Avalanșa continuă. Începutul burselor asiatice în această dimineață este dramatic. În prima oră de tranzacționare, Indicele Compozit Shanghai a scăzut cu 8,5%, ștergând câștigurile din 2015. Indicele Compozit Shenzhen a scăzut cu 7,6%. O reducere suplimentară a ratei de actualizare și alte măsuri expansive, inclusiv intervenția fondurilor de pensii la Bursă, sunt foarte probabile. Dar autoritățile nu s-au mutat până acum, alimentând sentimentul că Beijingul nu știe cum să facă față situației.
Valul de panică a infectat Hong Kong-ul, care suferă o pierdere de peste 4%.La Tokyo, indicele Nikkei suferă o scădere de 2,6%, coborând pentru prima dată sub 19 de puncte din aprilie. Sydney -2,7%. Taiwan (-7,5%) are cea mai proastă sesiune din 1990.
Futurile pe Wall Street (-2,7%) se deplasează în scădere, anticipând astfel intriga unei zile care se anunță dramatică pentru bursele americane și europene.
Între timp, scăderea petrolului continuă: Brent (-2%) a scăzut sub 45 de dolari, Wti sub 40. Indicele de mărfuri Bloomberg este la cel mai scăzut nivel din 1999.
În jos, cu excepția yenului, toate monedele din zona Asia-Pacific. Însă piețele se conving că, dată fiind situația, Fed va renunța la majorarea ratelor de dobândă care, scrie fostul secretar al Trezoreriei american Lawrence Summers, „în acest moment ar fi o greșeală de neiertat”.
În spatele piețelor COȘMARUL UNEI SĂPTĂMÂNI TRAGICĂ
Este izbitoare inacțiunea autorităților chineze în weekend, o absență vinovată după eșecurile de săptămâna trecută, dezastruoasă la toate latitudinile:
1) În cinci sesiuni, bursele au ars peste 2.200 de miliarde de dolari de capitalizare: 755 miliarde în Asia, 894 în America, 459 miliarde în Europa. Cea mai puternică scădere, în termeni procentuali, se referă la Shanghai (-11,54%). În ciuda intervențiilor masive ale autorităților (144 de miliarde de dolari), capitalizarea Shanghaiului și Shenzhenului a scăzut de la 9.600 la 4.800 de miliarde de dolari de la începutul lunii iulie.
2) Indicele MSCI Emerging Markets a pierdut aproximativ 6% în cursul săptămânii, cea mai proastă scădere de la jumătatea anului 2012. De la jumătatea lunii mai, scăderea este de 23,5%. Brazilianul pe 12,3 ani a crescut la 10,2%, randamentul obligațiunii rusești a crescut la XNUMX%.
3) Corecția burselor din SUA a fost foarte grea: indicele Dow Jones -3,1% a intrat vineri într-o corecție tehnică, în timp ce indicele S&P a scăzut sub 2.000. Mai mult de o treime din declinul DJ 30, indicele blue chip, sa datorat scăderilor Goldman Sachs, Nike și Boeing. Conducerea coborârii Apple a pierdut peste 20% față de maximele din aprilie: de atunci titlul a pierdut 164 de miliarde din capitalizare.
4) Într-o săptămână, Piazza Affari a scăzut cu 6,5%, la fel cu Parisul, ceva mai rău decât Madrid (-6%). Lucrurile au mers mai rău la Frankfurt (-8%) și la Londra (-7,5%). La Milano, tricoul negru al săptămânii revine CNH Industrial (-13,36%), reflectând rezultatele proaste ale lui John Deere, în fața lui Prysmian (-10,85%) și Exor (-9,06%).
5) Pe frontul valutar, devalorizarea yuanului a declanșat un efect de domino care a provocat prăbușirea monedelor emergente față de dolar. Însă moneda SUA a căzut înapoi, cu mare satisfacție SUA, față de euro care a închis săptămâna la 1,35.
6) Țițeiul WTI a spart barajul de 40 de dolari în jos, revenind la nivelurile din martie 2009. În cursul săptămânii, pierderea a fost de 5%. Brent, care a alunecat la 45,43 dolari barilul, a pierdut 7%.
BTP-urile, DE asemenea, SUB FOC. LICITAȚII DE TREZAURĂ JOI
Din nou, licitațiile de obligațiuni guvernamentale coincid cu o situație turbulentă pe piețele datoriilor. In aceasta seara Trezoreria va anunta caracteristicile Botilor care vor fi oferiti pe piata joi, 27.
Criza pieței a declanșat o fugă de la risc, favorizând redresarea Bund-ului german: randamentul pe 0,578 ani de la Berlin a scăzut la 0,658% de la 12,61% în vinerea precedentă (o scădere de 2,01%). Între timp, mai ales de joi după-amiază, vânzările au început pe perifericele europene: Bono-urile spaniole, care suferă deja de efectul alegerilor din decembrie viitoare, au urcat la 1,854% în timp ce BTP-urile revin cu 1,816% față de XNUMX% în șapte zile înainte.
