Em uma longa reportagem publicada na última segunda-feira na primeira página com o título "quebrando um tabu”, o jornal financeiro Reuters ele se posicionou a favor da proposta de Martin Blessing, CEO do Commerzbank, de impor exigências adicionais de capital aos bancos que detêm títulos do governo.
Segundo Blessing, que pegou uma ideia de Jens Weidmann, presidente do Bundesbank, os títulos do governo não podem mais ser considerados isentos de risco. De facto, a legislação em vigor não impõe quaisquer limites às instituições de crédito que as detenham e, por isso, distorce o mercado. Graças à política monetária de juros baixos praticada até hoje pelo BCE, observa Blessing em polêmica com Draghi, os bancos dos países em crise teriam investido massivamente nos títulos do governo de seus países, transferindo o risco de crédito do público para o privado setor.
Para quebrar esta ligação perversa entre os bancos e os Estados, conclui Blessing, é necessário alterar a legislação europeia em vigor, estabelecendo que a regra segundo a qual os bancos não podem assumir posições de montante superior a 25 por cento do capital regulamentar inclui não só grandes exposições a particulares, mas também títulos do governo. Dessa forma, os bancos seriam obrigados a investir de outras formas, voltando a dar crédito à economia real no médio-longo prazo. Uma proposta semelhante, porém não compartilhada por Mario Draghi e pelo conselho de administração do BCE, poderá se tornar realidade a partir das edições de 2019, sublinha Blessing, mas Frankfurt deve levá-la em consideração desde já para o Teste de stress que está prestes a liderar o principal europeu.
Como o mesmo relatório doReuters ele não deixa de lembrar que os bancos italianos e espanhóis seriam particularmente afetados por tal medida. Segundo dados da EBA, entre 2012 e 2013, estes teriam aumentado a detenção de obrigações do Estado num montante igual a 24 e 27 por cento respetivamente. Até o momento, a proporção de títulos soberanos para o capital regulamentar dos bancos italianos e espanhóis é de aproximadamente 70 a 90 por cento.
