Нет новостей, хорошие новости. Рынки философски приветствовали решение Франкфурта, который в третий раз подряд оставил ставки без изменений. Мало кто ожидал, что Центробанк будет готов к первому сокращению, изменив политику повышений (десять раз подряд с 2022 года). Большинство экономистов теперь ожидают, что первое снижение ставок произойдет в июне, а не в марте. Вот что думает Pimco, один из лидеров рынка: «Глобальная инфляция уже прошла свой пик, и ставки могут начать падать. В 2024 году мы ожидаем снижения ставок, начиная со второй половины года, но при этом действия центральных банков по ставкам будут ниже ожиданий рынка».
Экономика США превосходит Китай, но Tesla и Intel замедляются
Ожидается, что без серьезных стимулов европейские фондовые рынки откроется без изменений. Фьючерс на EuroStoxx50 +0,1%. Но индекс европейских голубых фишек вчера закрылся ростом на 0,4%, что означает, что он останется на очень долгосрочных максимумах, обусловленных непрерывным и впечатляющим ростом американской экономики, которая достигла роста на 3,3% в четвертом квартале. , гораздо больше, чем ожидалось: США, таким образом, увеличивают разрыв с Китаем: +6,3% против 4,6%. Таким образом, прогноз об обгоне Пекина исчезает.
Предупреждение Теслы и Илона Маска
Уолл-стрит аплодирует. Фондовый рынок США завершил шестую позитивную сессию подряд, несмотря на то, что не установил нового рекорда. На рынок влияют два фактора. Первое: тревога Tesla который закрылся снижением, акции потеряли 12%, что является самым большим падением за одну сессию за год. В условиях экономического спада Tesla сжигает $80 млрд долларовой капитализации. Торможение после этого тревога, поднятая Илоном Маском на электромобилях Сделано в Китае и предупреждение о «определенном» замедлении роста Tesla в 2024 году. Миллиардер похвалил китайских производителей и назвал их «самыми конкурентоспособными в мире». Затем он предупредил: «Если торговые барьеры не будут установлены, они уничтожат большинство автопроизводителей» во всем мире. Маск, в частности, имеет в виду BYD, гиганта, в число акционеров которого входит Уоррен Баффет и который забрал скипетр королевы электрического мира у его Tesla.
Второй элемент: двузначный всплеск Intel. А вот другая «большая семерка» продолжает блистать: за первые четыре сессии Nvidia +8%, Alphabet +6%, Meta +4,5%, Apple +3%, Microsoft +2,8%, Amazon +3%.
Технологический рекорд также в Европе, банки замедляются
Технологии также дают толчок европейским фондовым рынкам. Индекс EuroStoxx 50 (вчера +0,4%, 4.585) накопил предварительный прирост +3%, что составляет долю пункта от максимума последних 23 лет (4.593). И здесь основная заслуга принадлежит техническим специалистам. Индекс Stoxx Tech (вчера +1,7%) закрылся на самом высоком уровне за более чем два года, с хорошим ростом, который прогнозирует краткосрочные цели примерно на 7% выше. Лучшие результаты недели: Asml +20%, Nokia +10%, SAP +97%. За Eurostoxx 50 следует следить с большим вниманием, поскольку в случае прорыва может произойти разрыв вверх.
Миланский FtseMib потерял 0,6%. Стоит отметить замедление темпов роста итальянских банков после ЕЦБ благодаря отчету Deutsche Bank.
Lvmh привозит предметы роскоши в Европу
Блестящее начало сессии для акций европейских компаний класса люкс. обусловлено +8% LVMH в Париже после объявления рекордных результатов за 2023 год. В прошлом году французский гигант зафиксировал объем продаж в 86,2 млрд, при этом органический рост 13 процентов. Группа достигла чистой прибыли в размере 15,2 млрд долларов США (+8%) и текущей операционной прибыли в размере 22,8 млрд долларов США (+8%). «В течение года все предприятия продемонстрировали сильный органический рост продаж, за исключением вина и спиртные напитки, которая столкнулась с высоким базовым уровнем и высоким уровнем запасов», — пояснила компания, подчеркнув рост выручки на 10% в четвертом квартале до $23,95 млрд. Цифры, подчеркивают аналитики Equita, «превышают ожидания благодаря более высокому органическому росту и контролю над расходами».
