对人工智能的担忧 投资者不断试图识别赢家和输家，变得更加挑剔，市场趋势也因此持续变化。因此，在最近几周，我们看到…… 反应日益脱节 这些因素导致整个板块出现抛售潮。全球软件和数据分析类股率先下跌，随后是保险公司、资产管理公司和金融类股。大型科技股和运输类股在周四和周五均出现下跌。
“挑战在于理解这些巨额投资——与其说是出于对技术和经济回报的确定性，不如说是出于害怕落后的焦虑——最终是否会被证明是正确的。” 历史上规模最大的财富焚烧 “或者，人们所承诺的革命是否真的会发生，以及会发生到什么程度，”Kairos Partners策略师Alessandro Fugnoli在他最新一期的播客节目中解释道。 在四楼 标题为“一切都围绕人工智能展开。巨额投资等待回报。”
三万亿美元投资人工智能
到2026年，只有两家公司——谷歌和亚马逊——计划投资人工智能。 385十亿包括其他来自星条旗国家的科技巨头 达到750亿美元“当然，还有中国，”富尼奥利指出，随后他将中国与过去进行了一些精彩的比较：“ 阿波罗计划 将人类送上月球的计划从1961年持续到1972年。在11年的时间里，这项计划耗资相当于…… 280十亿 如今，他打破了此前大型企业支出纪录——曼哈顿计划，该计划建造了…… 一颗原子弹按今天的成本计算需要35亿美元。。
然而，与迄今为止所花费的成本相比，这些数字让人工智能显得几乎“荒谬”。这也是因为，总体而言， 目前已为人工智能领域拨款约3万亿美元。 这将“很容易成为 到十年末，你就是…… 这位经济学家警告说：“这将对全球GDP、利率水平和股市产生决定性影响。”
对人工智能盈利能力的质疑
现在每个人都在问的问题是： 值得吗？ 投入数十亿美元就能保证迟早获得回报吗？我们或许很快就能得到答案，但富尼奥利似乎对一件事非常肯定：“如果这些巨额投资……” 收入仍将像现在这样微薄。 他反思道，要么该行业的公司会自行意识到他们必须放慢脚步，要么 最终，市场会通过股市对他们进行惩罚，迫使他们这样做。 这样做是必然的。无论如何，投资和股价的下跌都将导致经济增长急剧放缓，甚至可能引发衰退。
问题 人工智能的盈利能力 然而，这种情况正在发生变化。许多公司正在考虑引入这种模式，并且已经开始限制新员工招聘，以便为其腾出空间。另一方面，在供应方面，产品也变得越来越有吸引力。“或许不久之后，买家就会同时涌入市场。” 这将开始为生产者带来收入。 这位战略家预测，“即使我们想保持谨慎，并假设人工智能会逐步普及”， 支出与收入之间的不平衡将会减少。 宏观层面而言，生产力将继续保持强劲增长势头。
简而言之，赌注仍然有效。“存在风险，甚至是重大风险，但基本情况仍然是……” 强劲的增长动力 “不仅是该行业，而是整个经济，”富尼奥利保证道。
2026年，产业结构将从软件转向硬件，从消费者转向收入者。
然而，这位米兰经济学家认为，“市场对人工智能未来的盲目信心已经转变为平衡和有选择的态度，这是一个积极的现象。”
他认为，到2026年“我们将会看到 从软件到硬件的轮换 从那些支出者（即超大规模数据中心运营商）到那些收集者，例如 半导体或发电生产商这次轮换还将有 过度放纵的时刻， 就像目前的情况一样，投资公司将受到过重的惩罚，并提供短期交易机会。
“尽管我们看到了内部轮动，但市场投入科技行业的资金仍将留在该行业，而今年新增资金将流入更传统的行业，包括周期性行业和价值型行业。这种轮动将有利于……” 欧洲股市受益， “这也将受到军备扩张相关支出的驱动。实际上，关键在于保持投资并实现多元化，构建杠杆投资组合，以应对地缘政治风险带来的持续波动，”富尼奥利总结道。
