Regulamentul MiFID (înțeles în ansamblu: MiFID I + MiFID II) schimbă cardurile pentru client în bine cu amănuntul, adică cetățeanul care își investește economiile. Punându-mă în postura de economisitor care abordează un serviciu de consiliere financiară personalizat, precum cel oferit în general de bănci și alte instituții financiare, îmi dau seama că este o chestiune plictisitoare și tehnică.
Așa că, în loc să disec legislația, voi deveni practic. Și iată 10 întrebări pe care să le adresați consilierului dvs. financiar, dacă aveți una (de obicei, un angajat al băncii dvs. sau un consilier financiar care lucrează în numele unei rețele, sau un consilier financiar independent sau un agent de asigurări).
În primul rând, să aruncăm o privire asupra situației după introducerea MiFID II în ianuarie 2018. Folosesc un limbaj practic pentru a explica doar conceptele cheie. Nu mă interesează respectarea unor termeni tehnici precisi, ajungem direct la obiect.
Atribuțiile consultantului
Consilierul/banca/administratorul de active care oferă un serviciu de consultanță financiară personalizat (adică personalizat) trebuie, printre altele, să facă următoarele lucruri.
- Trebuie să-și cunoască în detaliu clienții, profilându-i prin „chestionarul MiFID”, pentru a înțelege ce nevoi au, ce obiective au, cât timp pot investi, ce nivel de risc pot suporta, cât de mult știu despre investiții. , și așa mai departe.
- Trebuie să repeți această profilare în mod regulat, deoarece situația se poate schimba, atât pentru client (de exemplu, a avut tripleți), cât și pentru produs (de exemplu, s-a schimbat drastic alocarea activelor) sau pentru piețe (de exemplu, a existat un prăbușire).
- Trebuie să se asigure că investițiile sunt potrivite pentru client, adică se potrivesc cu profilul acestuia. De exemplu, satisfacerea unei nevoi pe care o are clientul, fără a-l face să investească mai mult decât este logic, sau dimpotriva pe termen prea scurt, sau făcându-l să-și asume prea mult sau prea puțin risc, etc. etc. Știu că înțelegi.
- Este necesar să se verifice că acesta este întotdeauna cazul: adică, că investiția rămâne adecvată clientului în timp. Vă rugăm să rețineți că o investiție poate fi bună pentru un client astăzi, dar poate să nu fie așa într-o lună (de exemplu, riscul financiar poate chiar să se dubleze sau să se tripleze în mărime în câteva zile, doar uitați-vă la un grafic al indicelui VIX pentru a fi conștient de). În plus, condițiile clientului se pot schimba, așa cum am spus mai înainte.
- Ori de câte ori consilierul financiar propune să modifice portofoliul clientului trebuie să existe un motiv întemeiat pentru a face acest lucru și este necesară o analiză cost-beneficiu care să demonstreze cât de mult noul portofoliu este mai bun decât cel anterior. „Mai bine” poate însemna că se potrivește mai aproape de nevoile clientului sau că managementul riscului se îmbunătățește, poate printr-o diversificare mai precisă, sau că costurile sunt mai mici și așa mai departe. Legea nu spune exact ce trebuie făcut, dar spune că evaluarea trebuie să fie cuprinzătoare, cuprinzătoare și că trebuie să fie favorabilă clientului.
- Nu în ultimul rând, el trebuie să precizeze clar costurile, exprimate în valoare absolută, adică în euro, precum și ca procent din investiție, evidențiind în special care este costul consultanței financiare.
Acum, ceea ce tocmai s-a scris spune multe despre industria italiană de gestionare a activelor: este jenant că legea este cea care trebuie să impună aceste reguli. Pentru că ele ar trebui să fie regulile oricărui management bun de afaceri. Reguli dintr-un curs de administrare a afacerilor privind relația normală dintre companie și client, cu clientul servit într-un mod funcțional cu nevoile sale... Dar să lăsăm în pace.
