КИТАЙ ДАЕТ ЗАЯВКУ. ОЖИДАНИЕ ОТЪЕЗДА БЫКА. МИЛАН, ЛУЧШАЯ СУМКА, ЖДЕТ MOODY'S
Неделя на азиатских прайс-листах начинается хорошо. В Токио индекс Nikkei вырос на 1%, чему способствовало падение иены. Но самая позитивная нота касается Шанхая +1,7% на волне положительной динамики потребления в течение Нового года. Основные моменты — электромобили: сокращение государственных взносов оказалось меньше, чем опасались. Так празднует Уоррен Баффет, крупный акционер BYD, выросший на 10%. Мудрец из Омахи не единственный, кто поднимает тост. В 2013 году Джордж Сорос заработал 5,5 миллиарда долларов в Quantum Fund.
После шторма восьмидневной давности финансовые рынки, похоже, вновь обрели свое великолепие. Внимание сейчас приковано к ключевым данным недели, среди которых выделяется выход отчета МВФ и американской Бежевой книги. Но главным событием станет выступление председателя ФРС Джанет Йеллен перед Конгрессом завтра и в среду. Уолл-стрит завершила неделю ростом, несмотря на разочаровывающие данные по занятости в США за январь. С максимумов 15 января индекс S&P 500 упал на 2,8%, но с четверга по пятницу восстановился на 3%.
Сильный отскок для европейских списков после слов Марио Драги и решения Конституционного суда Карлсруэ передать вердикт по плану OMT, выдвинутому ЕЦБ, в Европейский суд. Недельный баланс отрицательный только для Франкфурта -0,1%. Вместо этого выросли Лондон +0,9% и Париж +1,5%. С начала 2014 года Мадрид +1,6% и Цюрих +1,5% находятся на положительной территории, за ними следует Милан.
С ростом, достигнутым в пятницу (+0,9%), индекс FtseMib зафиксировал положительную недельную динамику на 1,4%, что приносит изменение с начала года Piazza Affari до +3,8%., лучший результат.
ТЕНЬ MOODY'S НА ПЛОХОМ БАНКЕ. РАСПРОСТРАНЕНИЕ? В ТЕЧЕНИЕ ГОДА МОЖЕТ СНИЗИТЬСЯ ДО 160
Аукционы казначейских облигаций в середине месяца пройдут накануне решения агентства Moody's. Объем средне-длинных выпусков от 13 февраля будет сообщен сегодня. В среду 3 наступит очередь 3-месячных (3 миллиарда) и 12-месячных (8 миллиардов) BOT, на следующий день 3-летние BTP поступят на аукцион.
Грегорио Де Феличе, главный экономист Intesa Sanpaolo, выдвинул в кулуарах Assiom/Forex оценку спрэда в 160 пунктов на конец года. «Существует большой аппетит к риску, и в Италии есть хороший компромисс между риском и доходностью», — сказал экономист. «ЕЦБ будет оставаться с низкими ставками дольше, чем ФРС. Если не считать политики, в этих рамках Италия может привлечь больше, чем Испания», — добавил он. В пятницу спрэд BTP/Bund закрылся на уровне 208 б.п.
ВИСКО ОТКРЫВАЕТСЯ В ПЛОХОМ БАНКЕ, ЛЕТТА ТОРМОЗАЕТ
В субботу на конгрессе Assiom Forex управляющий Банка Италии не исключил «амбициозного» вмешательства системного плохого банка для решения проблемы обесцененных кредитов на сумму около 300 миллиардов долларов в дополнение к проводимым частным вмешательствам. которые идут "в правильном направлении". Но, уточнил гендиректор Банка Италии Сальваторе Росси, Италия точно не последует примеру Испании, финансируемой за счет средств европейского фонда спасения. Решение о плохом банке, согласно Financial Times, также встречает оппозицию Энрико Летты, который опасается влияния на рейтинг Италии. На самом деле, в пятницу, 14-го, в День святого Валентина, приходит ужасное обновление рейтинга Италии от Moody's.
БАНКИ, МЕЖДУ «ПРАЧЕЧНОЙ» И РИСИКО
Тем временем Piazza Affari вознаградила частные плохие банки.
a) Unicredit +4% с начала 2014 года, уже завершил две сделки по переуступке кредита на общую сумму 1,65 млрд евро.
b) Intesa Sanpaolo +4,2% объявила, что работает над внутренним «плохим банком», в который направит часть проблемных кредитов на сумму 55,5 млрд евро. То же самое вместе с UniCredit ведет переговоры с частной инвестиционной компанией KKR, чтобы проверить возможность объединения реструктурированных кредитов двух групп.
c) Mediobanca вместо этого он работает над проектом по созданию транспортных средств, которые собирают проблемные кредиты от средних итальянских банков с целью запуска к лету. Тем временем риск снова начинается. Банк в центре внимания Поп из Этрурии e Каридж, ждем самых важных кадров.
