Morgan Stanley și-a redus estimările de creștere pentru economia globală între 2011 și 2012. Potrivit institutului american, semnele unei încetiniri sunt acum evidente. În raportul Investment Bank publicat astăzi de Bloomberg, analiștii se așteaptă ca PIB-ul să crească cu 3,9% pentru anul în curs, o scădere marcată față de 4,2% din estimările inițiale. Pentru 2012, prognozele scad de la +4,5 la +3,8%.
Vestea a provocat imediat o reacție puternică pe listele europene, care au devenit toate negative. În jurul orei 10 Milano a pierdut 30%. Londra părăsește terenul 1,8%, Paris 1,23% și Frankfurt 1,60%.
DEPARTAMENTUL DE JUSTIȚIE INVESTIGĂ S&P PENTRU IPOTECURI
TOKYO SCAD (-0,42%), YEN SE APROPĂ DE RECORD ISTORIC
Agenția de rating Standard & Poor's este investigată de Departamentul de Justiție al Statelor Unite. Aceasta este ceea ce scrie New York Times, citând doi martori audiați deja de oficialii de la Washington plus un al treilea care este la curent cu ancheta. Agenția de rating, „vinovată” că ar fi coborât ratingul SUA, este acuzată că a ridicat artificial ratingul a zeci de produse legate de credite imobiliare în anii de euforie, favorizând astfel formarea bulei din care curentul. a apărut criza financiară. În special, Departamentul de Justiție lucrează la unele cazuri specifice, în care analiștii au fost de părere că ar retrograda ratingul unor produse, dar au fost opriți de conducerea de vârf a S&P. Ancheta, precizează New York Times, a fost declanșată înainte de decizia S&P de a scoate triplul A din SUA, dar „este probabil ca clamele suscitate de această decizie să fi adăugat combustibil furtunii politice din spatele acestei investigații”.
Între timp, Asia începe să închidă sesiunea în sens negativ, dominată de temerile unei schimbări de direcție a politicii monetare a Washingtonului, în urma izbucnirilor agresive ale câtorva membri Fomc opuși liniei Bernanke. Este ușor de prezis că tensiunile de acest tip vor crește în zilele următoare, în așteptarea discursului lui Bernanke la summitul executiv al bancherilor centrali din inima Wyomingului.
Între timp, prețurile exportatorilor Nikkei 225 (-0,42%) sunt deprimate de noul salt al yenului la 76,41, la un pas de recordul istoric de 76,25 yeni față de dolar. A scăzut și Hong Kong-ul (-0,25%), care pare să fi pierdut cursa cu Singapore pentru a găzdui cea mai așteptată IPO, simbol al noii puteri financiare a Orientului Îndepărtat: IPO-ul Manchester United, care își propune să strângă un miliard de lire sterline datorită la vânzarea a 25 la sută din capital.
LA WALL STREET, REBONDUL își pierde avânt
VÂNATOAREA DE BREVETE CONTINUA: KODAK +21%
În primul rând, sub imboldul unor date corporative, apoi „la rece” de avertismentul venit de la Dell care a lovit producătorii de cipuri. În primul rând, datorită unor fenomene precum „vechiul” Eastman Kodak, care a realizat o creștere spectaculoasă de 21 la sută, ajungând la o capitalizare de aproape cinci ori mai mare decât cifra de afaceri. Meritul licențelor din corpul companiei premiate născută în urmă cu 131 de ani care ar putea aprinde pofta unor giganți care urmăresc brevete. Apoi în jos, pe valul de temeri pentru deteriorarea situației europene, semnele unei încetiniri a consumului (evocate în perspectivele Abercrombie -8%) și noi tensiuni surpriză asupra prețurilor care ar putea cântări asupra alegerilor Rezervei Federale: față de Bernanke. Linia doi membri ai băncii federale s-au exprimat ieri. Charles Plosser, președintele Fed din Philadelphia a declarat: „Planul lui Bernanke de a menține ratele aproape de zero până în 2013 este nepotrivit atât din punct de vedere al timpului, cât și al modului”. Între timp, președintele Fed din Dallas, Richard Fisher, a spus că misiunea Fed-ului nu este să protejeze investițiile în acțiuni. Desigur, ambii bancheri au votat deja împotriva lui Bernanke la întâlnirea din 9 august. Dar opoziția continuă și bancherul central va trebui să țină cont de acest lucru.
