“Faz tempo que não vemos uma sessão mudar de cara tão repentinamente”. Aqui está a história de Giuseppe Sersale, o estrategista do Anthilia que experimentou a reviravolta ao vivo. “Chegamos no início da tarde com os mercados europeus em seus níveis mais altos do ano, o euro acima de 1.08 e os rendimentos subindo nas curvas americana e alemã. Mas a reação de Wall Street a tanto bom humor não foi a esperada. Os índices dos EUA tentaram capitalizar a força europeia, mas foram rapidamente arrastados para baixo pelo setor bancário e, em menor escala, pelos automóveis e pequenas capitalizações.
Mas o que houve? As explicações são várias: a) as dificuldades de Donald Trump que no momento não tem votos para aprovar sua reforma da Saúde, nem mesmo na Câmara. Os mercados se convenceram de que o mesmo acontecerá com a reforma tributária e outras iniciativas que sustentam o rali pós-eleitoral. b) A crise bancária (-3,% para o setor). Existe o risco de a desregulamentação voltar à mesa, enquanto a desaceleração das bolsas pode desacelerar a alta dos juros.
A correção de Wall Street teve efeito de um balde de água fria nas bolsas europeias, apoiadas pela manhã pelas sondagens pré-eleitorais francesas a favor do centrista Emmanuel Macron e pelas novas instruções do BCE sobre empréstimos malparados . No Velho Continente, porém, os banqueiros fecharam em território positivo.
NOVO MÍSIL DA COREIA. TÓQUIO E XANGAI SOFREM
Bolsas asiáticas caíram esta manhã na onda de Wall Street. Em Tóquio, o índice Nikkei cai 2%, apesar do crescimento das exportações, no nível mais alto em dois anos. O iene está em seu ponto mais alto em relação ao dólar. Todas as outras listas estão em baixa, esmagadas pelo declínio dos bancos.
As bolsas da China estão em baixa, mas os problemas de Trump talvez não tenham nada a ver com isso: esta noite o Banco Central foi forçado a injetar nova liquidez, é a terceira intervenção em três dias. Parece que alguns pequenos bancos estão arriscando a inadimplência. Hong Kong -1,4%, Xangai -0,7%. A Bolsa de Valores de Seul perde 0,6%, a de Mumbai, 0,8%.
Para piorar a situação, é a notícia de um novo lançamento de míssil pela Coreia do Norte. Segundo informações iniciais, a operação terminou em fiasco.
Desde o início de outubro, ou seja, antes da eleição do novo presidente, Wall Street não experimentava uma sessão com queda superior a 1%. Ontem, porém, o feitiço foi quebrado: o Dow Jones Industrial perdeu 1,14%, o S&P 500 -1,24%, o Nasdaq, que também havia batido novo recorde na largada, fechou em -1,83%.
TRUMP EM DIFICULDADE DE SAÚDE, OS GRANDES BANCOS DOS EUA COLAPSAM
As ações de bancos, as mais sensíveis a altas de juros, foram as mais atingidas pela perspectiva de desaceleração dos planos do presidente: Bank of America caiu 5,77%, pior ação do índice S&P 500, Goldman Sachs (-3,72%) puxou para baixo o Dow juntamente com Morgan Stanley (-4,3%). Um alerta aos bancos veio ontem de William Dudley, presidente do Fed de Nova York, em seu discurso em Londres, o membro do conselho do banco central dos Estados Unidos disse que é preciso melhorar a cultura corporativa.
Os Títulos do Tesouro recuaram para 2,43%, ante 2,46% na véspera: o benchmark de XNUMX anos voltou aos patamares de três semanas atrás. Os tons suaves do Federal Reserve sobre o custo do dinheiro estão levando o mercado a rever suas expectativas sobre a trajetória das taxas de juros.
O dólar caiu, negociado a 1,0809 em relação ao euro. Dificuldades estão surgindo dentro do Partido Republicano para consolidar a maioria no projeto de reforma do sistema de saúde de Obama, um projeto fortemente desejado pelo presidente Trump. O presidente participou de reunião de parlamentares e senadores de seu partido, reiterando que até que a reforma Obama-care seja aprovada, nem a reforma tributária nem o plano de investimentos em infraestrutura serão lançados.
O petróleo também caiu para o menor nível do ano: o WTI perdeu 88 centavos para 47,34 dólares o barril, o Brent para 51,1 dólares (-0.9%). A Eni, brilhante na abertura, reduziu a subida para +0,4% de +1,2%. A Saipem fechou com alta de 0,7%, a Tenaris -1,3%.
EUROPA APLAUDE MACRON
Sessão a duas velocidades também para as Bolsas Europeias que, até à abertura de Wall Street, beneficiaram das notícias políticas francesas e do documento ontem publicado pelo BCE com as orientações para a alienação de Non-performing lendings (Npl), que contém indicações menos drásticas do que o esperado. Os futuros antecipam uma abertura negativa.
Em Milão, o Ftse Mib fechou em baixa de 0,25%, aos 19.918 pontos, após atingir a máxima do dia aos 20.253. A trilha negativa também afetou as demais listas europeias: Frankfurt -0,8%, Paris -0,3%, Londres -0,7%
As pesquisas francesas mostram que Emmanuel Macron saiu vitorioso no debate televisionado da noite de segunda-feira com seus rivais no Elysee. Os estrategistas do ING acreditam que o spread de Paris seria 25-30 pontos base mais baixo, excluindo o risco político que pesa sobre os títulos.
A BTP encerrou uma sessão em alta caracterizada por certo apetite por risco. O esperado refinanciamento Tltro do BCE também favoreceu os títulos italianos: segundo a Reuters, os bancos tomarão empréstimos de 125 bilhões de euros. Hoje os bancos da zona Euro terão de facto a última oportunidade de obter empréstimos a quatro anos do Banco Central Europeu em condições extremamente convenientes, de acordo com o esquema previsto pelo programa TLTRO.
