Există două grupuri diferite de cumpărători pentru petrol: the utilizatorilor si speculatorii. Primii reprezintă doar 20% din totalul manipulat și îl cumpără din diverse motive de management. Acestea sunt companii aeriene, companii energetice sau companii de rafinare care produc derivate precum motorina.
Gli speculatorii, dimpotrivă, nici ei nu văd butoiul fizic. Îl vor vinde zile, săptămâni, luni mai târziu și, sperăm, la un preț mai bun. Acest segment de operatori este majoritar și reprezintă aproape optzeci la sută din tranzacțiile zilnice.
Piața spot devine astfel adesea foarte volatilă, strânsă între aceste două componente de tranzacționare. Pentru a evita acest risc, comercianții evită să cumpere petrol la prețuri curente, dar altfel tranzacționează ceea ce știm ca „futures” – adică la un preț predefinit și la o anumită dată. Acest „modus operandi” vă permite să vă protejați cel puțin de riscurile financiare și de volatilitatea excesivă a pieței pentru această materie primă.
În realitate, cinci factori influențează prețul țițeiului:
La intrebare curenta;
L "oferta actuala;
La Întrebare viitoare;
L "oferta viitoare;
Il Sentimentul pieței.
Prețul Ulei WTI a călătorit între 52 și 54 de dolari barilul de la începutul anului, în timp ce graficul de mai jos arată dinamica prețurilor în 2016 de Brent.
Cotația și-a atins valoarea maximă în ultima sesiune a anului la 56.82 USD și un punct minim pe 20 ianuarie la 27,88 USD. Prețul mediu anual în 2016 a fost de 45,13 USD. Piața operează într-o situație de supracapacitate de aprovizionare de circa 1,5 milioane de barili pe zi, față de cerere.
Supraproducția în exces a fost parțial responsabilă pentru scăderea semnificativă a prețului de la 112 USD în iunie 2014 la 27 USD în ianuarie anul trecut.
De la începutul anului 2008, producția de petrol din SUA s-a dublat practic datorită utilizării noii tehnici de extracție prin fracking, care devine profitabilă peste 50 de dolari.
În aceeași perioadă, OPEC a refuzat să reducă producția, ceea ce ar fi încurajat stabilizarea prețurilor sau cel puțin ar fi prevenit o scădere abruptă, în încercarea de a împinge prețurile atât de jos încât producția din SUA nu mai era profitabilă.
Toate acestea s-au schimbat semnificativ în noiembrie 2016, când OPEC a decis să reducă producția dintre membrii săi cu 1,2 milioane b/zi, pe care au urmat-o și țările non-OPEC cu o reducere de 600.000 b/zi. Această decizie a făcut ca țițeiul să crească peste cincizeci de dolari, consolidând tendința ascendentă a prețurilor din februarie anul trecut.
De asemenea, OPEC a declarat recent că va adopta noi reduceri din nou în acest an, între iunie și august, decizie care ar trebui, teoretic, să susțină tendința de creștere a prețurilor.
Intrebarea
Cererea de petrol este, în general, guvernată de performanța economică, de schimbarea populației și de dimensiunea câmpurilor sau de noile descoperiri geologice.
în al patrulea trimestru al anului 2016, cererea globală a fost măsurată la 97 de milioane de barili pe zi, din care 56,5% au fost consumați de Statele Unite, primele cinci economii europene, China, India, Rusia, Brazilia și Japonia. Aceste unsprezece țări contribuie la 70% la crearea PIB-ului mondial.
Cererea de energie este direct proporțională cu tendința economică, în timp ce cererea de petrol este mai elastică, deoarece este legată de factori specifici ai țărilor individuale, cum ar fi diferitele surse de energie alternativă.
Pe parcursul anului 2016, cererea de petrol a crescut cu 1,41%, rezultat la care au contribuit în principal India și China, în virtutea creșterii populației respective.
Tendința de mutare a consumului din Europa către Asia se va confirma și în anul curent, tot în urma politicilor energetice alternative dezvoltate în Bătrânul Continent.
Principalul șoc al cererii este nivelul producției americane care ar putea afecta cererea globală.
Între 2008 și 2016, Statele Unite și-au dublat producția de țiței, de la cinci milioane de barili pe zi la 12,40, în timp ce cererea internă s-a stabilizat la aproximativ 19,5 milioane de barili pe zi.
Diferența de 7,1 milioane de barili este egală cu 7,4% din producția globală globală.
Jumătate din producția de stele și dungi provine din foraje costisitoare de „fracking”, care necesită un preț de peste 60 de dolari barilul pentru a fi profitabilă. Mai recent, datorită introducerii noilor tehnologii, prețul de prag de rentabilitate a scăzut la 40 USD în unele cazuri.
Donald Trump el a promis că va ușura restricțiile asupra noului sistem extractiv cu scopul de a face sectorul energetic al SUA complet independent. Dacă Trump își va reuși intenția, piața mondială ar scădea în consecință cu șapte procente, dar cu siguranță nu din 2017.
OFERI
Aprovizionarea cu țiței este reglementată de două mari grupuri de producători: cartelul OPEC, cel mai cunoscut și mai important, și cel al țărilor care nu aderă la acesta.
În ultimii ani, disputele din cadrul OPEC nu au permis nicio tranzacție de reducere a producției. Arabia Saudită a încercat, dimpotrivă, să scadă prețurile pentru a aduce în genunchi producția de stele și dungi, dar se pare că proiectul a fost doar minim realizat, transformându-se într-un bumerang pentru Ryad care trebuie să facă față unei crize economice interne neașteptate.
Pe lângă Arabia Saudită, ceilalți membri importanți ai cartelului sunt Irak și Iran. În total, OPEC generează 36% din producția globală.
Printre principalii cumpărători se numără SUA și China, care trebuie să compenseze diferența dintre cerere și producția internă.
Dintre țările nealiniate, cea mai importantă este cu siguranță Rusia care înregistrează a doua cea mai mare producție din lume (11,08 milioane de barili în 2016) și a patra poziție pentru mărimea rezervelor.
În realitate, există mai mult decât câteva îndoieli că acordul din noiembrie nu va fi respectat pe deplin, întrucât multe țări au finanțele în dificultate și sunt nevoite să producă la capacitate maximă, profitând de orice creștere a prețurilor.
COMETARIU
Se preconizează că rezoluția din noiembrie va persista până în iulie 2017; acesta poate fi apoi reînnoit pentru încă șase luni, modificat sau anulat definitiv.
În cazul respectării integrale a acordului, producția mondială ar trebui să aibă ca rezultat un deficit de aproximativ 0,38 milioane de barili pe zi în raport cu cererea și, în consecință, să împingă prețurile țițeiului peste 57 de dolari pe baril. Există întotdeauna riscul unui eveniment extraordinar care ar putea influența negativ nivelul actual al prețurilor.
Unul dintre aceste evenimente ar putea fi, de asemenea, aplicarea unui „Brexit dur” care ar putea duce la un șoc al cererii sau la implementarea unora dintre politicile electorale ale lui Trump sau a altor zone fierbinți de criză în unele țări emergente, toate șocuri care ar putea, în diferite grade, reaprinde oferta. și reduceți cererea prin penalizarea din nou a cotațiilor.