Chiar dacă creșterea prețurilor de producție din iulie (+0,2%), în alte privințe, este un semn reconfortant: este cea mai mare creștere lunară din iunie 2009, care inversează tendința mai (-0,4%) cu un gust clar recesiv. Și așa, după ce a dat tonul ascendent burselor europene în prima parte a sesiunii, Wall Street, supus unor tensiuni de diferite tipuri, a închis ziua în paritate substanțială, rezultat al unor tendințe contrare: Dow Jones este în creștere cu 0,04. Cu 11.410% la 500, Standard & Poor's 0,09 a crescut cu 1,193.88% la 0,47, în timp ce Nasdaq a închis cu 500%. Speranța unei reveniri este astfel redusă. Chiar dacă indicele S&P 13 a pierdut 500% de la începutul lunii mai, iar scăderea prețurilor acțiunilor a făcut ca societatea medie care aparține S&P 12 se tranzacționează cu de 2011 ori câștigurile așteptate în 14,6, sub media de XNUMX ori înregistrată. în ultimii cinci ani.
AUUL ÎNTINEȘTE, PREȚUL BREIULUI ÎNCEPTE DIN NOU
PIEȚELE EMERGENȚE ZÂMBESTE DIN NOU
Întoarcerea bruscă a aurului care alunecă la 1,781 de dolari uncia și a argintului care revine sub 40 de dolari. Sesiune favorabilă, dimpotrivă, pentru piețele emergente. Indicele MSCI Emerging Markets a crescut cu 0,6%, inversând o scădere inițială de 0,4%. Bursa mexicană a atins a treia zi consecutivă de câștiguri, în timp ce Bovespa se află la un maxim de două săptămâni. Din cauza petrolului, Micex-ul din Moscova și-a revenit cu 1,9%. Piețele emergente încearcă astfel să remedieze scăderile abrupte de luna trecută: MSCI Emerging Markets a pierdut 10% de la jumătatea lunii iulie, mai mult decât MSCI Global. Raportul P/E a scăzut la un minim de 9 ori, față de 14 cu un an în urmă.
BTP-urile SE RISC, MILAN LEADER AL EUROPEI
FRANCUL ELVETIAN SE REINTORCE LA ZBOR
Pentru bursele europene, creșterea inițială de pe WallStreet a fost suficientă pentru a șterge dezamăgirea față de rezultatul summitului dintre Franța și Germania. Și așa după-amiaza sesiunea, până atunci negativă peste tot, a luat calea ascendentă, cel puțin la Milano, Paris și Madrid: indicele Stoxx 600 a urcat cu 0,2%, la Milano indicele Ftse Mib a urcat cu 1,27% la 15950 de puncte. . Doar Londra și Frankfurt rămân în deficit, care încă plătește pentru încetinirea surpriză a PIB-ului german. Situația celorlalte burse din Europa aproape de închidere este următoarea: Londra -0,45%, Paris +0,7%, Frankfurt -0,7%, Madrid +0,5%, Amsterdam +0,5%, Zurich +0,85%.
Euro, după diverse urcușuri și coborâșuri, s-a apreciat față de dolar (1,443), dar s-a depreciat față de francul elvețian (1,144). Piețele se așteptau la decizia de a lega francul la euro de la summitul dintre banca centrală elvețiană și guvernul de la Berna. Dimpotrivă, singura modificare este creșterea fondului de dotare de lichidități de la 120 la 200 de miliarde care ar trebui să servească la stoparea reevaluării valutei.
