În următoarele 12 până la 18 luni, fondurile activiste vor viza 156 de companii europene, inclusiv 12 din Italia, cu una mai mult decât în 2017, potrivit celui mai recent observator al consultanței Alvarez & Marsal, pe baza informațiilor publice de la companiile listate în 13. Țări europene cu o capitalizare de piață de peste 200 de milioane de dolari. Analizând 42 de indicatori, analiștii au prezis care companii și ce piețe sunt cel mai probabil atacate de fondurile activiste.
„Atractivitatea Italiei crește odată cu cea a Franței, Germaniei și Regatului Unit. Pe măsură ce atractivitatea companiilor elvețiene și scandinave scade, activiștii devin din ce în ce mai nerăbdători, oferind consiliilor mai puțin timp pentru a face față performanțelor slabe, se arată în raport. The timpul mediu dintre primul semn de subperformanță și acțiune s-a scurtat de la puțin peste 2 ani în 2016 la 1 an și 8 luni acum".
Potrivit lui Alberto Franzone, managing director al Alvarez & Marsal din Italia, „activismul unor investitori reprezintă un impuls puternic spre transformarea corporativă, dar ar putea duce în unele cazuri la o distrugere a valorii dacă ar fi vizat exclusiv tranzacționarea speculativă pe termen lung. . Prevenirea oricăror atacuri ar fi benefică pentru toată lumea, acționari, lucrători, furnizori și părți interesate”.
Observatorul citează apoi o serie de indicatori care influențează mai mult decât alții agresivitatea fondurilor activiste:
- Variabilitatea performanței diferitelor domenii de activitate ale unei companii crește riscul activist, de către acei investitori care văd oportunități de îmbunătățire sau valorificare prin vânzare în afacerile mai slabe.
- Corelația cu macro-tendințele: în viitorul apropiat, sectorul cel mai expus riscului activist va fi cel al Bunurilor de larg consum, care se confruntă cu schimbarea de ritm generată de canalele alternative de retail, contracția cheltuielilor de consum și creșterea costurilor. Urmați industriașii, asistența medicală și IT. Energia și mărfurile, pe de altă parte, nu sunt pe radarele activiștilor, deoarece o revenire a prețurilor materiilor prime a sporit profiturile.
- Cea mai mare capitalizare: în medie, potrivit studiului, capitalizarea medie de piață a companiilor cu risc este de 17,58 milioane de dolari, mai mare decât în ultimul sondaj din septembrie 2017 (cu 6,7% mai mare).
- O gamă largă de profitabilitate între divizii captează atenția investitorilor activiști.
- Activele companiei: Fondurile activiste favorizează companiile ale căror active sunt peste media industriei.
- Componența consiliului de administrație: prezența mai mare a femeilor în consiliile de administrație reduce probabilitatea de a fi vizate de investitorii activiști.
