Noi italienii suntem un popor minunat. Din punct de vedere financiar, deci, suntem aproape unici. Găsim soluții creative pentru a salva băncile putrede, strivindu-ne ca niștele prin regulile europene și făcând exact ceea ce acele reguli au fost menite să evite (de exemplu, o salvare a câtorva bănci din Veneto în loc de o salvare), printre privirile uluite. a comunității internaționale.
Și suntem excepționali în felul nostru atunci când avem de-a face cu economie și economii, așa cum aratăSondajul financiar global Standard & Poor's, care ne vede printre cei mai ignoranți din lume pe această temă, sau testele PISA, în care copiii noștri termină regulat sub media OCDE, în a doua jumătate a clasamentului.
Investor Pulse, ancheta BlackRock
Cercetarea mi-a venit în ultima vreme în mâinile mele Pulsul investitorilor de la BlackRock, rezultatul unui vast sondaj mondial care face bilanțul în fiecare an al obiceiurilor și atitudinilor italienilor față de investiții: uneori mi s-a părut amuzant, mai ales dacă încrucișați rezultatele cu cele din alte surse. Citiți cu atenție, și poate un pic în zig-zag, datele vin să contureze fața investitorului obișnuit italian: iar eu – el e mai puternic decât mine – îl văd pe al lui Totò. Sau cel al unui personaj al lui Alberto Sordi.
Dar judecă singur: am distilat 10 trăsături cheie, deloc corectă politic față de italieni. Sper că nimeni nu este jignit dacă se simte atins; Inutil să spun că scopul meu este să vă distrez puțin, transmitând indirect câteva mesaje despre obiceiurile investiționale care, în adevărul lor crud, ar fi și mai neplăcute.
1) Sunt foarte ingrijorat – Grijile economice îi afectează pe italieni: în fruntea clasamentului îl găsim pe impozitare (și asta explică, printre altele, succesul uneori irațional al PIR-urilor, alimentat de un libido fiscal real), care afectează mai ales grupele de vârstă mai în vârstă. Urmat de preocupări cu privire lacostul ridicat al vieții și incertitudinea politică. Și mai este și problema pensionării, care continuă să provoace mare îngrijorare la orice vârstă.
2) Oportunități de investiții pierdute – Cu bursele mondiale în plină piață bull și obligațiuni cu cea mai lungă tendință ascendentă din istorie, încercați să ghiciți unde au fost investiți banii italienilor? Ei bine, datele eșantionului BlackRock ne spun că, din 2015 până astăzi, italienii au redus ponderea de acțiuni și obligațiuni din portofoliile lor, în schimb și-au mărit lichiditatea (care era deja foarte mare), egală cu o medie de 62% (da, șaizeci). -doi, ai citit bine). Și asta din 2015 până în 2016, într-un an în care bursele mondiale au revenit cu peste 8%, iar lichiditatea a avut – practic peste tot în economiile dezvoltate – randamente negative în termeni nominali și reali. Aici, în acest context, italianul mediu a fost din ce în ce mai mult investit în lichiditate. Adică: alocarea activelor complet stricat.
3) Rate mici, confuzie mare – Cum au reacționat italienii la reducerea dobânzilor din ultimii ani? Potrivit sondajului BlackRock, 31% dintre noi nu au făcut nimic anume (poate că cineva nici măcar nu a observat că ratele dobânzilor erau la minime istorice). Dar 7 din 10 italieni spun că au reacționat. Wow! Greu! Și cum, vă rog să spuneți? Ei bine, dintre cei 7, majoritatea spun că au economisit mai mult și au redus consumul: asta este aproximativ opusul a ceea ce ar fi rațional să faci. De fapt, dacă câștigi mai puțin din economii, teoretic ar trebui să fii înclinat să consumi mai mult. Dar cine știe, sunt și alți factori în joc. Așa că mi se pare uimitor că alți italieni spun că s-au grăbit să plătească datoria. Hm. Și aici, teoretic, cu dobânzi mici, datoria (de exemplu ipoteca) ar trebui renegociată, pentru a se împrumuta la dobânzi mai mici, și poate pentru o sumă mai mare. Pe scurt, odată cu mișcarea dobânzilor, italienii nu au lovit nici unul.
4) eu nu înțeleg nimic – Nu este de mirare că un italian îngrijorat, care de fapt a greșit tot ce ar fi putut fi greșit, se simte prost pregătit și speriat când vine vorba de a lua decizii cu privire la economiile sale. Acesta nu este un lucru rău: frica este adesea prietena noastră și ne salvează. Într-adevăr, încrederea investitorilor este în scădere, potrivit datelor de la Investor Pulse. Nu numai că, încrederea a scăzut la un minim din ultimii 4 ani. La urma urmei, italienii nu au instrumentele pentru a înțelege – îmi pare rău, dar este un fapt: Sondajul financiar global din 2014 realizat de Standard & Poor's pe 140 de țări plasează Italia pe ultimul loc (sic) în Europa; doar 37% dintre adulti sunt capabili sa raspunda corect la cel putin 3 din cele 5 intrebari puse pe tema conceptelor de baza ale culturii economico-financiare. Și uite, acestea sunt întrebări foarte simple. Înfiorător de simplu.
