Fondurile mutuale italiene cresc încet, dar produc mult mai mult decât obligațiunile de stat. Aceasta este una dintre cele mai interesante date cuprinse în cea de-a 27-a ediție a „Sondajului asupra fondurilor și sicavelor italiene” realizat de Mediobanca.
În ultimii cinci ani, Fondurile mutuale italiene au înregistrat întotdeauna intrări nete pozitive, cu abonamente care, din 2012 până în 2017, au depășit răscumpărările an de an. Luând în considerare ultimul an al studiului, 2017, intrările nete au crescut cu aproximativ 22 de miliarde de euro, iar tendința pozitivă a continuat și în primele șase luni ale anului în curs, perioadă în care abonamentele „au câștigat” la răscumpărări de 3 miliarde. euro, în ciuda randamentelor negative de aproximativ 2%.
Dar cât de mare este acest sector în țara noastră? Puțin în comparație cu ceilalți. Într-adevăr, conform analizei Mediobanca, Industria italiană ocupă locul șaisprezece în lume, precedată de India, cu activele administrate reprezentând 15% din produsul intern brut. Totuși, dacă includem în calcul și fondurile luxemburgheze și irlandeze promovate de managerii italieni, Italia urcă pe locul 12. Vorbind în cifre, la sfârșitul anului 2017, cele 1.308 de fonduri puse în discuție de banca milaneză au atins active totale de 335 de miliarde - 210 aferente fondurilor mutuale deschise - față de cele peste 41 de trilioane de active ale industriei mondiale.
Revenind la anul curent, vin și date pozitive asupra rezultatelor operaționale, cu profit înainte de impozitare de 9 miliarde de euro (din active de administrat care se ridicau la 307 miliarde la începutul anului).
În ceea ce privește diferitele sectoare, raportul arată: „randamentul net mediu al activelor este estimat la 2,2%, beneficiind de performanța fondurilor de capital propriu (7,7%), flexibile (2,3%) și echilibrate (2,1%), precum și a fondurilor de pensii, atât contractate (2,5%), cât și deschise (3,7%); obligațiunile s-au oprit la 0,5%, fondurile de pe piața monetară au raportat o pierdere (-0,5%).
Costurile de management sunt în creștere – la 1,3% din active, în timp ce cifra de afaceri din portofoliu rămâne la cele mai scăzute niveluri din ultimii treizeci de ani.
Prin lărgirea orizontului de referință, investitorii care au pariat pe fondurile mutuale deschise italiene în ultimii 15 ani au câștigat 6,4% în câștiguri de capital (+0,4% în medie anuală). Un procent respectabil, mai ales dacă o faci o comparație cu Bots la 12 luni „Comparația cu rata fără risc – scrie Mediobanca – este favorabilă în cei 9 ani de după 2008 (+13,5% per total, +1,2% pe an) și în ultimii cinci ani (+10% în contul de capital, +1,9% anual). Luând în considerare doar anul 2017, față de randamentul de +2,2% înregistrat de manageri, remarcăm o performanță de -0,2% pentru Bots.
