Început prudent de săptămână financiară pe piețele asiatice. Incertitudinea politică cântărește foarte mult în SUA, după impasul dur care a dus la demisia lui Stephen Bannon dar și manevrele militare comune SUA-Coreea de Sud începute în câteva ore. Există o teamă puternică de o reacție la un gest sfidător din partea Phenianului.
Bursa de la Tokyo a fost slabă -0,4%, în ciuda datelor privind încrederea în afaceri înregistrând cele mai mari valori din ultimii zece ani. Seul, Taiwan și bursa australiană au fost, de asemenea, slabe. Shanghai este pe un teritoriu pozitiv. În acest context, se remarcă saltul telecomunicațiilor chinezești la Bursa din Hong Kong +2,4%. China Unicom, gigantul de telecomunicații fără fir deținut de stat, este suspendat pentru creștere excesivă după anunțul plasării de titluri de valoare pentru 11,7 miliarde subscrise de cei trei giganți ai noii economii: Baidu, Alibaba și Tencent. Dolarul a scăzut și el, tranzacționându-se la 1,1715 față de euro. Yen la 109,22. Petrolul confirmă câștigurile din weekend: Brent la 52,72 de dolari barilul, WTI la 48,53.
WALL STREET (DUPĂ ECLIPSĂ) VREA SĂ FAC PACE CU TRUMP
Va fi o săptămână specială pentru afacerile din SUA. Eclipsa care va întuneca soarele în America de Nord în această dimineață timp de 2 minute și 40 de secunde (nu s-a mai întâmplat din 1979) coincide cu marea furie a lui Stephen Bannon, liderul dreptei supremaciste americane care vineri a demisionat din funcția de șef al Strategiile SUA Administrația Trump. Bannon, învins în duelul cu Gary Cohn, liderul porumbeilor, îi va viza de astăzi pe toți „porumbeii” (adevărați sau presupusi) din staff-ul președintelui. Cohn, favorit în cursa pentru a o succeda lui Janet Yellen în februarie, și noul șef de cabinet John Kelly au sarcina grea de a remedia ruptura dintre Big Business și Casa Albă prin relansarea reformei fiscale, care a ajuns în uitare. Între timp, însă, a avut loc o nouă dezertare: Carl Icahn, unul dintre marii de pe Wall Street, a demisionat din funcția de consilier special al lui Trump, dar de această dată protestul împotriva președintelui, care este blând cu Ku Klux Klan și prietenii lui. extrema dreapta, nu are nimic de-a face cu asta. Icahn a plecat în semn de protest față de suspiciunile de „conflict de interese”.
PREȚELE SUA ȘI QE-ul european SUB JACKSON HOLE
Punctul culminant al săptămânii va fi întâlnirea de la Jackson Hole, Wyoming, dintre marii bancheri centrali. Este așteptat să vorbească Mario Draghi, iar acesta a făcut deja cunoscut că nici măcar nu va atinge tema tapering-ului și/sau finalul QE-ului, care va fi urmat de discursul lui Janet Yellen, probabil ultima la cârmă. a Fed. Ambii bancheri vor vorbi vineri: mai întâi Draghi, apoi la ora 16 (ora Italiei) va veni rândul președintelui Rezervei Federale. Cea mai așteptată intervenție va fi cea a bancherului italian: în urmă cu trei ani în Jackson Hole Draghi a conturat liniile QE-ului european, acum, deși cu mare prudență, va trebui să abordeze problema revenirii la normalitate.
Între timp, cu inflația în stagnare, Yellen își poate permite să aibă răbdare când vine vorba de rate, dar William Dudley de la Fed din New York a subliniat necesitatea unei noi ajustări în creștere a ratelor: în fața unei creșteri puternice a pieței muncii și a stocurilor. prețuri aproape de recorduri, există riscul ca inflația să depășească brusc ținta anuală de creștere de 2%.
Întâlnirea din Wyoming le va oferi și liderilor Fed posibilitatea de a contesta opțiunile Trezoreriei SUA care a decis să ușureze disciplina asupra băncilor decisă după criza subprime. Sranley Fischer, numărul doi al băncii centrale, a definit drept „uimitoare” orientarea administrației care intenționează să reducă restricțiile la tranzacționare, cerințe mai puțin severe pentru testele de stres și mai puține cerințe pentru agenție de a proteja drepturile consumatorilor.