BANCHERI LA JACKSON HOLE, DAR YELLEN NU ESTE ACOLO. PIB-ul SUA JOI
Începând de joi, va fi cald și în munții Wyoming unde, conform tradiției, va avea loc întâlnirea Jackson Hole rezervată bancherilor centrali, prilej în trecut pentru cele mai solemne anunțuri, nu în ultimul rând lansarea Qe-ului european. anunţat de Mario Draghi.
Anul acesta întâlnirea intitulată „Dinamica inflației și politica piețelor”, sau dacă și în ce măsură dinamica slabă a prețurilor poate descuraja creșterea ratelor. Subiect fierbinte, dar Janet Yellen a făcut deja cunoscut că Jackson Hole, cu doar 20 de zile înainte de ședința consiliului de administrație al Fed, nu va fi acolo.
Tot joi, o altă cifră sensibilă va fi publicată în lumina posibilei creșteri ale ratei, adică PIB-ul SUA pentru trimestrul al doilea. Se preconizează o creștere de 3,2%, mult mai mare decât cea de 0,6% din perioada ianuarie-martie. Datele privind PIB-ul britanic vor fi publicate și în cursul săptămânii: pentru al doilea trimestru este așteptată o creștere de 0,7% (+2,6% anual).
EGP-F2I, POLUL FOTOVOLTAIC ESTE AICI
Nu este ușor să identifici probleme operaționale în Piazza Affari în vremuri atât de aglomerate. Negocierea dintre Enel Green Power și F2i pentru crearea unui stâlp fotovoltaic italian cu o putere imediată de 270 de megawați și capabil să reunească alte companii din sector pare să fie în faza finală.
Egp, care pe lângă cei 120 Mw din Italia poate conta pe alți 319 instalați în Peninsula Iberică, Grecia, România, Chile și Africa de Sud, este, alături de Eni (-1,98%) și Monte Paschi (-5,59%), unul dintre puținele stocuri din coșul Ftse Mib cu o schimbare negativă de la începutul anului. În ultima săptămână, EGP a pierdut 7,07%.
Grea, dată fiind situația pieței, confirmarea Saipem, unul dintre puținele acțiuni în teren pozitiv vineri cu o creștere de 0,54% (-4,38% în săptămână) în așteptarea acordurilor de colaborare cu Gazprom.
CLIMA DIFICIL PENTRU IPOS POPULARI
Chiar și băncile mari suferă după creșterea spread-ului. Intesa a scăzut cu 6,98% în fața Unicredit (-6,31%). Și mai rău Monte Aschi (-7,50%). Popolari a rezistat mai bine, cu pierderi între 4 și 5%. În acest caz ajută așteptarea riscului iminent al sectorului, în ajunul adunărilor pentru transformarea în societate pe acțiuni.
Cu toate acestea, sezonul IPO-urilor cooperativelor nelistate (Veneto Banca și Popolare di Vicenza) plus cel al Ibl planează asupra sectorului.
POSTAT LA BURSA IN OCTOMBRIE: SPERANTA DUPA FURTUNA
Înghețarea pieței de valori riscă să complice programele Trezoreriei. IPO-ul căilor ferate a fost amânat pentru 2016, dar săptămâna viitoare va avea loc ședința Grandi Stazioni (60% deținută de grup), care va decide diviziunea companiei în vederea listării companiei de retail. . Listarea Enav a fost, de asemenea, amânată pentru 2016.
Doar operațiunea așteptată a Poste Italiane rămâne pe drumul cel bun. Săptămâna trecută, MEF a depus prospectul la Consob în vederea IPO programată pentru sfârșitul lunii octombrie.
MAL OF BRAZIL PENTRU FCA SI TELECOM
Brazilia provoacă îngrijorare serioasă pentru Fiat Chrysler (-7,09% în această săptămână). Piața a înregistrat un declin de 19% față de ianuarie și s-a înrăutățit (-23% în iulie). „Criza este grea și nu trece”, a comentat Sergio Marchionne, care este încrezător în succesul Jeep Renegade construit în uzina din Pernambuco (investiție de 2,5 miliarde). Între timp, guvernul a oferit stimulente companiilor care nu își vor reduce personalul.
Telecom Italia este, de asemenea, foarte expusă pe piața Carioca și în Argentina. În Brazilia, conturile pentru prima jumătate a anului au înregistrat o scădere a cifrei de afaceri (-8,8%) și a profiturilor (-20,5%). Pe 25 septembrie, Consiliul de Administrație al companiei se va întruni la Rio De Janeiro, unde va avea loc Ziua Strategiei a grupului cu o zi înainte. Directorii vor călători și în Argentina: acordul cu Fintech, semnat în urmă cu zece luni, așteaptă încă executarea.
Între timp, pe 7 septembrie, ar trebui să se ajungă la un acord într-o întâlnire la Mise cu privire la cele 1.700 de concedieri deja anunțate.