Tensiunile de pe piața valutară nu sunt confirmate de performanța Boților. Scutul anti-speculație al BCE funcționează eficient deocamdată. Și astfel randamentul Btp, în ziua începerii procesului de manevră, a scăzut sub 5 la sută la 4,89% (-8 puncte de bază), iar randamentul Bono spaniol a ajuns la 4,90% (-4 puncte de bază). Grecia și-a plasat, de asemenea, obligațiuni scurte fără prea mult efort. Randamentul Bund-ului a scăzut brusc (-11 puncte de bază) la 2,21%.
În fruntea creșterii pe bursa italiană sunt companiile petroliere, băncile și unele acțiuni industriale. Majoritatea utilităților își revin și ele după toamna de ieri. Intesa Sanpaolo crește cu 3%, în timp ce Unicredit scade cu 0,7%. Dintre instituțiile de credit se remarcă Banco Popolare +3,5% și Banca Popolare di Milano +2,6%.
BOLLORE' AVANTA IN MEDIOBANCA
CALTAGIRONE CREȘTE ÎN GENERALI
Vincent Bollorè a anunțat că și-a majorat în continuare pachetul de acțiuni la Mediobanca la 5,47%. Pactul de sindicat i-a dat autorizația de a majora cota până la 6%. În fața unui acționar în creștere, ar putea exista anulări până la sfârșitul lunii septembrie de către acționarii străini CBK, Santusa și Sal Oppenheim care dețin împreună 5,2% din capital.
Între timp, Generali crește cu 2%: comunicările sosite de la Borsa Italiana arată că Francesco Gaetano Caltagirone a cumpărat acțiuni între 10 și 11 august, ducându-și cota la 2,27%.
Rally di Fonsai și crește cu 6,4%, în timp ce Unipol crește cu 1,7%. Eni este în creștere cu 2%, Saipem cu 1%. Doar Snam sugerează o revenire după prăbușirea de ieri, ponderea crescând cu 1,3%. Terna pierde 0,8%.
CHIAR RATAN TATA ÎMPINGE FIAT ÎN JOS
PIRELLI SE RICA, FINMECCANICA RESPINS
Fiat Industrial a crescut cu 4,7%, iar compania soră Fiat a scăzut cu 0,6%. Într-un interviu acordat unui ziar indian, Ratan Tata, președintele grupului indian Tata, și-a exprimat disponibilitatea de a revizui acordurile cu Fiat (cu care dețin o societate mixtă de 50%) pentru a-și face angajamentele reciproce mai realiste. Ratan Tata a mai recunoscut că societatea mixtă înregistrează pierderi, deoarece volumele nu au fost atinse. Pirelli, în schimb, crește cu 5%. Grupul isi revine dupa o alunecare la Bursa, Pirelli a pierdut 21% in 30 de sedinte. De la începutul anului, performanța este negativă cu 3,2%. Anul acesta grupul a anunțat în repetate rânduri creșterea estimărilor după rezultate trimestriale bune. La sfârșitul lunii iulie, compania a încheiat semestrul cu un rezultat net consolidat de 158,8 milioane euro, mai mult decât dublu față de profitul de 77 milioane realizat în prima jumătate a anului 2010. Conducerea a revizuit în sus țintele de profitabilitate ale anului 2011, prognozând marja Ebit, după taxele de restructurare ale grupului, între 9,5% și 10%. Următorul plan de afaceri va fi făcut public pe 9 noiembrie.
Finmeccanica a scăzut cu 3,1% la 4,964 euro pe acțiune. Stocul este deprimat de decizia Citigroup de a reduce prețul țintă la 4 euro de la 8 euro. Pe lângă avertismentul de profit lansat luna trecută pe Finmeccanica, există temeri de o nouă reducere a cheltuielilor pentru apărare de către guvernul italian angajat să reducă datoria publică. Acestea ar fi reduceri suplimentare după reducerea de 200 de milioane de euro cu cea mai recentă manevră din iulie.
În fața acestor întrebări, piața ignoră vestea bună: Alenia și Sukhoi au semnat două comenzi pentru un total de 22 de Superjet 100 cu o valoare de listă de 700 de milioane de dolari.
Creștere bună pentru Telecom Italia +3%. În Midex, Indesit +4% și Safilo +3,4% au crescut.