МОНТЕ ПАШИ БАНК
Смотрел спец. Банк Монте-Паски, лучшие акции недели с ростом на 6,8%. Фонд, владеющий 33,5% акций, воспользовался реакцией рынка, чтобы уменьшить свою долю, используя моменты, когда акции тосканского банка были ближе к 0,20 евро, в любом случае ниже 0,24 евро, по которым акции зарегистрированы в баланс. Но генеральный директор Фабрицио Виола надеется на гораздо больше новостей. «На что я надеюсь, — сказал Ассиом/Форекс в кулуарах конгресса, — так это на то, что определение структуры акционеров действительно будет реализовано как можно скорее и что слова, а так много было потрачено за этот период, наконец и в ближайшее время сопровождаться конкретными фактами».
На стартовой площадке также увеличение Banca Popolare ди Милано. Генеральный директор Джузеппе Кастанья намерен провести операцию на 500 миллионов евро к 30 апреля, когда истечет срок действия гарантийного консорциума.
УПРАВЛЯЕМАЯ ЗАПИСЬ В ОЖИДАНИИ ДУШИ
Акции компаний по управлению активами взлетают вверх, вознаграждаемые финансированием и хорошими рейтингами от Citigroup. Азимут +6,6% в течение недели, достигнув нового исторического максимума в 23,12 евро. С начала года прирост составляет 10% после +88% в 2013 году.
Аналитики Citigroup повысили целевую цену до 26 евро с 21, подтвердив решение о покупке. Целевую цену также повысили Intermonte (25 евро) и Equita (24,3 евро). Компания объявила, что в январе она привлекла 701 миллион евро, что является рекордной суммой за месяц. Акция от Citigroup также для Banca Generali (покупать, целевая цена от 21 до 27 евро). С начала 2014 года акции выросли на 6%. 2013 год закончился с ростом на 75%.
Среди лучших названий также фигурируют Медиоланум +6% за неделю: акции Citigroup — «Покупать». Целевая цена 7,6 евро. Именно в этом контексте еще одно громкое имя в этом секторе собирается дебютировать на площади Аффари: Держа душу, доходы, 2013 около 220 миллионов (+30%). Среди продавцов Monte dei Paschi и Banca Popolare di Milano останутся основными акционерами даже после IPO. Вместо этого будет выпущена частная инвестиционная компания Clessidra, возглавляемая Клаудио Спозито.
ТЕЛЕКОМ В ТОП-XNUMX EUROSTOXX
С начала 2014 года акции Telecom Italia выросли на 18% и занимают восьмое место среди лучших акций в индексе Eurostoxx 600. Рынки, ожидающие новостей о Тиме Бразиле и управлении, с удовлетворением приветствовали первые данные по счетам за 2013 год: это был признак ранее предоставленные по долгу были соблюдены, т. е. что они упали ниже порога в 27 миллиардов, и что цели по валовой операционной марже также будут соблюдены, несмотря на то, что прошлогодние доходы снизились из-за усиления конкуренции на рынке. сектор телекоммуникаций. Кроме того, было принято решение об отмене программы выпуска гибридных облигаций на общую сумму 3 млрд евро.
Управляющий директор Марко Патуано отказался от увеличения вознаграждения в размере 400 тысяч евро, оставив установленный ранее назначенный ему миллион. Сам Патуано предложил, чтобы окончательная сумма его вознаграждения — в случае его утверждения в качестве генерального директора — определялась советом директоров, который появится на апрельском заседании, в соответствии с суммами и критериями, которые намерено принять новое высшее руководство.
ОТЧЕТНОСТЬ ENEL И CEMENT SHINE
Это была неделя Enel +5,2% ред. Энел Грин Пауэрр +5,1%. Рынок вознаградил снижение долгов материнской компании ниже порога в 40 миллиардов. Также на подъеме Buzzi Unicem +4,6% после объявления предварительных результатов за 2013 г., при закрытии выручка снизилась на 2,1% до 2,754 млрд, но долги снизились до 1,066 млрд по сравнению с 1,125 млрд на конец 2012 г.
В роскоши он подпрыгивает Yoox +6,3, но Tod's -4,4% продолжает страдать. Аналитики Kepler Cheuvreux снизили целевую цену компании со 100 евро до 95 евро вслед за снижением оценок прибыльности за 2013 год. Вместо этого черная рубашка недели принадлежит Saipem –5,5%. Маршалл Уэйс увеличил свою короткую позицию по акциям до 0,63% капитала.