Pentru că știm, înainte de apariția MiFID II, care echilibra oarecum raportul de putere între cerere și ofertă, în lumea gestionării activelor modul clasic de a servi clientul era să îi ofere acestuia cel mai convenabil produs de investiții pentru vânzător/consultant. , și nu pentru client, fără a se explicita remunerația vânzătorului/consultantului, instituind un conflict de interese enorm în detrimentul economisitorilor.
Adesea, în cele mai patologice cazuri, după o logică a jafului demnă de regatul Mordor. Dar acum totul este mult mai bine pentru investitori: MiFID este prietenul vostru, dragi economisitori.
După ce am făcut această premisă, iată 10 întrebări pe care să le adresezi consilierului tău financiar, 10 sfaturi nepasionale pentru a obține cele mai bune rezultate dintr-un serviciu de consiliere financiară personalizat.
1) Esti independent sau nu?
Asigurați-vă imediat de un lucru: dacă consultantul este independent (de exemplu, este o companie de consultanți financiari) sau nu (adică aparține unei rețele bancare sau foști promotori, care acum se numesc consultanți financiari).
Acest lucru este adesea de la sine înțeles și nici măcar nu trebuie întrebat, cel puțin pentru consultanții din rețelele majore. Dar, atunci când aveți îndoieli, întrebați și obțineți acreditările furnizate.
Aceste informații despre independență sunt preliminare și te ajută doar să pui situația în perspectivă: un consultant neindependent ar putea acționa în conflict de interese cu tine, deoarece va recomanda doar produse comercializate de compania sa.
Acesta nu este neapărat un lucru rău, ține cont: dacă intri într-un magazin de îmbrăcăminte monomarcă sau într-un dealer de mașini, doar ca să citez două exemple cunoscute tuturor, este la fel și, de obicei, nu este nimic în neregulă.
Consilierii neindependenți au adesea acces la o gamă foarte largă de produse și au instrumente de sprijin pentru deciziile financiare la nivel înalt. Asa de, chiar și un consultant neindependent poate oferi sfaturi financiare excelente. In orice caz, fie ca consultanta este facuta bine sau prost, se poate intelege din urmatoarele intrebari.
Mai mult, faptul de a fi consultant independent nu este neapărat sinonim cu calitate, ci doar cu independența de judecată (cel puțin în principiu): în categoria consultanților independenți veți găsi atât mari profesioniști, cât și fugi de acasă.
Totuși, repet, chestia asta de dependență/independență trebuie cunoscută pentru a-ți încadra interlocutorul și a folosi bunul simț.
2) Cum sunt profilat?
Cereți-i consultantului să vă spună cum sunteți profilat, adică care este ADN-ul dumneavoastră financiar conform chestionarului și altor date disponibile consultantului. Adică: pe ce ipoteze de cunoaștere a clientului se bazează consultanța personalizată?
Ai putea descoperi lucruri pe care nu le-ai imaginat despre tine, grație experienței consultantului și tehnologiei puse la dispoziție. Sau, dimpotrivă, s-ar putea să descoperi că nu te-au profilat bine și că începi cu piciorul greșit. Vei fi astfel la timp pentru a corecta lovitura.
3) De ce îmi propuneți această investiție?
Permiteți-mi să vă explic bine: ce nevoie a dumneavoastră vă satisface? Cum se potrivește obiectivelor tale de investiții? Pe scurt, cum este potrivit pentru tine?
4) De ce anume acest instrument financiar?
Dacă vorbim de un singur produs (de exemplu un fond, o politică unit-linked), să vă explicăm cum și de ce se încadrează virtuos în portofoliul dvs.
Adică: cum se încadrează în portofoliul general? Ce functie are? Reduce riscul? Crește șansele de a obține performanțe bune? Crește profitabilitatea portofoliului în ceea ce privește cupoanele/dividendele? Are o funcție de acoperire împotriva unui risc iminent?
