„Europa trebuie să învețe să se bazeze doar pe ea însăși”. Așa a rezumat ieri Angela Merkel, într-o demonstrație electorală într-o berărie din München, rezultatul confruntării cu Donald Trump de la G7 de la Taormina. „Este în interesul nostru să avem relații bune cu Statele Unite, precum și cu Marea Britanie și, dacă este posibil, cu Rusia – a adăugat el – dar trebuie să fim conștienți că destinul nostru este doar în mâinile noastre”. Pe scurt, ceva s-a rupt în relația specială cu Washingtonul și cancelarul a luat act de asta.
Reacția președintelui american a fost cu totul alta. „Călătoria – a scris el pe Twitter – a fost un mare succes: America este mai puternică astăzi”. Dar contradicția este doar aparentă: America și Germania sunt în pragul unei confruntări dure. SUA se pregătește să denunțe acordul climatic de la Paris și să se opună importului („foarte rău”) de „made in Germany”, precum și să prezinte proiectul de lege pentru cheltuielile de apărare.
Angela Merkel, în schimb, care astăzi va semna importante acorduri comerciale cu președintele indian Modi, intenționează să accelereze ritmul și metodele de integrare europeană, valorificând noua axă cu Parisul. Știri care, văzute din Italia, ascund mai mult de un factor necunoscut în vederea următoarelor evenimente, de la bănci la finanțe.
ASIA LITTLE MOVE: BURSELE DE VALORI SUA, LONDRA ŞI CHINA S-au închis
În acest climat, piețele sunt pe cale să experimenteze o jumătate de deschidere. Wall Street este închis astăzi de sărbătoarea Memorial Day. Piețele chineze sunt și ele în vacanță. În cele din urmă, Londra este închisă de sărbătoare bancară.
Piețele asiatice au deschis puțin mișcate în această dimineață: atât Tokyo, cât și Hong Kong au înregistrat creșteri ușoare, favorizate de închiderea bună a Burselor din SUA de vineri, dar frânate de performanța slabă a stocurilor de petrol. Bursa coreeană se află și ea pe un teritoriu pozitiv: a enesa lansare a unei rachete de către Coreea de Nord nu a încetinit ascensiunea.
În ciuda vacanței de la Londra, centrul atenției este pus pe liră sterlină, care scade brusc pe piețe, în timp ce liderul Theresei May în sondaje se micșorează. Vineri, 2 iunie, Moody's va actualiza ratingul Regatului Unit, un raport foarte așteptat după încetinirea economiei în perspectiva Brexit-ului.
RUSIAGATE, BRAZILIA SI O RACHETA PENTRU ELON MUSK
În cursul săptămânii, Trump va fi în continuare în punctul de mirare al Russiagate, care l-a investit acum pe ginerele său Jareed Kushner, care, potrivit ultimelor dezvăluiri, a dorit să stabilească un canal confidențial de comunicare cu Kremlinul după lecții. În acest context, piețele financiare bănuiesc că reformele lui Trump sunt menite să marcheze timpul. Și nu va fi ușor să obțineți da de la bugetul federal, care prevede reduceri drastice în îngrijirea sănătății. Tensiunea pledează în favoarea vechiului dicton „Vând în mai și pleacă”, și pentru că nu lipsesc indicii cu privire la răcirea economiei. Multe vor depinde de răspunsul Beige Book, de termometrul performanței economice care urmează să apară miercuri și de datele privind ocuparea forței de muncă care vor fi anunțate vineri.
Chiar și pe Wall Street, atenția se va concentra asupra celei mai recente aventuri a lui Elon Musk: Space X va fi lansat în faza grupelor, noua navă spațială proiectată de fondatorul Tesla, un prototip care, în intențiile magnatului, ar trebui să facă exploatarea comercială a spaţiu.
De remarcată a fost și întâlnirea băncii centrale a Braziliei, care miercuri ar putea ridica ratele pentru a reduce sângerarea de capital declanșată de noua criză politică în urma evoluțiilor investigațiilor privind corupția efectuate de președintele Michel Temer.
PROPRIETĂ PE DRAGONI, AȘTEPTĂ PENTRU BANKITALIA
Așteptări mari în zona euro astăzi pentru discursul lui Mario Draghi în Parlamentul European, cu câteva zile înainte de ședința direcției BCE. Nu sunt prevăzute schimbări substanțiale pentru această ocazie, dar nu poate fi exclusă o schimbare a tonului comunicării în fața semnelor de îmbunătățire a situației economice europene. În acest sens, datele viitoare privind tendința ocupării forței de muncă vor fi decisive: se așteaptă o scădere a numărului de șomeri de la actualul 9,5%. Pe frontul macro, trebuie remarcată și lansarea de joi a indicilor de producție PMI în Italia, Germania și Franța.
Repere pe evenimentul tradițional de la sfârșitul lunii mai din via Nazionale. Întâlnirea din 31 mai a acestui an este deosebit de așteptată. Nu numai pentru că vor fi ultimele „reflecții” ale primului mandat al lui Ignazio Visco, în vederea reînnoirii sale (nu evidentă). Dar mai presus de toate, guvernatorul va trebui să abordeze cele mai fierbinți două subiecte: criza bancară și scenariile finanțelor publice care se profilează odată cu sfârșitul apropiat al Qe.
