L "economie mondială el pleacă. Sau mai degrabă: pornește din nou în al doilea motor, care este China. Atât indicatorul conducător al OCDE, cât și datele PMI coincidente (compozitul este cel mai ridicat din 21 noiembrie) arată o accelerare a gigantului asiatic, care va atrage în spatele tuturor economiilor care gravitează în jurul lui. Japonia, Coreea de Sud, Vietnam, Indonezia, Singapore și Malaezia au înregistrat o îmbunătățire a indicilor de activitate în noiembrie.
La cealaltă extremă se aflăzona euro, care rămâne lipit de unul semi-stagnare. de fabricație continuă să se retragă cu mare viteză, iar în noiembrie a venit rândul Cehiei să sufere lovitura dificultăților industriei germane, alături de Italia și Țările de Jos. Cât de departe este de mers înainte de a vedea capătul tunelului pentru producția teutonă (și conservarea pentru furnizorii săi) ne-a amintit de scăderea producției industriale în octombrie: -1,7% activitate lunară în producție (după -1,3% în septembrie); ratele de contracție au depășit doar în Marea Recesiune. Iar noua scădere a comenzilor (-0,4% în septembrie) înseamnă că redresarea nu va avea loc prea curând.
Il gaura neagră a mașinii înghite cererea și capacitatea de producție; dacă avem în vedere că o mașină electrică are componente care sunt o fracțiune din cele cu motor cu ardere internă și necesită mult mai puțină întreținere, distrugerea valorii adăugate și a locurilor de muncă este evidentă și se va desfășura de mulți ani, în industrie și în servicii. Plouă pe umed, criza mașinii se adaugă la cea a bănci, angajând 1,8 milioane de oameni; conform unor estimări acestea vor trebui tăiate cu un sfert. Cu siguranță vor fi mai mari eficiență și productivitate, dar moralul familiilor și al consumatorilor nu va beneficia de performanța pieței muncii, pentru că se vor crea noi locuri de muncă, dar mai puțin sigure și mai puțin plătite. În general, chiar dacă jobul la bancă nu mai este (și de ceva vreme încoace) un loc de muncă sigur pe viață, anxietatea se răspândește. Consumul suferă de asta: vânzările cu amănuntul în volum au scăzut cu 0,6% pe lună în octombrie, după -0,2% în septembrie, astfel că variația anuală aproape s-a înjumătățit față de vară (la +1,4%).
La aceasta se adaugă și factorul necunoscut al Brexit, despre care nu se spune că va fi dizolvată prin votul celor 12: dacă ar continua erodarea avantajului tory, am avea un alt parlament blocat și am merge la un nou referendum; dacă în schimb Johnson reușește să câștige, în cadrul Regatului s-ar deschide alte fisuri care ar deveni mult mai puțin Unite (separarea Scoției, Irlandei de Nord și, poate, a Țării Galilor). Stresul deocamdată este plătit mai ales de cătreeconomia britanică, cu PMI compozit în zona de contracție și încredere sub picioare. Undele negative se simt pe această parte a Canalului.
La mijlocul dintre cei doi poli, pozitiv și negativ, se află Statele Unite ale Americii, care rămân pe acea cale de creștere moderată (în jur de 2%: să fie semnată de noi europenii!) care pentru FED este cea mai bună dintre toate lumi posibile. Noiembrie a adus semnale mixte, de fapt. În cele două versiuni, ISM și Markit, PMI s-a extins din nou în mod semnificativ atât în producție, cât și în sectorul terțiar. Cine spune adevărul? Markit este mai de încredere, datorită reprezentativității eșantionului, în luminarea dinamicii economiei americane. Cu toate acestea, acestea nu sunt numere îndrăznețe, ci mai degrabă modeste.
The este din nou dat de către cheltuielile consumatorilor, dar statisticile sunt poluate de greva GM (pe când în zona euro chiar au început să tragă vâslele în barcă). Mașina de muncă macină creșteri de angajare de 1,6% pe an (primele unsprezece luni din 2019), fără a încetini din 2018, iar odată cu creșterea cu 3,0% a salariilor săptămânale duce la un +4,6% în totalul salariilor (+2,8% real) . Între timp, s-a înregistrat o creștere puternică a comenzilor, pe termen lung și nu: o promisiune de producție viitoare mai mare.
Este o imagine globală în derulare: the compozit global a crescut la 51,5 de la nivelul minim de 44 de luni din octombrie. Dar nu prea sunt multe de sărbătorit. Mai ales cu autoproclamatul „geniu echilibrat” care a scris pe Twitter războaie tarifare împotriva întregii lumi (și slavă Domnului că încă nu facem tranzacții cu Marte!).
La navă italiană în această mare furtunoasă ia apă, dar reușește să se descurce puțin mai bine decât Germania și este aproape de zona euro în ansamblu. Acolo încredere a companiilor a revenit la declin, împreună cu hotărârile pe ordine; cei din lanțul de aprovizionare auto sunt blocați de deciziile germane de a abandona motorina și de a trece la electricitate. The stocurile acestea continuă să fie tăiate, dar mai puțin repede decât înainte și acest lucru împinge PIB-ul în sus. THE consum au realizat o creștere puternică în trimestrul III (+1,6% anualizat), datorită și efectului venit de bază, care va dispărea deja în al patrulea; cu atât mai mult cu cât încrederea gospodăriilor a scăzut brusc în noiembrie. În timp ce alte investiții decât în construcții scad. El o continuă fibrilatie politica nu readuce dorinta de a cheltui.