AGENDA: CELE 100 DE ZILE LUI MACRON, REUNIUNEA CL SI AIR BERLIN
Chiar și în Franța, ca și Italia, economia trimite semnale reconfortante, dar acest lucru nu a împiedicat prăbușirea consensului lui Emmanuel Macron: la 100 de zile de la inaugurarea sa la Elysée (aniversarea cade la mijlocul săptămânii) indicele de popularitate al președintelui. a scăzut la 36%. Zece puncte sub nivelul lui François Hollande.
În Italia, evenimentul cheie este reprezentat de întâlnirea Comunione e Liberazione de la Rimini. Ministrul Carlo Calenda (marți) și guvernatorul Băncii Italiei, Ignazio Visco (joi) sunt așteptați săptămâna aceasta. Pe frontul macro, datele de la Zew, indicele german de încredere, vor fi publicate mâine. În ziua următoare vor fi anunțate datele PMI din zona euro.
Pe planul afacerilor europene, cel mai delicat caz rămâne cel al Air Berlin. Potrivit celor raportate de CEO-ul companiei germane low-cost, Thomas Winkelmann, către Bild am Sonntag există în prezent aproximativ 10 părți interesate. Lufthansa, care se prezentase în ultimele zile, s-ar orienta în schimb doar spre achiziționarea a 70 de avioane și preluarea a 2-300 de angajați din totalul de 8.600. Urmărește datele bilanțului WPP, gigantul englez de publicitate, un termometru fidel al stărilor de spirit ale marilor jucători consumatori. Activitatea Piazza Affari, odată încheiată vacanța de vară, începe să revină la normal. Printre subiectele săptămânii ar putea include.
LUX: TOD'S ESTE IN VIZIUNI
Tod's a realizat o creștere de 7,5% în ultimele patru sesiuni, în urma performanței strălucitoare a bunurilor de lux susținute de redresarea fluxurilor turistice. În ciuda alarmei de terorism, de fapt, săptămâna a fost pozitivă pentru italianul Moncler +5%, pentru Christian Dior +1,3%, pentru Kering +2,5% și pentru LVMH +1,3%. Apelul speculativ pentru compania familiei Della Valle ar putea fi alimentat și de așteptările unei schimbări de proprietar, subiect care a devenit fierbinte în ianuarie, odată cu anunțul intrării în capital a unuia dintre fondurile de investiții ale Andrea Bonomi. Tod's ar putea fi una dintre prada unei viitoare runde de fuziuni: Standard&Poor's calculează că companiile europene de lux au la îndemână un total de 24 de miliarde de euro cash, resurse care ar putea fi canalizate către creșterea externă.
Pe frontul bancar, acordați atenție Banco Bpm. Sunt cel puțin cinci candidați pentru rolul de partener de bancassurance al institutului condus de Giuseppe Castagna: Generali, Cattolica, Covèa, Zurich și Allianz. Analiștii Barclays au ridicat prețul țintă al acțiunilor la 4,15 euro față de precedentul 3,3, confirmând ratingul lor Overweight.
JONAS (MORGAN STANLEY): JEEP-UL MERITA 120% DIN FCA
Fiat Chrysler este încă în lumina reflectoarelor chiar dacă apelul speculativ stârnit de zvonurile despre o ofertă venită din Orientul Îndepărtat tinde să se estompeze, alături de negările venite din China. „Forbes” dedică un raport posibilei divizări a mărcilor americane deținute de FCA: Jeep, conform estimărilor lui Adam Jonas de la Morgan Stanley, valorează doar 120% din întregul grajd al grupului. Ram este, de asemenea, atractiv, în timp ce monovolumele Chrylser pot fi vândute către Hiunday sau Ford. Restul are o valoare negativă. Barclays a ridicat prețul țintă de la 10,2 la 13 euro, rating egal.
Efectul căderii concurentului John Deere pe Wall Street cântărește pe Cnh Industrial -5,4% după conturi. Producătorul de tractoare și vehicule agricole a raportat că în 2017 piața de referință nord-americană va suferi o scădere de 5%.
