PARAȘUTA BCE PRIME CONFORMĂ
ASIA POZITIVĂ, DAR CHINA ESTE PREOCUPATĂ
După miting de la mijlocul lunii august piețele caută confirmarea redresării. Printre multe necunoscute, așa cum a demonstrat prima sesiune a săptămânii pe piețele asiatice. Acolo Bursa de Valori din Tokyo a înregistrat o creștere de 0,77%, urmată de Hong Kong, jumătate de punct procentual. Dar Shanghai marchează cele mai scăzute niveluri din 2009, în timp ce în Hong Kong „indicele Vix sau frică” (adică contractele de protejare a companiilor chineze împotriva neîndeplinirii obligațiilor) atinge noi cote maxime.. Un pesimism la care a contribuit boom-ul prețurilor imobiliare, prima consecință a stimulării economiei. Teama este că Beijingul, confruntat cu riscul unei bule, își va îngheța politica de ajutor economic.
În așteptarea discursului lui Ben Bernanke la Jackson Hole (31 august), semnalele pozitive din SUA se înmulțesc. Indicele Vix de pe Wall Street a scăzut vineri cu 6%, la cel mai scăzut nivel din ultimele luni. Obligațiunile de stat americane pe 10 ani se tranzacționează la un randament de 1,81%, în creștere cu 2 puncte de bază față de ieri: de la nivelurile record din 24 iulie la 1,39% randamentul a crescut cu 42 de puncte de bază.
Speranțele și temerile domină, de asemenea, scena europeană. Potrivit „Spiegel”, BCE intenționează să impună un plafon pentru randamentele titlurilor din zona euro cu achiziții nelimitate de titluri. Decizia va fi luată la următorul summit de la Frankfurt, pe 6 septembrie. BCE, potrivit săptămânalului, plănuiește să publice lista valorilor mobiliare achiziționate de pe piață pentru a întări efectul de anunț.
Produsul acestor mesaje, susținute de poziția pro-Drahi a Angelei Merkel, a fost redresarea burselor.
La Bursa de Valori din Milano urcă pentru a treia zi consecutiv și anulează pierderile de la începutul anului: indicele Ftse Mib s-a închis cu 1,3% la 15.124 de puncte, pe nivelurile de la începutul lunii aprilie, în ultima săptămână a câștigat 3,1%. Indicele principalelor piețe bursiere europene a atins cele mai înalte cote din ultimele treisprezece luni, prelungind cea mai bună serie de săptămâni pozitive din ultimii șapte ani.
Apetitul pentru risc a făcut ca diferența dintre obligațiunile pe zece ani și obligațiunile germane să scadă. Într-o săptămână, diferența de randament între cele două titluri a scăzut cu 60 de puncte de bază, trecând de la 557 la începutul săptămânii la 497 la sfârșitul săptămânii. Potrivit unui raport al HSBC, randamentul obligațiunilor spaniole pe doi ani ar putea scădea la 2% dacă BCE ar începe să cumpere datorii suverane ale țărilor aflate în dificultate.
Între timp ieri un purtător de cuvânt al Ministerului Spaniol al Economiei a confirmat că executivul Rajoy va prezenta „în scurt timp” cererea de plată a unei prime tranşe din ajutorul european planificat pentru bănci.
Diminuează atractivitatea „paradisuri sigure”. Randamentul obligațiunii finlandeze pe doi ani a crescut la paritate. Obligațiunile de stat pe doi ani ale Elveției, Danemarcei și Germaniei rămân negative.
Lo Spread-ul Bund BTP pe 10 ani la sfârșitul zilei, s-a mărit cu 5 puncte de bază, până la 429 de puncte de bază. Cu toate acestea, la scadența la 2 ani, spread-ul se micșorează la 308 puncte de bază (-11 puncte de bază).
Clima pozitivă este perturbată de noi nori pe frontul grecesc. De fapt, va fi o săptămână crucială de întâlniri între guvernul grec și liderii europeni, începând cu președintele Eurogrupului, Jean-Claude Juncker, miercuri și terminând vineri cu cancelarul Angela Merkel, înainte de a merge la Paris pentru a-l întâlni pe François Hollande. . Obiectiv? O amânare până în 2016 a angajamentelor asumate cu UE.