Rețineți întotdeauna că, chiar dacă vorbim despre un singur instrument financiar, o bună consiliere financiară personalizată ar trebui să privească toate investițiile, adică portofoliul (cu excepția cazului în care se dorește în mod explicit altfel, din motive specifice, de exemplu, o opinie de specialitate asupra unei anumite investiții). ).
5) Ce riscuri are investiția?
Atenție: dacă nu riști, nu câștigi. Nu există scăpare, pune-o în cap. Trebuie să-ți asumi riscuri. Dar riscurile trebuie să fie în concordanță cu tine, nevoile tale, profilul tău, genomul tău financiar. Deci, rugați-i să explice bine care sunt riscurile investiției pe care o aveți în vedere.
Și întrebați care ar putea fi tendința investiției în raport cu diferite scenarii de piață posibile. Daca nu intelegi intuitiv ce iti spune consilierul, daca ti se pare prea complex, nu investi. Sau lasă-te explicat mai bine, până când înțelegi și te vei convinge cu adevărat.
6) Care sunt costurile asociate cu investiția?
Să vorbim despre detaliile costurilor: orice costuri de intrare și ieșire, comisioane de management și performanță (dacă există), costuri de consultanță, eventuale penalități etc. Toate.
Explicați-vă bine diferitele elemente, cum, când și de ce intră în joc. În special, întrebați cât costă consilierea în fiecare an. Și nu te preface că înțelegi: explică totul bine și ascultă cu neuronii porți, că aia sunt banii tăi.
7) Ce presupune mai exact consultanța financiară în cauză?
Adică: care este conținutul său concret? Rețineți că costul consultanței este adesea echivalent cu o mulțime de bani (dvs.), așa că este mai bine să știți despre ce este vorba. Așa că o poți evalua, și în raport cu alternativele.
8) De ce îmi oferiți gestionarea activelor?
Dacă vă oferă managementul activelor, întrebarea este obligatorie. Pentru că, știți, gestionarea activelor vă permite să „înecati” costurile de consultanță într-un singur articol împreună cu costurile de management, așa cum era înainte de MiFID II.
Atenție: există servicii excelente, profesionale de gestionare a activelor în jur, cu costurile corecte (calitatea profesională are un preț), așa că nu trebuie să adunați totul împreună. Dar există și multe companii care pur și simplu au deturnat clienții fondurilor mutuale către gestionarea activelor, astfel încât să nu fie nevoiți să explice amploarea jenantă a costurilor lor.
9) De ce schimbam portofelul?
Când propun o reechilibrare a portofoliului, de exemplu înlocuirea unei investiții cu alta (una comuta), permiteți-ne să explicăm de ce și cum acest lucru aduce beneficii portofoliului dvs. de investiții. Cu fapte și cifre în mână și explicații care rezistă unei evaluări de bun simț.
10) Întrebați, întrebați, întrebați (aceasta nu este o întrebare, dar este în regulă)
Nu te opri la aparențe. Să ți se explice tot ce nu înțelegi: dacă plătești pentru consultanță, ai tot dreptul să o faci. Iar dacă consultantul este bun, va fi bucuros să o facă și să te conducă de mână prin chestiune. Ascultă-l, cu încredere, dar critic.
O mare parte din aceste informații sunt prezente în documentația furnizată înainte de investiție. Dar nu vă bazați pe această presupunere, deoarece multe informații sunt raportate în limbaj tehnic în documente care pot fi grele.
În cazul costurilor, atunci, în mod serios, diverse companii de administrare a activelor au introdus detaliile costurilor în puncte ale documentației care nu sunt deosebit de evidente, în speranța că clienții nu se opresc asupra lor. Deprimant.
Amintiți-vă: frumusețea relației cu un consilier financiar este că îi puteți cere informații și vă așteptați la explicații pe care toată lumea le poate înțelege. Poate fi antrenorul tău financiar. Nu vă fie rușine și nu vă fie teamă să puneți întrebări.
SURSA: NUMAI SFATURI