MPS, SOLUȚIA ESTE APROAPE. BĂNCILE VIN IN STAND BY
Cel mai urgent dosar se referă la băncile din Veneto, un capitol din ce în ce mai amar pentru deținătorii de obligațiuni Popolare Vicenza și Veneto Banca, în ciuda faptului că ministrul Pier Carlo Padoan a exclus bail-in-ul. Statisticile ABI arată că datoriile neperformante ale sistemului revin „aproape de nivelurile de dinainte de criză: rata de deteriorare a ajuns la 2,3% la sfârșitul lui 2016 (era de 3,3% la sfârșitul lui 2015), coborând la nivelul din 2008 și îndepărtându-se semnificativ de vârful negativ (6%) atins în timpul recesiunilor din 2009 și 2013”. Dar este puțină consolare, în timp ce vânătoarea pentru miliardul continuă, pe care, potrivit Frankfurt, persoanele private vor trebui să-l plătească înainte ca UE să dea voie pentru recapitalizarea celor două instituții. Banca Popolare di Vicenza și Veneto Banca au cerut Atlante o nouă intervenție de recapitalizare.
Între timp, în cursul săptămânii ar trebui însă să sosească undă verde pentru majorarea de capital a Monte dei Paschi, care va ajunge sub controlul Trezoreriei. Odată cu această operațiune, va începe și securitizarea creditelor neperformante în valoare de 27 miliarde, care vor fi preluate, la circa 20% din valoare, de un vehicul participat de Atlante, de Fonspa și de fondul Fortress. Consorțiul va fi apoi consolidat prin vânzarea unei părți din Npl către partenerul Elliott (garantul operațiunii de cumpărare a AC Milan), în timp ce 3,3 miliarde Gacs, adică titluri care beneficiază de garanția Trezoreriei, vor ajunge pe piață.
OBLIGAȚII DE GUVERNAMENTE: OFERTA RECORD PENTRU ITALIA, FRANȚA ȘI SPANIA
În acest context, licitațiile Trezoreriei de la sfârșitul lunii mai prind viață astăzi, pe o piață aglomerată (sunt așteptate probleme provocatoare din Franța și Spania). 6 miliarde de bot vor fi alocați în șase luni împotriva aceleiași sume datorate. Vinerea trecută, pe piața gri Mts, obligațiunile cu scadența la 30 noiembrie 2017 au înregistrat un randament de -0,351%, în scădere față de -0,326% de la sfârșitul lunii aprilie, un nou minim istoric. Dar numirea cheie va fi marți, 30 mai, cu oferta între 6 și 7,5 miliarde Btp la 5 și 10 ani și Ccteu octombrie 2024.
Săptămâna trecută, randamentul BTP pe 10 ani a scăzut la 2,08% de la 2,12% vinerea precedentă. Bund-ul a scăzut la 0,33% de la 0,36%. Spread la 175 de cote.
MINORITĂȚI ÎN PILOUL RĂZBOIULUI ÎMPOTRIVA LACTALIS
Întâlnire înflăcărată așteptată astăzi la Parmalat. La solicitarea Fondului Amber, cu o cotă de 4%, și a altor acționari minoritari, adunarea va trebui să se pronunțe asupra cererii de acțiune în răspundere împotriva Consiliului de Administrație în funcție din 2010 până în 2012 pentru prejudiciile cauzate prin decizia de a încredințează gestionarea lichidității în cash pooling-ului acționarului majoritar Lactalis. Cei doi consilieri principali de proxy, Glass Lewis și Iss, s-au pronunțat în favoarea cererii care, ușor de prevăzut, nu va fi aprobată, în condițiile în care Lactalis controlează puțin sub 90% din capital, în ciuda faptului că a depășit pragul care i-ar fi permis delistare.
BREMBO ACȚIUNI SPLIT, EXOR LA ADUNAREA ACȚIONARILOR DE MÂINE
Calendarul Piazza Affari include și împărțirea de astăzi a acțiunilor Brembo: vor fi emise 5 noi acțiuni pentru fiecare în circulație.
Marți, 30, va avea loc însă întâlnirea Exor, holdingul grupului Agnelli. Între timp, se plătesc dividendele Astm (0,25 euro), Beni Stabili (0,033), El.en (0,4), Nice (0,1), Sabaf (0,48) și Tamburi (0,069). Publicațiile trimestriale ale: Chl, Itway, Axelero au apărut.
În cursul săptămânii, „mânerul” ajunge în Cameră pentru vot (se va trece apoi la Senat). Este posibil ca guvernul să ridice problema încrederii.
Ultimul cuvânt ar trebui scris și la capitolul Ilva de marți. După ce comisarii și-au exprimat preferința pentru oferta Arcelor Mittal-Marcegaglia, ministrul Dezvoltării Economice este așteptat să procedeze la atribuirea oficială. Jocul pare închis dar consorțiul rival, Jindal-Arvedi-Cdp și Del Vecchio, ar fi făcut o ofertă de ultimă oră, cu dorința de a pune în platou cu 600 de milioane mai mult decât propunerea inițială.
Bursa de la Milano a încheiat o săptămână negativă, indicele FtseMib pierzând 1,7% în cinci sesiuni, împovărat de declinul băncilor și Eni care, sub presiunea scăderii petrolului (-3,3% Brent), a lăsat 3,8% pe pământ. Cel mai prost stoc a fost Salvatore Ferragamo (-12,8%), înaintea Generali (-5,8%) și Intesa (-3,9%), care au detașat totuși dividende bogate.
