A cincea emisiune a BTP Italia este în curs de desfășurare. De fapt, Trezoreria a programat pentru începutul lunii noiembrie o nouă emisiune a titlului de creanță destinat comerțului cu amănuntul. Emisiunea a fost programată în perioada 5-8 noiembrie și poate fi închisă în avans cu o dată deja fixată pentru 6 noiembrie la ora 14. În septembrie, directorul general al Trezoreriei pentru datorii Maria Cannata, vorbind cu jurnaliştii în marginea unui conferinta, speculase asupra unei sume de aproximativ 10 miliarde pentru aceasta noua emisiune, tot in lumina dificultatilor pe care le-a avut in plasamentele anterioare in mentinerea emisiunilor in limitele stabilite. Tariful minim garantat va fi comunicat pe 4 noiembrie. Emisiunea este a doua și ultima dintre cele două planificate pentru 2013, a cincea de când BTP Italias au fost lansate pentru prima dată de către MEF în martie 2012. În ultimele patru emisiuni, BTP Italias au fost subscrise pentru o sumă totală de peste 44 de miliarde de euro.
CARACTERISTICILE BTP ITALIA
Btp Italia este o obligațiune de stat special concepută pentru micii economisitori (dar este deschis și investitorilor instituționali) care pot fi achiziționate prin sucursale (sau oficii poștale) și prin sistemul home banking. Lansată pentru prima dată în martie 2012, aceasta este prima obligațiune de stat italiană pe care Ministerul Economiei și Finanțelor o pune direct la dispoziția investitorilor privați pe piața Mot, chiar din faza de distribuție, întrucât spre deosebire de alte produse ale Trezoreriei nu este licitată. sau sindicalizate. Acest lucru permite persoanei fizice să obțină Titlurile care se distribuie pentru orice cantitate dorită, fără a fi nevoită să suporte niciun comision ca și pentru alte emisiuni de Trezorerie pe termen mediu-lung. Odată emis, Btp Italia este tranzacționat pe Mot cu procedurile de operare prevăzute pentru celălalt Btp.
În plus, există și un "bonus de fidelitate": persoanele fizice care cumpără titlul în momentul emiterii și îl păstrează până la scadență au dreptul la un bonus de fidelitate care în emisiunile anterioare era de 4 la mie brut pe capitalul nominal investit nereevaluat. O altă caracteristică importantă a Btp Italia este indexarea inflației: atât principalul, cât și cupoanele sunt reevaluate pe baza tendinței inflației italiene. Cupoanele sunt plătite la fiecare șase luni și oferă o rată reală minimă anuală garantată, legată de indicele prețurilor de consum Istat pentru familiile lucrătorilor și angajaților (FOI), excluzând produsele din tutun. Principalele caracteristici pot fi rezumate astfel: durata de 4 ani; cupoane semestriale calculate pe capitalul reevaluat; redresarea imediată a inflației datorită aprecierii capitalului plătită la fiecare șase luni; capital nominal garantat la scadență, chiar și în caz de deflație. Pentru noua emisiune, Trezoreria a raportat că nu sunt avute în vedere modificări ale caracteristicilor financiare ale titlului, dar va exista o schimbare în ceea ce privește închiderea anticipată.
ÎNCHIDEREA TIMPURIE ȘI PROBLEME ANTERIOARE
De altfel, MEF și-a rezervat posibilitatea de a anticipa închiderea plasamentului, eventual încetându-l tot miercuri, 14 noiembrie 6, la ora 2013, la jumătatea celei de-a doua zile de abonament (comunicarea către piață se face în după-amiaza târziu a zilei de cu o zi înainte de închidere) . În ediția trecută, pe de altă parte, au fost garantate două zile întregi pentru abonamentul titlului. Cu acea ocazie, al patrulea număr (aprilie 2013) , Trezoreria a recurs la închidere anticipată: doar în prima zi de plasare, emisiunea a înregistrat contracte de aproape 9 miliarde de euro. Emisiunea a ajuns astfel la peste 17 miliarde de euro în două zile (rată anuală reală definitivă a cuponului stabilit la 2,25%, plătită în două cupoane semestriale).
Retailul a răspuns bine invitației Trezoreriei. Dacă ne uităm la detaliile plasamentului, descoperim că din cele 196.509 de contracte încheiate pe Mot, peste 50 la sută au fost pentru o sumă mai mică de 20.000 de euro. Dacă sunt luate în considerare contracte de până la 50.000 de euro, aceasta se ridică la mai mult de 80 la sută din total. „Deși metodele de emitere nu permit să se obțină date precise cu privire la caracteristicile investitorilor – a subliniat o notă a MEF – din informațiile culese de dealerii operațiunii, se poate deduce o mare participare a clienților de retail”. În orice caz, în conformitate cu numărul precedent din octombrie 2012, nu au lipsit investitorii instituționali, investitorii străini reprezentând 12% din totalul emis. Home banking a crescut ușor, reprezentând aproximativ 30% din comenzile primite prin rețelele bancare de la 26% în ediția precedentă care a avut loc în Octombrie 2012. Sau al treilea plasament al Btp Italia, care a înregistrat peste 18 miliarde de obligațiuni plasate în patru zile (rata finală a cuponului anual a fost de 2,55%, plătită în două cupoane semestriale). Un boom care a surprins pozitiv după a doua problemă, datat Iunie 2012, suma plasată se oprise la 1,7 miliarde, mergând mai rău decât primul Btp Italia lansat în martie 2012s-a încheiat la aproximativ 7,2 miliarde de euro, cu o rată anuală (reală) a cuponului de 2,45%.