ВВП и облигации
Что касается облигаций, то о европейском фронте почти ничего не сообщается. Даже данные по ВВП США не помешали восстановлению десятилетних казначейских облигаций, доходность которых упала с 4,09% до 4,15%. В Европе: Бунд 2,29% с 2,34%, БТР 3,82% с 3,89%.
Экзор и французы блокируют Стеллантис
Стеллантис незначительное снижение на площади Аффари (-0,13%) после сообщений в прессе о Exor (холдинговая компания по голландскому законодательству, контролируемая семьей Аньелли-Элканн), которая набирает 25,9% голосов. Вместе с Peugeot и в французское государство, Exor таким образом блокирует управление. Фактически, сообщение SEC показывает, что холдинговая компания увеличила свои права голоса, сохранив при этом долю в 14,9 процента. Устав автопроизводителя предусматривает бонус в виде специальных голосующих акций для лояльных членов на срок более трех лет: семья Peugeot и Bpi также воспользуются этим опционом к февралю, увеличив свои соответствующие права голоса.
Суперзвездный доллар и падение ставок в США под угрозой
Доллар движется к третьей положительной неделе подряд (+0,6%) и приближается к самому высокому уровню за месяц. Исключительная устойчивость экономики Соединенных Штатов рискует отложить первое снижение ставок: сегодняшние данные (14:30) по индексу цен PCE, индикатору инфляции, предпочитаемому ФРС, становятся еще более стратегическими. сигнализируют о дальнейшем замедлении темпов роста в декабре до +3,0% с +3,2%, самого низкого уровня за три года. Вместо этого общий показатель мог остаться неизменным на уровне +2,60%.
Азия, последняя неделя в красном цвете
Сегодня утром в Азии преобладает спад. Серия из шести позитивных сессий индекса MSCI Asia Pacific подходит к завершению. Токио Никкей -1,3%. Коспи Сеула +0,3%. BSE Sensex в Мумбаи -0,5%. Гонконг Ханг Сенг -1,5%. Csi300 Шанхайской и Шэньчжэньской бирж -0,2%. Акции китайской недвижимости снова растут после начала восстановления в течение недели.
Нефть достигла максимума с начала декабря
Нефть немного снизилась с +3% вчера ($82,20). Цена на самом высоком уровне с начала декабря. Мы завершаем лучшую неделю примерно за четыре месяца (+4,5%). Две причины объясняют восстановление: 1) исключительная устойчивость американской экономики, подтвержденная ростом ВВП в четвертом квартале, значительно превысившим ожидания; 2) надежда на то, что новые меры правительства по перезапуску китайской экономики вскоре принесут свои плоды. Геостратегический вопрос на данном этапе играет немного меньшую роль, поскольку вероятность распространения конфликта в Газе на весь Ближний Восток осталась неизменной.
Зима заканчивается, газ под угрозой
Товарный индекс Bloomberg остается на уровне 98,7 долларов США после четырех повышений. Природный газ ЕС (Амстердам) закрылся на -4% до 27,80 евро/МВтч, -2024% с начала 16 года. В Южной Европе ожидается общее повышение температуры, а каждая проходящая неделя приближает конец зимы – самого критического периода для газоснабжения. Если цена останется ниже дискриминационного порога в 30 евро, существует высокая вероятность ее падения даже до 20 евро.
СТМ, торможение продолжается. Де' Лонги на полной скорости
Новые негативные сигналы для STM: Barclays сокращает свой вес до равного веса. Salvatore Ferragamo завершила 2023 год со снижением выручки на 8,1% при постоянном обменном курсе до 1,157 млрд евро, что практически соответствует ожиданиям. Роскошная компания вчера вечером предупредила, что время для достижения своих целей может занять больше времени, чем ожидалось.
Де' Лонги ожидает, что в 2024 году рост выручки будет выражаться от низкого до среднего однозначного числа при текущих объемах после устойчивого органического роста, зафиксированного в четвертом квартале. В последнем квартале 2023 года выручка группы, занимающейся производством кофемашин, выросла на 4,6%, составив примерно 1,077 миллиарда долларов, говорится в заметке группы, занимающейся производством кофемашин, в свете постепенного восстановления прибыльности в течение года. , теперь видит скорректированную EBITDA за 2023 год на верхнем уровне предыдущего прогноза. «Мы считаем, что динамика, отмеченная в последних кварталах, позволяет нам смотреть в 2024 год с осторожным оптимизмом».