5) Orizonturi de glorie – Cât timp să investești? Adică: care este orizontul de timp? În teorie (dar și în bună practică), durata investiției planificate este o funcție de vârstă. Nu numai atât, desigur, ci și atât. Într-adevăr, este destul de evident că orizontul investițional al unui bărbat de 5 de ani diferă de cel al unui bărbat de XNUMX de ani. Sau nu? Nu, cel puțin pentru italieni: conform datelor sondajului, la întrebarea care este perioada ideală pentru a rămâne investiți, cel mai popular răspuns a fost „XNUMX ani” pentru toate grupele de vârstă. În plus, o bună parte dintre italieni nici măcar nu au o idee vagă a orizontului investițional. Fantastic.
6) Cât mă face? – Aceasta este întrebarea clasică a investitorului italian. Păcat că, pe lângă faptul că aproape niciodată nu are sens, investitorul italian are idei foarte vagi despre ce ar putea fi un răspuns rezonabil. De fapt, potrivit sondajului BlackRock, puțin sub 50% dintre italieni au o idee despre ce nivel de rentabilitate să se aștepte. Ceilalți 50%, însă, au așteptări nerealiste de performanță: în medie, respondenții ar fi dispuși să investească în schimbul unui randament anual de 11%. Cool, 11% pe an... Să comentez? Dar da, comentează. Vă spun doar că un portofoliu de acțiuni diversificat la nivel internațional a returnat o medie anuală de 5,1% în termeni reali din 1900 până în 2016, omologul său de obligațiuni a returnat 1,8% și unul echilibrat (cu aritmetică îndrăzneață) 3,5%. Adăugați câteva puncte de inflație și vă faceți o idee despre distanța interstelară dintre așteptări și realitate.
7) Diversificare la cine?!? – Sondajul BlackRock explorează și aspecte care pot fi considerate relativ „tehnice” (cititorii obișnuiți ai acestui blog știu, totuși, foarte bine că nu sunt atât de tehnici, dar că este ABC-ul finanțelor, pe care TOȚI ar trebui să-l cunoască). De exemplu, este investigată ideea diversificării riscurilor. Ei bine, doar 28% dintre italieni au o idee (suspect de vagă) despre ce este „diversificarea portofoliului” și doar 19% cred că este importantă. Așa că rămâneți concentrați, dragi cetățeni italieni, rămâneți concentrați...
8) Investește pe termen lung, în lichiditate – Este imaginativ și deranjant în același timp că 17% dintre italieni sunt convinși că investesc pe termen lung – pentru pensionare, mai exact – în lichidități, bazând pe plata dobânzilor. Dobânzi care astăzi sunt în jur de zero în termeni nominali, și în schimb sunt abundent negative în termeni reali, adică luând în considerare inflația. Cine spune că 17% dintre italieni?
9) O, pensionarea mea! – Italienii sunt foarte îngrijorați de pensionare, potrivit sondajului. Majoritatea știu că nu se pot baza doar pe stat pentru o pensie care să le permită să trăiască o bătrânețe liniștită. Ei știu că vor trebui să lucreze mai multe ore. Și până acum, vedem lumina rațiunii. Dar apoi, intră Sandman, „Ieși, lumină,
Intră, noapte“, sosește întunericul total: peste jumătate dintre italieni nu au început încă să investească în vederea pensionării, folosind, de exemplu, scheme de pensii suplimentare. Un bla bla bla de quaqquaraquà, pe scurt.
10) Gandeste-te la asta – Tot pe tema pensionării, atenție, doar puțin peste jumătate dintre italieni (56%) se simt personal responsabili pentru viitorul lor de pensie. Dacă acest număr vi se pare o valoare rezonabilă, vă înșelați, nu este, deoarece este cea mai mică valoare din lume. Deci cine ar trebui să se gândească la pensionare, potrivit italienilor? Țineți-vă, pentru că sosesc datele mele preferate din întregul sondaj, simptomul unei alte inteligențe, în întregime italiană, o intuiție ascunsă care nu există în alte țări: ei bine, o parte surprinzător de mare (55%) dintre italieni a răspuns că copiii sau partenerul trebuie să se gândească la asta (și Slavă Domnului că „Mama” nu a fost considerată ca răspuns, altfel bănuiesc că ar fi fost popular). Nu cred că o să vă surprind dacă vă spun că aceste răspunsuri specifice sunt predominant de la bărbați (iar diferența dintre femei și bărbați este semnificativă statistic, am făcut calculul).
Am terminat această primă poză lombrosiană a investitorului italian – dar, vă spun, există o mulțime de date în Investor Pulse, așa că cred că nu se va termina aici și mă voi baza în continuare pe sondaj în căutarea idei interesante.
Inca un lucru. Să nu credeți că, în efectuarea acestui sondaj eșantion, BlackRock a dat peste patru minus habens aleatoriu, care au răspuns și mai aleatoriu. Nu: este un sondaj bine realizat, cu un eșantion de 2.000 de italieni (și 28.000 intervievați în întreaga lume). De aceea trebuie să ne resemnăm: sunt date valide, semnificative statistic. Suntem doar așa.
