În Piazza Affari este febra de preluare. De la începutul anului, șapte companii listate la Bursa de Valori din Milano au făcut obiectul unei oferte de preluare, mai mult de una pe lună. Din 14 iunie, ziua în care va începe perioada de subscriere pentru oferta de licitație promovată de CircularBidCo pe Sicit, aceștia vor deveni opt. Față de 2020, când erau 12 oferte în valoare de 1 miliard (excluzând tranzacțiile pe Ima, Nova Re și Techedge care s-au încheiat în ianuarie 2021), accelerația este clară.
Pentru a dezlănțui ceea ce Corriere della Sera definește "sezonul de vânătoare” nu sunt doar recordurile stabilite de bursele internaționale în ultimele săptămâni, cu Ftse Mib la cel mai înalt nivel din 2008, ci și o revenire arecurs speculativ după anul dificil trăit din cauza pandemiei de Covid-19. THE rate scăzute ale dobânzii, care fac acest tip de operație convenabil, de ex plutitorul înalt din multe companii au făcut restul. Dar s-ar putea să nu fie sfârșitul, potrivit lui Curier, care listează un grup de acțiuni ale Piazza Affari interesate de posibile operațiuni cu caracter extraordinar pe capitală.
ULTIMELE OFERTE DE OFERTE
Abia în ultima săptămână au fost promovate trei oferte de preluare pe tot atâtea companii din Bursă. Fără îndoială, oferta totalitară de preluare lansată pe 31 mai de Generali pe Cattolica Assicurazioni. Oferta vizează 66,67% din capitalul social cu drept de vot sau cel puțin 50% plus 1 acțiune din capitalul social cu drept de vot. In ultimele luni, compania Leone achizitionase deja 24% din Cattolica, abonandu-se la a creșterea capitalului și devenind primul acționar. Prețul stabilit se ridică la 6,75 euro pe acțiune, cifră care încorporează o primă de 15,3% față de prețul de închidere al acțiunilor Cattolica pe 28 mai și de 40,5% față de media ultimelor 6 luni. Potrivit calculelor, cheltuielile maxime pentru Generali ar trebui să fie de 1,176 miliarde.
La câteva ore după oferta de preluare a Generali pe Cattolica, fondul spaniol Asterion, prin Marbles, a promovat aofertă asupra întregului capital social al Retelit, excluzând cele 28,748% deținute deja de Marbles prin filiala Fiber 4.0. Prin urmare, obiectivul este de a ajunge la 100% din capitalul social al Retelit și, în consecință, radierea acțiunilor de la Bursa Italiană. Prețul stabilit este egal cu 2,85 euro pe acțiune, cu o primă de 10,7% față de prețul oficial pe acțiune din 28 mai și o primă de 30,3% față de media din ultimele douăsprezece luni. Valoarea maximă este de 333,6 milioane de euro. Oferta de preluare este supusă așa-numitei condiții „putere de aur”. Ultimul cuvânt va reveni, așadar, Guvernului.
Ultima ofertă în ordine cronologică este cea de 15,45 euro pe acțiune promovată de CircularBidCo pe Sicit, o companie activă în transformarea reziduurilor din industria bronzării în biostimulatori pentru agricultură. Perioada de abonament va începe pe 14 iunie și se va încheia, cu excepția cazului în care va fi prelungită, pe 7 iulie, cu data de plată a taxei programată pentru 14 iulie. Consob a aprobat documentul de ofertă pe 4 iunie. Oferta include o primă de 17,9% în 6 luni și 25,8% în 12 luni. Contraprestația exprimă o evaluare implicită egală cu de 14 ori raportul dintre valoarea companiei și EBITDA ajustat pentru anul 2020.
OFERTE DIN ULTIMELE LUNI
Intesa Sanpaolo a inaugurat sezonul ofertelor de preluare, dar mai ales al riscului bancar, care după oferta lansată în 2020, anul acesta a majorat valoarea ofertei de preluare inițiale asupra Ubi Banca cu 57 de cenți pe acțiune, reușind să aducă operațiunea acasă. . Pe 4 iunie, însă, s-a încheiat cu radiarea oferta de preluare de 12,2 euro pe actiune (erau 10,5 la inceput) de Credit Agricole Italia pe Credito Valtellinese. Pe 18 iunie, adunarea acționarilor companiei se va întruni pentru alegerea noului consiliu de administrație, în timp ce fuziunea este așteptată până în 2022. Lista operațiunilor care au început deja include și oferta de preluare de 28 de euro (era 26,5) a Naf pe Astm iar oferta de 2,55 euro promovata de Zboară pe Carraro. Perioada de membru, care a început la 17 mai 2021, se încheie la 8 iunie 2021.
URMĂTOARELE MUȘĂRI
Toți ochii sunt ațintiți asupra a ceea ce s-ar putea întâmpla în următoarele luni. În centrul atenției se află riscul bancar. Trei observatori speciali: UniCredit, Banco Bpm și Bper Banca. Primul ar putea lua partea leului, al cărui destin – chiar dacă noul CEO nu și-a dezvăluit încă planurile – s-ar putea împleti în curând cu cel al Monte dei Paschi pentru a „face banca mai mare, dar și mai puțin atractivă pentru potențialii cumpărători din cauza costurilor restructurării”, subliniază Curier. Operațiunea Mps, care va depinde foarte mult de zestrea pe care Trezoreria o va oferi cumpărătorului, ar putea aduce noutăți și pentru Anima. Andrea Scauri, managerul de capital italian al Lemanik, a explicat pentru Milano Finanza că Anima „Este prada perfectă în cadrul consolidării bancare. Dacă Unicredit preia Mps sau o parte din acesta, va fi în portofoliu un acord de distribuție foarte lung între Siena și Anima, care expiră în 2030”. În același timp, însă, „Unicredit are un acord mult mai scurt cu Amundi. Printre ipotezele pe care piața le analizează este aceea că francezii, care ar risca să piardă distribuția cu banca milaneză, lansează o ofertă de preluare pentru Anima pentru a-și menține prezența stabilă în Italia”. Nu numai atât: „Într-un scenariu alternativ, Anima însăși ar putea deveni noul pol de economii gestionate, în cazul în care Unicredit se va muta apoi la Banco Bpm”, adaugă managerul Lemanik.
Diferite opțiuni pe masă și pentru Banca Bpm, care conform previziunilor ziarului via Solferino ar putea face obiectul unei oferte „ostile” asemănătoare cu cea a Intesa pe Ubi dar ar putea intra și în negocieri finale cu Bper sau să caute la Unicredit.
Perspective interesante și pentru modă, cu Moncler care s-ar putea muta pe piață pentru a crește dar și pentru a rezista ofertelor operatorilor mai mari. De asemenea, de urmărit ferragamoîn prezent angajat într-un plan dificil de restructurare. După planul maxi de 6 trilioane lansat în SUA, ar putea veni și știri Cnh Industrial. Ei urmaresc Nexi și Leonardo. Pentru a promova ofertele de preluare, atât investitorii instituționali, cât și alte companii listate.
