Cum se schimbă riscul de țară după evenimentele tumultoase care au caracterizat primăvara nord-africană și nu numai? Biroul de Studii Sace oferă o imagine generală și actualizată a celor mai importante evenimente care au avut loc în diverse economii mondiale, evaluând efectul pe care acestea l-ar putea avea asupra riscului de țară. Fiecare țară este asociată cu un nivel de risc diferențiat (Scăzut: L1, L2, L3; Mediu: M1, M2, M3; Ridicat: H1, H2, H3) și un scenariu de prognoză. Iată prezentarea generală a lunii iunie 2011, țară cu țară.
Arabia Saudită – Risc: M1; Perspectivă: stabilă
La summitul OPEC, țările membre nu au ajuns la un acord pentru creșterea producției de petrol, ceea ce ar fi contribuit la scăderea prețului acestuia și la limitarea inflației. Creșterea țintei de producție de 1,5 milioane de barili pe zi propusă de Arabia Saudită și susținută de celelalte țări din Golf, precum Emiratele Arabe Unite și Kuweit, a întâmpinat rezistență din partea Iranului, Venezuela, Ecuadorului, Irakului și Angola, ale căror balanțe comerciale sunt beneficiind cel mai mult de prețurile ridicate ale țițeiului.
Bielorusia – Risc: H2; Perspectivă: negativă
Pentru a reduce dezechilibrele din balanța de plăți, guvernul plănuiește o reducere forțată a importurilor, măsură care ar reprezenta o încălcare a acordurilor din cadrul uniunii vamale cu Kazahstan și Rusia și, în consecință, ar putea periclita debursarea tranșei din împrumutul EurAsEc. La aceasta se adaugă o nemulțumire tot mai mare a cetățenilor, care de la începutul lunii iunie s-a manifestat prin greve și proteste repetate, soldate cu arestarea a 450 de protestatari. UE a înăsprit sancțiunile împotriva unor companii din Belarus.
China – Risc: L3; Perspectivă: pozitivă
Premierul chinez Wen Jiabao și cancelarul german Angela Merkel au încheiat un acord comercial și de investiții de 28 miliarde de dolari pe 15 iulie. Contractul include și un proiect de cooperare și cercetare între cele două țări în domeniul tehnologiilor verzi. Acordul presupune avantaje complementare pentru cele două puteri: China abordează problema critică de mediu prin utilizarea tehnologiei germane, lider în sector; Germania își confirmă poziția de principal partener comercial al Chinei în Europa, cu posibilitatea de a folosi o forță de muncă educată și ieftină pentru cercetarea surselor regenerabile, după decizia de a abandona energia nucleară.
Germania – Risc: L1; Perspectivă: stabilă
Bundesbank a revizuit estimările de creștere pentru economia germană. După ce a înregistrat +2011% (pe termen scurt) în primul trimestru al anului 1,5, economia ar trebui să crească la 3,1% în 2011 și 1,8% în 2012. Potrivit altor estimări, creșterea ar putea depăși 3% în 2011. Cheltuielile de consum ale gospodăriilor sunt în creștere, ritmul creșterilor salariale se accelerează și se preconizează că exporturile vor înregistra o creștere de 8,3% pentru 2011.
Grecia – Risc: M1; Perspectivă: negativă
Parlamentul elen a aprobat legea de punere în aplicare a planului de austeritate, condiție impusă de Uniunea Europeană și Fondul Monetar Internațional pentru a obține noua tranșă de ajutor internațional în valoare de 12 miliarde de euro. Pachetul de austeritate pe cinci ani intenționează să strângă 28,4 miliarde de euro în măsuri fiscale și reduceri de cheltuieli (14,1 și, respectiv, 14,3 miliarde), în plus față de 50 de miliarde de venituri din privatizări. Un vot care vine în a doua zi a grevei generale de 48 de ore promovată de sindicate și mișcarea indignados într-un scenariu de ciocniri violente între polițiști și protestatari.
Iran – Risc: H2; Perspectivă: negativă
FMI și-a exprimat un aviz favorabil asupra efectelor reformei subvențiilor adoptate de țară, evidențiind eficacitatea acesteia pe termen mediu. În ciuda eliminării a 60 de miliarde de dolari de subvenții – egale cu 15% din PIB – și a creșterii generale a prețurilor care a rezultat, autoritățile au reușit să țină sub control creșterea inflației (de la 10% în decembrie la 14% la sfârșitul lunii mai). Obiectivul reformei este eliminarea subvențiilor la sursele de energie și alimentele de bază (în vigoare de 30 de ani), pe de o parte favorizând o redistribuire mai selectivă a resurselor publice și pe de altă parte raționalizarea consumului de energie, având în vedere consolidarea a sancțiunilor internaționale relevante.
