Allianz Global Investors a publicat ediția din 2015 a sondajului global de risc realizat în rândul investitorilor instituționali. Potrivit raportului Allianz, principalul paradox este că, deși două treimi dintre investitorii instituționali consideră evenimentele cu risc de coadă din ce în ce mai îngrijorătoare, doar 27% adoptă strategii de acoperire pentru acest tip de risc și doar 36% cred că au acces la instrumente adecvate pentru a gestiona astfel de riscuri. evenimente. În ceea ce privește tendințele investiționale, potrivit Allianz, investitorii internaționali iau în considerare înlocuirea alocației lor pentru datoria guvernamentală cu titluri de capital.
Riscul global 2015
În cea de-a treia ediție a sondajului internațional Allianz, se pare că investitorii instituționali consideră că evenimentele de coadă, precum șocurile prețului petrolului, noi bule de active în diverse segmente de piață sau tensiunile geopolitice, sunt din ce în ce mai frecvente din cauza interconectării piețelor financiare globale.
Riscul de coadă - explică Allianz - a devenit o temă recurentă încă din 2008, un an care le-a reamintit investitorilor că evenimentele anormale sunt potențial capabile să genereze un impact devastator asupra pieței și că frecvența lor este mai mare decât ceea ce s-ar putea aștepta pe baza unui mediu normal. configurația curbei. Cu toate acestea, strategiile tradiționale de alocare a portofoliului îi lasă pe investitori nepregătiți pentru frecvența acestor evenimente.
Aproximativ două treimi (66%) dintre cei 735 de investitori instituționali chestionați pentru studiu consideră că îngrijorarea cu privire la riscul de coadă a crescut în urma crizei financiare. Cu toate acestea, majoritatea respondenților spun că se bazează pe strategiile tradiționale de alocare a activelor și de gestionare a riscului pentru a-și proteja portofoliile, 61% recurgând la diversificarea pe diferite clase de active și 56% recurgând la diversificarea geografică. Având în vedere interconectarea piețelor, aceste tipuri de diversificare vor fi din ce în ce mai puțin eficiente în atenuarea riscului de reducere a valorii capitalului (așa-numita drawdown). De fapt, doar 36% cred că au acces la soluții sau instrumente adecvate pentru gestionarea riscului de coadă.
Comentând rezultatele sondajului, Elizabeth Corley, CEO AllianzGI, a subliniat el: „Rezultatele acestui studiu evidențiază un paradox semnificativ: în timp ce aproape două treimi dintre investitorii instituționali sunt din ce în ce mai preocupați de evenimentele care au avut loc după criza financiară, o proporție mult mai mică consideră că au acces la soluții sau instrumente adecvate pentru se ocupă de astfel de evenimente. Având în vedere că așteptările cu privire la evenimentele din ce în ce mai frecvente, managerii activi au un rol important în a ajuta clienții să înțeleagă, să clasifice, să evalueze și, în cele din urmă, să atenueze riscul negativ declanșat de aceste valori aberante, oferind în același timp oportunități de creștere.” .
