Отрицательные ставки? "Ни за что". Новый монетарный стимул? «Вероятно, они понадобятся», даже если они не будут безболезненными. Но необходимо приложить все усилия, чтобы кризис ликвидности компаний не превратился в кризис платежеспособности. Председатель ФРС Джером Пауэлл не оставил и тени оптимизма в своей вчерашней речи в Институте Петерсона: мы сталкиваемся, повторил он, с риском продолжительного периода рецессии, способного нанести необратимый ущерб производственной системе. Слова Пауэлла заморозили Уолл-Стрит еще и потому, что они совпадают с другими негативными сигналами. Среди них указание Дональда Трампа основным пенсионным фондам не инвестировать в китайские акции, что уже вызвало реакцию в Пекине: юань снова слабеет. В такой обстановке надежда на быстрый выход из чрезвычайной ситуации испаряется.
ТОКИО (-0,7%) СМЯГЧАЕТ ЧРЕЗВЫЧАЙНУЮ ЧРЕЗВЫЧАЙНУЮ СИТУАЦИЮ
Азиатские фондовые рынки сегодня утром снижаются. Токийский Nikkei теряет 0,7%: через несколько часов премьер-министр Синдзо Абэ должен объявить об ослаблении чрезвычайного положения с частичным возобновлением деятельности. Гонконгский Hang Seng упал на 1,1%, Shanghai Composite — на 0,5%, сеульский Kospi — на 1,1%.
Реакция вчера на рынках США была гораздо более заметной. Индекс Доу-Джонса (-2,17%) упал более чем на 500 пунктов. S&P 500 -1,75%, Nasdaq -1,55%.
ТРАМП: «ТРЕВОГА — ЭТО ВЕТЕР ДЛЯ БОЛЬШИХ СПЕКУЛЯЦИЙ»
Америка все больше разделяется на тех, кто хочет как можно скорее вновь открыть все предприятия — по примеру Илона Маска, который, несмотря на запрет штата, перезапустил завод Tesla в Калифорнии, — и тех, кто доверяет вирусологу Энтони Фаучи.
Трамп выместил это на диагнозах Уолл-стрит, которые, по его словам, слишком пессимистичны и служат для того, чтобы запросить новую помощь. «Это маневры богатых людей, которые хотят заработать на скидках», — написал президент в Твиттере.
СРЕДСТВА, ИНВЕСТИРУЕМЫЕ В GOLD ADVANCE
Обвал круизов продолжается: Royal Caribbean (-5%) заложила 28 судов против кредита в 3,3 миллиарда.
Нефть марки Brent выросла на 1,3% до 29,3 доллара с -2,5% вчера.
Он держит только золото. Фонд Blackrock Gold & General вырос на 55,8% с начала года.
Фьючерсы сигнализируют о слабом открытии сегодня утром в Европе: Лондон -0,6%.
ПРОМЫШЛЕННОЕ ПРОИЗВОДСТВО ЕС НА МИНИМУМЕ
Отголоски пессимизма Джерома Пауэлла вчера усилили слабость европейских фондовых рынков в тщетных поисках хотя бы одной нотки оптимизма. Новые данные по экономической ситуации не помогают: Евростат опубликовал данные по промышленному производству в еврозоне, которые показывают падение в марте на 11,3% в месячном исчислении и 12,9% в годовом исчислении. Это самая сильная схватка. Италия (-28,4%) в черной майке.
ДЕКРЕТ ПЕРЕЗАПУСКА НАЧАЛСЯ: 484 СТРАНИЦЫ, 55 МЛРД
Совет министров окончательно утвердил указ о перезапуске, 55-миллиардный пакет мер по борьбе с рецессией путем поддержки семей и бизнеса: 25,6 миллиарда будут мобилизованы для поддержки работников через бонусы для самозанятых и рефинансирование Cig. После баталий в большинстве также была подтверждена амнистия для легализации иностранных рабочих, занятых в агропродовольственном секторе, а также домашних уборщиц и сиделок. Еще 16 миллиардов будут инвестированы в поддержку бизнеса в различных формах. Для всех тех, у кого оборот менее 250 миллионов, выплата Irap за июнь будет приостановлена.
ДЕЛОВОЕ МЕСТО - 2,14%, КОММЕРЦБАНК ПУГАЕТ ФРАНКФУРТ
Бэнкс и Эксор выбили Piazza Affari Piazza Affari: -2,14%, до 17.183 XNUMX базисных пунктов.
Также во Франкфурте (-2,62%) снижение связано с тенденцией в кредитовании: Commerzbank, государственная компания, оставляет 6,8% на земле после неожиданного квартального убытка в 295 миллионов. Deutsche Bank, в свою очередь, потерял 3,4% после новостей о том, что топ-менеджеры группы откажутся от месячной фиксированной заработной платы в попытке сократить расходы.
