Primele luni de la acordarea licenței au fost intense pentru Omnitel. Nu numai din punct de vedere normativ și industrial, tehnologic și comercial. Dar și stoc. Telefoanele mobile încep să pară o investiție foarte, foarte atractivă pentru mulți. Nu întâmplător, printre membrii consorțiului Omnitel-Pronto Italia se acordă o mare atenție mișcărilor celorlalți acționari. Carlo Peretti, președintele Pronto Italia, este uimit de zvonurile despre posibilitatea includerii pe lista Omnitel-Pronto Italia. În același timp, De Benedetti se arată preocupat de propunerile lui Mannesmann și AirTouch către acționarii italieni. De Benedetti, amintind obligațiile contractuale ale concesiunii și climatul politic determinat și de prezența unui partid postfascist în guvernul Berlusconi deosebit de sensibil la problema naționalității echității, i-a scris lui Peretti la 22 noiembrie 1994: „Simt că: este de datoria mea să vă atrag atenţia asupra implicaţiilor negative pe care un dezechilibru în componenţa externă a acţionarilor Pronto Italia le-ar avea asupra Omnitel-Pronto Italia». Nu vor fi listate, chiar dacă luni mai târziu – în a doua jumătate a anului 1995 – Olivetti va înființa o nouă societate de drept comunitar căreia îi va conferi acțiunile Omnitel. Acordurile acționarilor și angajamentele asumate de Olivetti și ceilalți acționari Omnitel (Bell Atlantic, Cellular Communications International, Telia International și Lehman Brothers), astfel încât să se păstreze echilibrul și dreptul de proprietate asupra concesiunii, într-o afacere la care mulți doresc să participe .
Fizionomia succesului și valoarea creată de telefonie
Vremurile sunt foarte strânse în înființarea Omnitel. Pe 28 martie 1994 Omnitel a câștigat licitația. La 30 noiembrie 1994, a fost încheiat un acord între Omnitel și Ministerul Poștelor și Telecomunicațiilor. In ianuarie 1995 a avut loc o adunare extraordinara a actionarilor care a aprobat majorarea de capital de la 650 la 1.450 miliarde lire. În februarie 1995, a început să se creeze rețeaua și au fost deschise primele centre de asistență la Milano și Roma. În iulie începe serviciul intern pre-operațional al companiei. În octombrie este stipulat un acord de roaming cu Tim. La 2 octombrie 1995, începe serviciul experimental dedicat celor 10.000 de clienți care acționează ca „cobai” pentru serviciu. În noiembrie 1995, finanţarea proiectelor cu 43 de bănci, majoritatea străine, a fost extinsă la 1.800 miliarde de lire.
La 7 decembrie 1995, Omnitel - cu aproximativ 2.000 de angajați - a realizat o acoperire a rețelei de 40% din teritoriul național. Acesta este un pas esențial al acordului încheiat cu guvernul. În acea zi monopolul este rupt. Omnitel poate începe să-și ofere serviciile publicului. Pentru aceasta, roaming-ul național a fost activat la 13 februarie 1996: acolo unde nu există acoperire garantată de rețeaua Omnitel, Omnitel - clientul său - are dreptul de a „comuta” la rețeaua Tim, Telecom Italia Mobile care a devenit companie. independent de Telecom Italia cu o operațiune de dizolvare în 1995.
Tim manifestă ezitare în acordarea roaming-ului, invocând eșecul Omnitel de a acoperi suprafața minimă avută în vedere. Mecanismul de amânare nu funcționează. Ministerul Poștelor dă voie: «Nulla osta pentru ca acesta să fie asigurat - scria Secretariatul General al Ministerului Poștelor și Telecomunicațiilor la 12 martie 1996 lui Caio, CEO al Omnitel, și mai ales lui Vito Gamberale, CEO al Tim - cu nota în vigoare din 13 martie următor, de la aceste companii funcția aferentă”. Ministerul fixează definitiv prețurile, care reprezintă o adevărată dispută între companii:
Taxa pentru roaming de ieșire datorată operatorului rețelei vizitate de operatorul rețelei de care aparțin este fixată, pentru cele șase luni de la data emiterii prezentei rezoluții, la 632 lire pe minut indiferent de zi, oră. slot și tip de abonament. Costul de mai sus include costul accesului la rețeaua fixă și costul interconectarii între rețelele mobile naționale (GSM și Tacs). Nu se plătește nicio taxă pentru roaming-ul de intrare, cu excepția taxei de acces la rețeaua fixă și pentru interconectarea între rețelele mobile naționale (GSM și Tacs) datorată în diferitele cazuri de trafic.
Și, din nou: „Fiecare operator este obligat să nu aplice nicio suprataxă utilizatorilor traficului realizat prin utilizarea funcționalității naționale de roaming”.