Nu există nicio deschidere pe partea germană. Tot pentru că la misiunea troicii din Atena a apărut o nouă „gaură” de 1,5 miliarde. Liderul grupului parlamentar al CDU, Volker Kauder, a spus: „Grecii trebuie să respecte ceea ce au promis. Nu există loc de manevră, nici ca timp, nici din punct de vedere al conținutului.” Sentințe și mai dure din partea ministrului de finanțe Wolfgang Schaueble. Guvernele din zona euro „ar fi proaste” dacă nu s-ar gândi la un plan de urgență în cazul în care eforturile de a rezolva criza eșuează.
Momentul ieșirii din criză „este un moment pe care în anumite privințe îl văd apropiindu-se”, a declarat el Mario Monti la ședința CL care adaugă însă: „Speram că toate reformele vor duce la o reducere a dobânzilor mai rapid decât se întâmplă”.
Două subiecte pe Wall Street: asaltul Apple asupra recordului Microsoft care în 1999 a ajuns la o capitalizare de 618,9 miliarde de dolari. Summit-ul este aproape: Apple, tranzacționat la 643,48 de dolari, valorează astăzi 603,38 miliarde. Dar piața crește în așteptarea unor noi produse, începând cu un nou iPad și noi produse TV.
Alunecarea de teren a urmat nu mai puțin Facebook. Vineri, după încheierea blocării unei porțiuni de titluri (free float-ul a crescut cu 60%), valoarea acțiunilor a scăzut la 19,05 dolari față de un preț IPO de 38.
I liderii Moody's și Standard & Poor's vor trebui să se apere în instanța americană de acuzațiile de fraudă pentru că au atribuit ratinguri umflate titlurilor vândute de Morgan Stanley și garantate prin credite ipotecare subprime. Aceasta a fost stabilită de judecătorul de district Shira Scheindlin, după cum a raportat Bloomberg, respingând apelul celor două agenții de rating de a lichida cazul și acceptând astfel cererea investitorilor instituționali, inclusiv a Băncii Comerciale Abu Dhabi, inițiată în 2008.
La Milano recuperare bancara, chiar dacă mulți dintre ei și-au redus câștigurile la sfârșitul zilei. Unicredit +1,5%, Intesa +1%.
În mitingul Monte Paschi +17%, determinat de declarațiile lui Alessandro Profumo care prevede o reducere suplimentară a cotei deținute de Fundația Sienese. Ubi Banca +7,1%, Mediobanca +6%, Banca Popolare di Milano +6,5%.
Gli institutii de credit beneficiază de scăderea spread-ului Bund BTP și de redeschiderea pieței de capital pe care se pot întoarce pentru a strânge fonduri: în această săptămână Unicredit a plasat o obligațiune de 750 de milioane de euro, iar ieri francezul BNP Paribas a plasat una pentru 1 miliard de euro.
Mediaset a crescut cu 2,9%, de la jumătatea lunii iunie stocul a crescut cu 36%, în ultimele sesiuni a crescut cu volume foarte puternice. Companiile industriale sunt în creștere. A luat zborul Finmeccanica +11%, unul dintre cele mai penalizate acțiuni din ultima perioadă: creșterea din ultimele zile readuce prețurile la nivelurile de la jumătatea lunii aprilie.
Decret a crescut cu 2,3%, Fiat Industrial 1,5%. Pirelli a crescut cu 2,9% și societatea-mamă Camfin de 6,5%. Prelios a crescut cu 3,2% după trei sesiuni de declin. În ziarele de azi dimineață există și alte confirmări ale climat tensionat între familia Tronchetti Provera și familia Malacalza, cei doi subiecti care impart controlul asupra galaxiei companiilor.
Printre puținele acțiuni în scădere A2A -2,1%. Luxottica -0,1%, Ferragamo -1%, Lottomatica -0,4% și Saipem -0,2%.
autogrill a crescut cu 2,7%. Între capac mediu/mic Italcementi +9%, Geox +6,7%, Eems +16%. În schimb, Brunello Cucinelli -2,5% care marcase joi recordul de la listare la 13,77 euro.