O salto do spread, apesar do bom desempenho do mercado secundário italiano, deve-se à substituição do novo benchmark, com vencimento em junho de 2027, pelo anterior (com vencimento em dezembro de 2026). O antigo benchmark de 50 anos subiu 2,310 centavos para um rendimento de 185% e um spread com o Bund de 194 anos em XNUMX pontos-base, bem abaixo do fechamento de ontem em XNUMX.
O ministro da Economia, Pier Carlo Padoan, disse estar satisfeito com a reunião que teve com a chefe do European Antitrust, Margrethe Vestager, sobre como implementar a recapitalização cautelar da Banca Mps. O plano deve prever que o Ministério da Economia coloque no prato os restantes 4,5 mil milhões mais outros 2 mil milhões para compensar os aforradores titulares de obrigações subordinadas. Padoan negou que Vestager também tenha discutido os dois bancos da região de Veneto, cujo pedido de recapitalização preventiva está "inicialmente sendo examinado pelo BCE".
MARCHIONNE: “FCA-VOLKSWAGEN? MAL POSSO ESPERAR PARA FALAR SOBRE ISSO"
Nas bolsas europeias, as quedas mais fortes são das commodities (Stoxx do setor -2,8%), Tecnologia (-1,5%) e Automotivo (-0,9%). A Piazza Affari se adaptou ao movimento europeu com as reduções drásticas da Stm (-4,2%), Fiat Chrysler (-3,7%) e Cnh Industrial (-2,7%).
Sergio Marchionne, em Genebra para a reunião da SGS, disse sobre as aberturas do CEO da Volkswagen, Mathia Mueller: “Estamos ansiosos para conhecê-lo. Somos 4, 5 gatos no mundo, se houver algo a ser feito, será feito. Não vejo Mueller há 6-7 meses, mas vou vê-lo na primeira oportunidade". Nas últimas semanas, Marchionne havia dito que a GM é a parceira preferencial para uma fusão, acrescentando, porém, que vê a possibilidade de conversas também com a Volkswagen.
Até Mueller, depois de alguns dias, ainda conversando com jornalistas, respondeu que as conversas eram possíveis. Analistas acreditam que a operação faz sentido do ponto de vista industrial também pela forte presença da FCA nos EUA, onde a Volkswagen é mais fraca e a situação se inverteu nos mercados asiáticos, com o grupo alemão forte e a FCA quase ausente.
A promotoria de Paris abriu oficialmente ontem uma investigação sobre o grupo Fiat Chrysler em relação a supostas manipulações de emissões de motores a diesel. Um porta-voz da FCA disse que a empresa reconheceu a decisão do promotor, reiterando "mais uma vez" que seus veículos estão totalmente em conformidade.
E MODELLERIA BRAMBILLA PREPARA O MOTOR PARA WOLFSBURG
De realçar o novo sucesso de uma pequena empresa cotada no Aim: a Modelleria Brambilla +36% assinou um acordo com a Volkswagen (no valor de 430.000 euros) para a produção de equipamentos para um motor a gasolina de quatro cilindros, um dos modelos de topo do gigante alemão.
ENCERRAMENTO DA OFERTA PARA BANCOS VENEZIANOS ADIADO
Os bancos foram salvos. Protagonistas de uma subida vigorosa até meio da tarde, reduziram os ganhos no final. O Intesa subiu 0,8%, o Banco Bpm +3,2% (+6,7%), o Bper Banca +3%. Fechamento negativo para Unicredit (-0,8%) e Ubi (-0,4%). O documento do BCE não estabelece prazos finais para reduzir o ônus dos empréstimos inadimplentes, mas diz que cabe aos bancos individuais definir cronogramas "realistas", embora "ambiciosos". Isso significa que os administradores poderão atuar com flexibilidade e o risco de novos aumentos de capital será afastado.
Enquanto isso, o prazo para aderir à oferta de liquidação proposta por Banca Popolare di Vicenza e por Veneto Banca, inicialmente marcada para hoje, foi adiada para sábado. As filiais dos dois institutos permanecerão abertas até às 18.45h0,2. Seguradoras fracas: Generali -1,6%, Unipol -0,9%, UnipolSai -3,5%. No entanto, o forte aumento na Cattolica continuou (+XNUMX%).
A OFERTA PELA PARMALAT FALHA. APENAS 24 HORAS SEMPRE EM ÓRBITA
A oferta de aquisição da Lactalis pela Parmalat não foi aprovada. O acionista francês levantou apenas 89,59% do capital, não conseguindo ultrapassar os 90% e desencadear os procedimentos de fechamento de capital. .
Enel up (+0,72%): O Barclays confirmou a recomendação de sobrepeso e o preço-alvo de 5 euros após as contas de 2016.
Pouco movimento da Telecom (+0,18%), em que a Mediobanca Securities, 48 horas depois do conselho de administração, reitera a opinião de outperform, target €1,34: o potencial de valorização da ação é considerado "significativo" face às cotações atuais da bolsa, os resultados do primeiro trimestre, a renovação do conselho de administração e a consolidação do setor de telecomunicações francês ou brasileiro.
Leonardo em baixa (-1,68% para 12,89 euros): a Banca Akros baixou o rating para acumulado de compra, com o preço-alvo a subir de 16 euros para 15.
Il Sole 24 Ore continua voando, com forte negociação, +29,3% após as projeções do plano para 2020 que apontam para um EBIT positivo já em 2018. Mondadori, por outro lado, cai 1,89% no dia dos resultados de 2016.