Kenia – Risc: H1; Perspectivă: pozitivă
Bugetul pentru anul fiscal 2011/12 prezentat de ministrul de Finanțe Uhuru Kenyatta confirmă o politică expansionistă. Se estimează că cheltuielile guvernamentale vor fi de 13 miliarde de dolari, în creștere cu 16%, în ciuda presiunilor inflaționiste recente și a performanței slabe a sectorului agricol. Bugetul include un plan ambițios de investiții publice în infrastructură (+36%), cu scopul de a îmbunătăți în special furnizarea de energie, apă și servicii TIC. Față de o creștere de 14,8% a veniturilor, deficitul fiscal așteptat pentru 2011/12 este de 7,4% din PIB, în creștere de la 6% în 2010/11 și în contradicție cu planurile de austeritate anunțate în urmă cu câteva luni.
Liban – Risc: H2; Perspectivă: stabilă
Formarea noului guvern pune capăt în mod oficial blocajului instituțional, după 5 luni de vid politic. Partidul de opoziție 14 martie a ridicat îndoieli cu privire la interferența externă în numirea executivului condus de prim-ministrul, Najib Mikati, și dominat de coaliția pro-siriană (8 martie). Situația politică rămâne fragilă din cauza diviziunilor dintre forțele politice. Una dintre principalele provocări pentru guvern, pe lângă inițierea reformelor economice necesare, este legată de cooperarea cu Tribunalul Special al ONU privind uciderea fostului prim-ministru Hariri. Investigațiile și posibila implicare a exponenților Hezbollah apropiați guvernului ar putea submina și mai mult structura politică.
Mozambic – Risc: H1; Perspectivă: pozitivă
Administrația Națională a Drumurilor (Ane) plănuiește să rezilieze contractele a 12 companii implicate în restructurarea și managementul rețelei de drumuri din provincia centrală Zambezia. Decizia este motivată de întârzierile în execuție și calitatea proastă a lucrărilor, datorită capacității inadecvate de supraveghere a companiei locale Consultec. Aceste probleme sunt cronice și reprezintă un obstacol pentru operatorii din țară. Un exemplu este cazul recent care implică compania minieră Vale, care a fost forțată să-și oprească exporturile de cărbune din cauza întârzierii refacerii legăturilor feroviare cu minele Moatize.
Peru – Risc: M1; Perspectivă: stabilă
Alegerile prezidențiale au decretat victoria lui Ollanta Humala, membru al stângii naționaliste, asupra candidatului de dreapta Keiko Fujimori, fiica președintelui disputat Fujimori, care este condamnat pentru încălcarea drepturilor omului. Apropierea lui Humala de stânga socialistă stârnește îngrijorare pe piețe, în special privind gestionarea viitoare a resurselor minerale ale țării. Cu toate acestea, noul președinte și-a reiterat intenția de a conduce politici liberale cu o atenție sporită față de secțiunile mai slabe ale populației, inspirându-se din linia politică a fostului președinte al Braziliei, Inácio Lula da Silva.
Portugalia – Risc: L3; Perspectivă: negativă
Pedro Passos Coelho, liderul Partidului Social Democrat de centru-dreapta, este noul prim-ministru portughez. Social-democrații au câștigat alegerile cu 38,6% din voturi și au format o coaliție guvernamentală cu ultra-conservatorii CDS-Pp. Noul executiv va avea sarcina de a implementa acordul semnat cu UE, BCE și FMI privind planul de salvare financiară pe trei ani de 78 de miliarde de euro. Planul prevede măsuri de sprijinire a creșterii, cu crearea de noi locuri de muncă, măsuri de consolidare a bugetului și de stabilizare a sectorului financiar.
Ucraina – Risc: H2; Perspectivă: negativă
Pe 16 iunie, Parlamentul ucrainean a aprobat reforma pensiilor în primă lectură. Aprobarea finală, care necesită o a doua lectură, este o condiție necesară pentru plata următoarei tranșe de finanțare de către FMI. Guvernul ucrainean se așteaptă ca fondurile să ajungă încă din vară, însă obiecțiile la reformă venite din partea opoziției, care ar putea necesita o examinare de către Curtea Constituțională, nu trebuie subestimate.
Vietnam – Risc: M3; Perspectivă: stabilă
Relațiile dintre Vietnam și China s-au înrăutățit recent din cauza prezenței tot mai mari a Chinei în Marea Chinei de Sud. Guvernul chinez este acuzat de exploatarea ilegală a resurselor din insulele Paracel și Spartly. Disputa, care îi implică și pe ceilalți membri ASEAN, a determinat Vietnamul să caute sprijin și implicare din partea Statelor Unite, care își propune să-și consolideze prezența în Asia de Sud-Est și să contrabalanseze expansiunea chineză. Cu toate acestea, China rămâne un partener cheie pentru Vietnam, în special ca destinație importantă de export.
Atașamente: SACE_country_risk_update.pdf