Prin urmare, se creează o piață care nu a existat înainte și concurența - grație intervenției mâinii publice - se transformă dintr-un concept teoretic într-o practică reală. În acel 1996, există ferment asupra structurilor de capital. Compoziția structurii acționarilor s-a stabilizat însă. Omnitel controlează 70% din Omnitel-Pronto Italia, deținătorul oficial al concesiunii GSM. 30% din Omnitel-Pronto Italia este deținută de Pronto Italia. Acţionariatul Omnitel este, la rândul său, format din 59% de Olivetti, 16,6% de Bell Atlantic, 14,7% de Cellular Communications International, 9,7% de Telia International. Acţionarii Pronto Italia sunt formaţi din AirTouch (39%), Mannesmann (15%), Banca di Roma (13,5%) şi, pentru 32,5%, alţi acţionari.
La 31 decembrie 1996 s-a realizat o acoperire a 60% din teritoriul național și 85% din populație, datorită a 900 de stații radio de bază instalate într-un an. Prin urmare, efortul logistic-industrial a ajuns la final. În ianuarie 1997, Omnitel oferă primul său card preplătit reîncărcabil. Din acel moment, consolidarea companiei a decurs într-un ritm foarte semnificativ. La 28 aprilie 1997, Omnitel ajunge la primul milion de clienți. În iulie 1997, finanțarea proiectelor se va ridica la 2.800 de miliarde de lire. În 1998 – după mai puţin de trei ani de activitate comercială – cifra de afaceri va fi de 4.500 miliarde lire, cu un profit net de 780 miliarde lire şi 5.553 angajaţi (2.800 angajaţi în cursul anului).
Creșterea industrială și performanța veniturilor Omnitel par a fi foarte semnificative. Și ele arată, în asimetria scârțâitoare a fenomenelor istorice, contradicția unui grup industrial care capitulează în fața tehnologiei informației, dar care în același timp incubează și simte primele mișcări ale unei creaturi care, în anii următori, se va dovedi a fi rapid si puternic. Mulți, chiar și atunci, își dau seama. Dar cât valorează Omnitel? Există un document trimis de Lehman Brothers pe 8 martie 1995 către De Benedetti și spre informare fiului său Rodolfo, în care „valoarea normală” pentru Omnitel este determinată pe baza ofertei făcute – de a-și achiziționa acțiunile – de către AirTouch. membrilor italieni ai Pronto Italia.
Piața italiană – se arată în document – ar putea atribui Omnitel o valoare normală de aproximativ 40 de dolari, care să fie înmulțită cu populația. Aplicând această valoare investiției în Omnitel deținută de Olivetti, cele 51% ar fi evaluate la aproximativ 1.370 miliarde lire, din care este necesar să se deducă proporțional: datoria la Omnitel Pronto Italia Spa, deținută de investiția Olivetti (130 miliarde lire). ) și valoarea contabilă la care este înregistrată investiția Omnitel în situațiile financiare consolidate Olivetti (242 miliarde lire). Acest lucru ar avea ca rezultat un câștig de capital de 1.000 de miliarde de lire.
Aceasta este o evaluare făcută la începutul anului 1995. Și este formulată prin observarea unei tranzacții care ar trebui să aibă loc între acționari. Totuși, situația din toamna anului 1996 era diferită: din motive strategice și financiare. În primul rând pentru că, în acest pasaj, a fost renunțată la ipoteza unei alianțe structurate între Olivetti și France Télécom, care ar fi trebuit să implice atât societatea-mamă, cât și diversificarea telefoniei. Și, apoi, pentru că începem să vorbim despre bani reali. Pasul strategic este bine explicat într-o scrisoare din 11 octombrie 1996 a vicepreședintelui Giorgio Garuzzo – colaborator al lui De Benedetti în cele o sută de zile petrecute în corso Marconi, manager de multă vreme al Fiat și devenit vicepreședinte al Olivetti – către Antonio Tesone, istoricul avocat al lui Olivetti numit președinte în locul lui De Benedetti:
Negocierile au început cu o vizită a lui Carlo De Benedetti și a mea la Mannesmann la 18 martie 1996 și au continuat cu alte cinci întâlniri cu Klaus Esser la Düsseldorf și Ivrea, la ultima dintre acestea fiind prezent și Rodolfo De Benedetti, și nenumărate telefoane și scrisori. Pentru câteva luni, între mai și august, am amânat în mod deliberat negocierile, pentru a favoriza o eventuală intervenție a France Télécom. Abia când ne-am reluat oficial libertatea cu francezii, la sfârșitul lunii august, s-au încheiat fazele de negociere cu germanii.
