TFR, mai bine in companie sau intr-un fond de pensii?

Amintiți-vă dezbaterea despre destinația TFR, indemnizația de despărțire de angajați? Întrebarea a apărut pentru prima dată în ianuarie 2007, când, odată cu intrarea în vigoare a Decretului legislativ 252/2005, lucrătorii s-au confruntat cu alegerea de a lăsa indemnizația de concediere în companie sau de a o investi într-un fond de pensii negociat ( așa-numitul al doilea pilon al asigurării sociale italiene).

Lucrurile s-au complicat și mai mult atunci când Legea Finanțelor din 2015 a introdus, în mod experimental până la 30 iunie 2018, posibilitatea de a solicita plata lunară a indemnizațiilor de concediere în statul de salariu, supunând-o la impozitare obișnuită. Dar aceasta este o altă problemă, pe care o vom aborda în altă parte. Deocamdată, să ne concentrăm pe alegerea între companie și fondul de pensii negociat.

La 10 ani de la intrarea în vigoare a decretului, care a fost cea mai bună alegere?

Simularea

Cifrele vorbesc de la sine. Soarele 24 de ore, datorită datelor furnizate de fondul teritorial de pensii Solidaritatea Veneto, a realizat o simulare analizând portofoliul unui investitor care în urmă cu 10 ani a decis să se alăture unui fond negociat, comparând-o cu câștigul pe care l-ar fi realizat același investitor hotărând în schimb să părăsească TFR-ul în companie.

Ei bine, investitorul nostru se găsește astăzi cu un portofoliu hotărât mai bogat decât ar fi obținut dacă s-ar fi bazat doar pe reevaluarea indemnizației de concediere. Desigur, randamentul obtinut variaza in functie de sectorul ales in cadrul fondului contractual: acesta variaza de la cel mai riscant (dinamic) la cel mai prudent (in cazul Solidarietà Veneto se numeste "TFR Garantito" si are ca scop obtinerea unor randamente egale cu sau mai mare decât rata de reevaluare a indemnizației de încetare care garantează rentabilitatea capitalului investit și o rentabilitate netă pe trei ani cel puțin egală cu reevaluarea netă a indemnizației de încetare în societate).

Reamintim că nu doar indemnizația de concediere contribuie la pozițiile la fondul de pensii, ci și contribuția voluntară a lucrătorului și contribuția consecventă a angajatorului, care este obligat să plătească – în baza contractelor colective – doar dacă lucrătorul optează efectiv pentru plata unei contribuții voluntare.

Mai jos este simularea, calculată presupunând o indemnizație de încetare acumulată egală cu 19 mii euro, care servește drept capital de pornire. Datele se referă la randamentul capitalului acumulat în perioada 2007- sfârșitul anului 2016.

Comparația avantajelor și dezavantajelor

De fapt, cu datele în mână, fondurile contractuale par a fi o alegere mai avantajoasă decât lăsarea indemnizației de concediere acumulată în companie. Să analizăm avantajele și dezavantajele fiecărei alegeri (sursa: „Reevoluția pensiilor”, State Street Global Advisors):

Fonduri de pensii suplimentare

Profesionistii

• Activele sunt păstrate separat de angajator;
• oportunitatea de a participa pe piețele în creștere, prin urmare posibilă creștere a economiilor dincolo de formula TFR fixă ​​(+3,3% față de +2,2% pa în ultimii 10 ani);
• contribuțiile personale sunt deductibile până la o sumă maximă de 5.165,57 euro în fiecare an;
• la nivel fiscal, beneficiile de pensie sunt supuse unei rețineri la sursă egală cu 15%, cu o reducere de 0,3% pentru fiecare an de participare după data de 15 (cu minim 9%);
• oportunități mai mari de investiții;
• beneficii datorate diversificării activelor;
• membrii decid valoarea contribuției lor și momentul plăților;
• mai ieftin decât alte instrumente de economisire (cum ar fi fondurile OPCVM) având costuri mai asemănătoare cu cele ale unui produs instituțional decât cu cele ale unui produs de vânzare cu amănuntul.

Contra

• Încasările pot crește sau scădea, în funcție de tendința piețelor;
• încasările depind în principal de nivelul contribuțiilor și randamentul investiției;
• membrii își pot accesa economiile de pensie înainte de pensionare numai în cazuri limitate și prevăzute de lege.

TFR-ul în companie

Profesionistii

• Beneficii garantate: rata de creștere anuală de 1,5% + rata inflației de 75%.

Contra

• Rata de creștere este mai mică decât rentabilitatea potențială a investițiilor;
• lucrătorii nu pot face contribuții suplimentare.

Fonduri negociate, acești străini

Cu toate acestea, conform datelor furnizate de COVIP (Comisia de Supraveghere a Fondurilor de Pensii), aderarea la fondurile negociate este încă o practică neobișnuită în Italia: până în prezent, aceste instrumente au de fapt aproximativ 2,8 milioane de membri.

Italienii resping fondurile de negociere

După cum subliniază Assofondipensie, aderarea la cel de-al doilea pilon este astăzi mai importantă ca oricând: recentele reforme ale bunăstării publice (cu tranziția definitivă la sistemul contributiv), îmbătrânirea populației și piața forței de muncă în continuă creștere sunt toți factori care au avut un negativ asupra sistemului public de pensii. Este esențial să alergi pentru acoperire.

Deci de ce italienii tind să nu investească în scheme de pensii suplimentare? Răspunsul sună acum ca un refren: în esență există o lipsă de educație financiară. A enesa mărturie provine dintr-o cercetare realizată în 2017 de IPSOS și Prometeia pe 1.367 de persoane cu vârsta cuprinsă între 18 și 74 de ani, cu scopul de a înțelege nevoile de investiții și protecție ale familiilor italiene, cererea de produse de economisire și relația acestora cu lumea finanțelor. .

A apărut o lipsă clară de cunoștințe despre beneficiile fondurilor de pensii suplimentare, în special în rândul celor mai tineri, 75% dintre cei sub 35 de ani considerând că au cunoștințe limitate sau inexistente despre pensii.

În plus. Atunci când i s-a cerut să justifice decizia de a nu investi în fonduri de pensii suplimentare, majoritatea celor intervievați au indicat că costurile sunt prea mari. Cu toate acestea, acest motiv pare nefondat, având în vedere că costurile pentru fondurile de pensii suplimentare sunt mai mici de un sfert din cele pentru fondurile mutuale și alte produse de pensii private.

Pe scurt, aceste răspunsuri sunt un alt simptom al lipsei de cunoștințe.

Ce sa fac?

Ca întotdeauna, primul pas este conștientizarea. Pentru început, este important ca oamenii să cunoască nivelul probabil de pensionare pe care îl vor avea la sfârșitul carierei, astfel încât să fie conștienți de situație și să se poată muta în consecință, pregătindu-se cu economii private.

În al doilea rând, ar fi bine să aflăm în profunzime alternativele disponibile: de multe ori, decizia de a părăsi TFR-ul în companie este dictată de un amestec de lene și necunoaștere a alternativei. După cum spunem întotdeauna, un economisitor informat este un economisitor mai bun.

Din blogul lui Doar consiliere.