Instituția de credit elvețiană ubs, care a cumpărat Credit Suisse pentru 3 miliarde de franci elvețieni în weekend, a lansat o afacere pentru răscumpărarea de obligațiuni proprii, pentru o valoare de 2,75 miliarde de euro, care au fost emise abia vineri trecute, 17 martie.
Invitația Ubs vizează, așa cum se spune într-o notă publicată pe portalul celor șase, Bursa de Valori din Zurich, deținătorilor de titluri cu rată fixă de 1,5 miliarde de euro la 4,625% cu scadență în martie 2028 și cu rată fixă de 1,25 euro. miliarde la 4,750% cu scadență în martie 2032, ambele emise pe 17 martie 2023.
Prețul pe care UBS intenționează să-l plătească va fi de 2028% în cazul obligațiunilor cu scadență în martie 99,932 și de 2032% în cazul obligațiunilor cu scadență în martie 99,518. Adică, UBS dorește să răscumpere obligațiunile la prețul la care au fost plasate, mai degrabă decât la prețurile mai mari ale pieței.
Oferta începe miercuri, 22 martie 2023 și expiră marți, 28 martie 2023 (termen limită de expirare timpurie), în timp ce termenul limită final de expirare este 4 aprilie 2023.
Motivele mutarii: vazute de Ubs si vazute de piata
Grupul condus de CEO Ralph Hamers, a explicat în notă, că operațiunea a fost promovată „ca urmare a gestionării prudente a ultimelor evoluții și pentru a confirma angajamentul pe termen lung al emitentului față de investitorii săi”, făcând referire la operațiunea de fuziune cu Credit. Suisse, care a văzut eliminarea a 16 miliarde Obligațiuni subordonate At1 a băncii elvețiene care se lupta.
Dar alții interpretează mișcarea mai degrabă ca pe o acțiune musculară: „Ubs justifică acțiunea corporativă ca un act de curtoazie instituțională față de investitorii săi care s-au trezit să suporte noi riscuri după absorbția CS”, spune el. James Alessi, strateg independent. „Eu, mai rău intenționat, cred că acum nu mai au nevoie de acele legături și deci da ei economisesc cu plăcere acele plăți cu cupoane consistent. Rechemarea a 2,75 miliarde la doar câteva zile după emisiune înseamnă să nu aveți îndoieli cu privire la finanțarea viitoare. Și este de asemenea plauzibil că în urma absorbției Credit Suisse s-au schimbat nivelurile Mrel și că cele două obligațiuni nu mai sunt necesare”. The Mrel (Cerința minimă pentru fonduri proprii și pasive eligibile) este o cerință introdusă de directiva europeană privind redresarea și rezoluția băncilor (BRRD), al cărei obiectiv este asigurarea bunei funcționări a mecanismului de recapitalare internă, sporind absorbția pierderilor. capacitatea băncii.
„Aș spune că este destul de amuzant, deoarece acestea (obligațiunile) au fost emise atât de recent, dar în general are sens”, spune el. Jerome Legras, director de cercetare la Axiom Alternative Investments. „Încearcă să fie prietenoși cu investitorii care au cumpărat chiar înainte de mizerie”.
Cât de mult au câștigat activele UBS după tranzacția Credit Suisse?
Din a lui Salvarea Credit Suisse Susținută de guvern, UBS a văzut valoarea acțiunilor și obligațiunilor sale într-o plimbare cu roller coaster. The stocul UBS a scăzut cu până la 17% după deschiderea piețelor luni, înainte de a se închide a doua zi cu a creștere de 35% decât acele minime. Acțiunile UBS au scăzut cu 0,3% la 19,35 franci elvețieni în această dimineață, după ce au urcat cu până la 3,6% la începutul tranzacțiilor.
Randamentul obligațiunii dvs. de 7%. Niveluri suplimentare (AT1) în dolari au crescut cu un punct la un nivel record de 29,8% de la mai puțin de 10% în urmă cu doar o săptămână, potrivit datelor Tradeweb. Astăzi este în jur de 18%.
