În al treilea trimestru, băncile din zona euro au înăsprit criteriile de selectare a întreprinderilor și gospodăriilor cărora să le acorde împrumuturi. Principalul motiv al înăspririi a fost percepția mai ridicată a riscului, care urmează să crească în continuare între octombrie și decembrie. Din acest motiv, în ciuda faptului că situația creditului nu a fost roz nici măcar vara, al doilea val al pandemiei va aduce cu sine o nouă criză de credit. Pentru a da alarma este BCE, care în ultimul buletinul economic subliniază că pentru trimestrul al patrulea băncile se așteaptă la o înăsprire suplimentară a criteriilor și la o scădere a cererii de credite pentru achiziționarea de locuințe.
Din punct de vedere al pieței muncii, „în prima jumătate a anului 2020 pandemia de Covid-19 a determinat cea mai puternică contracție înregistrată vreodată în angajare și în numărul total de ore lucrate – continuă buletinul – în timp ce efectele asupra ratei șomajului au fost mai limitate datorită schemelor de sprijin pentru ocuparea forței de muncă”.
Eurotower subliniază că, în comparație cu contracția reală a PIB-ului din prima jumătate a anului 2020, creșterea ratei șomajului oficial a fost relativ limitată: de la minimul istoric de 7,2% atins în martie 2020 a ajuns la 8,1% în august, deși este încă departe de vârful de 12,7% înregistrat în februarie 2013.
„În mediul actual în care riscurile sunt în mod clar înclinate spre dezavantaj, Consiliul guvernatorilor va evalua cu atenție cele mai recente informații” și va recalibra „instrumentele sale, dacă este cazul, pentru a răspunde situației în evoluție și pentru a se asigura că condițiile de finanțare rămân favorabile. pentru a sprijini redresarea economică și a contracara impactul negativ al pandemiei asupra profilului așteptat al inflației”.
Miercuri, numărul unu al BCE, Christine Lagarde,, a precizat că, „deși toate opțiunile rămân pe masă, Pepp și licitațiile Tltro și-au dovedit eficiența în scenariul actual și pot fi ajustate dinamic pentru a reacționa la evoluția pandemiei. Acesta este motivul pentru care probabil rămân principalele instrumente de ajustare a politicii noastre monetare”.
În sfârșit, în ceea ce privește prețul, BCE explică că, „pe baza prețurilor curente ale petrolului și a contractelor futures aferente și ținând cont de reducerea temporară a taxei pe valoarea adăugată în Germania, Este probabil ca inflația generală să rămână negativă până la începutul anului 2021. Presiunile asupra prețurilor pe termen scurt vor rămâne limitate din cauza cererii slabe, în special în sectoarele călătoriilor și turismului, precum și a presiunilor salariale mai scăzute și aprecierii cursului de schimb euro. Pe termen mediu, o redresare a cererii susținută de politici monetare și fiscale acomodative va exercita o presiune ascendentă asupra inflației. Măsurile de piață și de sondaj ale așteptărilor inflaționiste pe termen lung rămân în general neschimbate la niveluri scăzute.