ЧИПЫ AMS СТРАДАЮТ, STM ТЕРЯЕТ 2,8%
Кризис коснулся и Амстердама. Инг также оказался в минусе впервые с 2013 года (-5,4%): в квартале дефицит составил 395 млн после резервов в размере 1,1 млрд на покрытие неработающих кредитов. Производитель чипов Ams терпит крах (-8,16%). В Милане Stm упал на 2,8%.
Самые большие потери у Парижа (-2,85%). В отличие от Scor: после разрыва с Exor Covéa может возобновить диалог с компанией, в которой ей принадлежит 8,4%. Лучше Мадрид (-1,9%) и Лондон (-1,55%).
BTPS ВОРУЮТ НА АУКЦИОНЕ, СПРЕД ПОДТЯГИВАЕТСЯ ДО 231
Растущая концовка для рынка облигаций после хорошей реакции на среднесрочные аукционы.
Казначейство присвоило все предложенные 9 млрд: пятый транш трехлетних БТП со сроком погашения в июне 2023 г. (диапазон предложенных 4-4,5 млрд), доходность 0,87% с 0,86% в середине марта; одиннадцатый транш 7-летнего BTP со сроком погашения в январе 2027 года (предлагаемый диапазон 2-2,5 млрд), ставка 1,53%, с 1,37% в середине марта; восьмой транш 20-летних БТП в марте 2040 г. (предлагаемый диапазон 0,750-1 млрд), доходность 2,49% с 1,97% в середине марта. Наконец, шестой транш выведенных из оборота БТП в марте 2,23 г. с остаточным сроком жизни 2035 лет, выпущенных в сентябре 15 г. (предлагаемый диапазон €2018–0,750 млрд), был размещен по ставке 1%.
Спрэд между итальянскими и немецкими десятилетними облигациями сужается до 231 базисного пункта; ставка BTP падает до 1,79%.
ЭКСОР -7%. ELKANN ПРОСИТ 175 МИЛЛИОНОВ ВОЗМЕЩЕНИЯ
Exor (-7%) дорого заплатила за решение Covéa не выполнять контракт о покупке Partner Re из-за отказа холдинговой компании Agnelli предоставить скидку (очевидно, 2 миллиарда) от согласованной цены в 9 миллиардов. Французская группа, вторая Les Echos, предложил выплатить 80% из уже согласованных 9 миллиардов наличными, а оставшаяся часть будет ликвидирована через три года, как только будет подтверждено влияние коронавируса на рынок. Теперь битва превращается в компенсацию. Exor требует выплаты компенсации в размере 175 миллионов долларов, предусмотренной предварительным соглашением. Covéa отвечает, что не будет платить больше 50 миллионов, уже выплаченных на момент заключения соглашения.
Mediobanca Securities уже пересмотрела целевую цену с 86 до 62 евро, но, учитывая потенциал роста на 32% по сравнению с текущей рыночной ценой, рейтинг по-прежнему выше. Banca Imi также подтвердил покупку.
В резком снижении Fiat Chrysler (-2,89%). Падение Cnh Industrial удалось сдержать (-0,33%). У Ferrari дела обстоят хуже (-1,47%) после расставания с Себастьяном Феттелем.
ДИАСОРИН ВЫПОЛНЯЕТ ПОЛЕТ, ТИТУЛ ЛИДЕРА 2020 ГОДА
Лучшими акциями были акции Diasorin, которые достигли максимума +7,48% по цене 172,5 евро, начав закрываться на новых исторических максимумах. Биотехнологическая компания из Салуджиа, безусловно, занимает лидирующие позиции на Piazza Affari: +89,35% за последние 12 месяцев. Вчера Канада также дала зеленый свет серологическим тестам.
Плохой день для банков, также сдерживаемый суждениями рейтинговых компаний. Больше всего откатывается Unicredit (-3,85%): Fitch понизило среднесрочный рейтинг до BBB-. Мнение Fitch также относится к Intesa Sanpaolo (-1,91%). Знак минус также для Ubi (-3,8%) и Bper (-3,33%).
Отрицательно Poste Italiane (-4,1%).
УМЕНЬШЕНИЕ ОБЪЕМА РЕКЛАМЫ Сдерживает СМИ
Mediaset также упал (-2,99%) после того, как квартальный отчет закрылся с консолидированным чистым результатом в 14,6 млн евро по сравнению с 36,7 млн за тот же период 2019 года.
Утилиты показали хорошие результаты: A2A +2,15%; Acea +2,5% после подтверждения прогноза, опубликованного в марте 2020 года, который предусматривает увеличение EBITDA на 6-8% по сравнению с 2019 годом.
RENZO ROSSO (DIESEL) ПРИСОЕДИНЯЕТСЯ К MASI AGRICOLA
Падение Ima продолжается (-4,6%): Kepler Cheuvreux снизил рекомендацию с «держать» на «снижение», при этом целевая цена снизилась с 48 до 46 евро.
В столице Masi Agricola (+2,9%) появляется лидер по производству Amarone Ренцо Россо, промышленник, владеющий группой Diesel, с долей 5%.