Așadar, în jocul alianțelor străine, până la urmă partea care rămâne este cea germană. Mannesmann face parte din nucleul istoric al Pronto Italia, consorțiul care sa aliat cu Omnitel pentru a găsi masa critică potrivită pentru a obține licența. În nucleul istoric al Pronto Italia, Mannesmann are 15%. Avand in vedere ca Pronto Italia valoreaza 30% din Omnitel-Pronto Italia, nemtii au 4,5% in aceasta din urma. Miza este 8,26% din acțiunile Omnitel: acestea sunt fostele acțiuni istorice ale Lehman Brothers, care sunt acum deținute de Olivetti: un pachet care – în perimetrul total Omnitel-Pronto Italia – cântărește 5,78%. Elementul interesant este acordul asupra valorii financiare recunoscute de germani acestor actiuni. „Valoarea fostelor acțiuni Lehman – scrie Garuzzo – este stabilită la 432,7 miliarde de lire”. Prin urmare, se oferă o evaluare generală reală a Omnitel-Pronto Italia: „432,7 miliarde pentru 5,78% dând aproximativ 7.500 miliarde”. După un an de funcționare, nu într-un exercițiu abstract al analiștilor, ci într-o negociere dură de piață, în cele din urmă telefonia mobilă (din care Olivetti, având 51% din Omnitel și 35,7% din Omnitel-Pronto Italia, este inspiratoare și încă actionarul de control) este evaluat la 7.500 miliarde de lire. Acordul ar trebui să devină operațional la 8 noiembrie 1996: acea operațiune, prin aducerea a 432,7 miliarde de lire în cuferele Ivreei și garantarea unui câștig de capital de puțin peste 300 de miliarde de lire în bilanţurile Olivetti, va permite în orice caz grupului să păstreze majoritate absolută (50,74%) a Omnitel Sistemi Radiocellulari și majoritatea relativă (35,7%) a Omnitel-Pronto Italia34. Până la urmă, nu Mannesmann va fi cel care preia aceste acțiuni: americanii Bell Atlantic vor fi cei care exercită un drept de prim refuz, la un preț ceva mai mic, care odată cu intrarea lor sporesc compania cu 7.143 miliarde de lire. Cu câteva luni mai devreme, alte două tranzacții între acționari avuseseră loc cu evaluări mult mai mici ale Omnitel: în septembrie 1995 între Olivetti și Lehman Brothers valoarea atribuită telefoniei celulare fusese de 5.136 miliarde de lire; în ianuarie 1996 între Banca di Roma și AirTouch de 4.927 miliarde. Valoarea diversificării telefoniei a explodat în 1997, când germanii lui Mannesmann au făcut un pas înainte. Până atunci, ipotezele alianțelor fuseseră mai orientate pe partea franceză.
De fapt – ar fi povestit Carlo De Benedetti – lucrasem multă vreme la ipoteza France Télécom. Din păcate, structura unei companii de stat este de așa natură încât nu permite decizii rapide. Pe 4 iulie 1997, președintele France Télécom, Michel Bon, m-a invitat la Paris. Cu acea ocazie mi-a confirmat ca doreste sa duca la bun sfarsit alianta pe care o semnasem cu ani in urma pentru Infostrada, firma Olivetti angajata in telefonie fixa. Dar i-am repetat că își pierde ocazia vieții neprelungind acordul cu Olivetti, conform schemei pe care noi i-am propus-o ulterior lui Mannesmann. Reacția lui a fost pozitivă. Mi-a spus că l-am convins, că va discuta în weekend (îmi amintesc că era vineri) cu președintele Deutsche Telekom, Ron Sommer, și că mă va suna lunea următoare. Tăcerea sa, care a durat până după anunțarea acordului Mannesmann din 5 septembrie 1997, m-a convins că nu mai putem aștepta indeciziile France Télécom. Așa că în iulie am început negocierile cu Mannesmann, care au fost conduși de Roberto Colaninno, fiii mei Rodolfo și Marco și bancherul Magnoni din Lehman. Acordul a fost încheiat la 26 august35.
Mannesmann, care fusese uimit de Bell Atlantic cu un an înainte, a cumpărat imediat 49,9% din afacerile de telefonie ale Olivetti și a garantat 25% dintr-o nouă majorare de capital Olivetti.
Intrarea lui Mannesmann – a spus De Benedetti – i-a permis Olivetti să încaseze 2.400 de miliarde de lire în două tranșe, eliminându-și astfel datoria. În plus, Olivetti a păstrat inițial majoritatea noului holding olandez Oliman. Olivetti a devenit o adevărată companie publică și a intrat într-o alianță europeană între companii de telecomunicații nemonopoliste36.
Tehnic vorbind, la 15 decembrie 1997 germanii au cumpărat 1.150% din Holdingul olandez Olivetti Mobile Telephony Services Holding (Omts), redenumit ulterior Oliman, pentru 25 de miliarde de lire; contractul prevede ca până în martie 24,9 să cumpere încă 2000% la un preț de 1.250 de miliarde de lire. Acest al doilea pas - care face posibilă creșterea la 49,9% - s-a făcut în două tranșe în septembrie 1988 și februarie 1999 cu plata a 641 și 647 miliarde lire. Până la urmă, cifra exactă este de 2.438 de miliarde de lire.
Între timp, compania olandeză Olivetti conferă 50,7% din Omnitel Sistemi Radiocellulari (compania controlează 70% din Omnitel) și 66,7% din Infostrada. La Ivrea vor ajunge 2.400 de miliarde. Omts-Oliman a fost evaluat la 4.700 trilioane.
