O euro confirma seu estado de graça com a reabertura dos mercados. A moeda única é negociada a 1,6689 ante o dólar, a maior desde agosto de 2015, e também ganha posições ante o iene. A especulação aposta que a tendência pode aproximar o euro de 1,715. A força da moeda europeia é suportada pela entrada de capitais (46,9 mil milhões nos primeiros cinco meses de 2017, contra saídas de 14,6 mil milhões) nas bolsas do Velho Continente. Mas a valorização do euro explica-se sobretudo pela inquietude do dólar, abatido pelos conflitos políticos nos EUA: o índice do dólar, baseado na evolução da moeda face às seis principais moedas, encontra-se no seu mais baixo por 13 meses enquanto se aprofunda o conflito entre o Congresso, que votou novas sanções contra a Rússia, e o governo Trump. O genro do presidente, Jareed Kushner, testemunhará perante o Congresso hoje.
Nesse contexto, as Bolsas de Valores estão desacelerando. Em Tóquio, o índice Nikkei cai 0,9%; a área da Ásia-Pacífico também foi fraca (-0,2%). As bolsas chinesas são uma exceção: Hong Kong ganha 0,5%, impulsionada pelo crescimento das chegadas aos casinos de Macau. Em Xangai (+0,3%) brilha a China Unicom (+2,8%): o Estado autorizou a entrada no capital da empresa pública de telecomunicações dos gigantes da Internet, Bidu, Alibaba e Tencent.
Sessão de espera para o petróleo: Brent a 48,19 dólares (+0,3% mas após a forte queda de 2,5% na sexta-feira). Esta noite, os países OPEP e não OPEP reúnem-se em São Petersburgo: para a ocasião, poderia ser fixado um teto para a produção da Líbia e da Nigéria, até agora isentos de respeitar as cotas.
EUROPA, A RECUPERAÇÃO ESTÁ CRESCENDO. EUA E LONDRES DESACELERAM
A valorização do euro marca, assim, o início de uma semana repleta de acontecimentos, tanto a nível macro (ver reunião do conselho do Fed) como a nível empresarial, dominado pela reviravolta anunciada na Telecom Italia.
A melhoria da zona euro encontrou nova confirmação esta manhã na publicação doAtualização de verão do FMI sobre as Perspectivas Econômicas Mundiais. “As estimativas de crescimento para 2017 foram revistas em alta para vários países da área do euro, incluindo França, Alemanha, Itália e Espanha, para os quais o crescimento no primeiro trimestre de 2017 ficou acima das expectativas”.
As previsões para a Itália, em particular, indicam que as estimativas do PIB subirão para 1,3% em 2017, ou 0,5 pontos percentuais a mais do que as previsões de abril. Em 2018, a economia crescerá 1,0%, ou +0,2 pontos percentuais em relação às estimativas anteriores.
Grã-Bretanha desacelera, mas a desaceleração mais acentuada é a dos Estados Unidos: o PIB foi revisado para baixo de 2,3% para 2,1% em 2017 e de 2,5% para 2,1% em 2018. Quem a economia chinesa está crescendo mais que o esperado: +6,7 % em 2017 e +6,4% em 2018, respectivamente 0,1 e 0,2 pontos percentuais acima das previsões de abril. No entanto, a Índia é melhor: +7,2% este ano, +7,7% em 2018.
VIVENDI ESCOLHE GENISH PARA TIM. A PARTIDA APENAS COMEÇOU
De olho na Telecom Italia hoje. Pela manhã, o comitê de nomeações terminará oficialmente o divórcio com o CEO Flavio Cattaneo, liquidado prematuramente com um cheque de cerca de 30 milhões de euros. À tarde, uma diretoria que promete ser muito disputada (a Vivendi tem 8 diretores em 15) ratificará a decisão, confiando temporariamente a gestão a um triunvirato formado pelo novo gerente geral, Amos Genish, atualmente responsável pela Vivendi por convergência, o presidente Arnaud de Puyfontaine e o deputado Giuseppe Recchi, que passarão a alguns poderes já nas mãos de Cattaneo, incluindo a supervisão de Sparkle.
Por fim, na sexta-feira, uma nova diretoria aprovará as contas semestrais do grupo, que prometem ser muito positivas: a margem operacional deve ficar em torno de bilhões, as receitas do trimestre crescendo para 4,8 bilhões (+8,5%), uma combinação positiva que há algum tempo não era alcançado no ex-titular italiano.
Em suma, Cattaneo sai depois de ter alcançado os objetivos pré-estabelecidos antecipadamente, porém insuficientes para despertar o título. Na verdade, já recomeçou o risco europeu, jogo em que a Telecom aparece como peão fundamental: spin-off da rede, jogo Mediaset, risco de consolidação de dívidas com a controladora Vivendi (ao final da investigação do Consob) são as minas no caminho do depois Cattaneo.
CORPORATE ITÁLIA CONTÉM: ENI, ENEL, FCA E STM
Sob a pressão do euro, as bolsas europeias experimentaram quedas significativas na última semana. O índice Ftse Mib da Bolsa de Milão encerrou a semana com queda de 1,5%. Nos últimos dias, as coisas pioraram em Frankfurt (-3,4%), Paris (-2,6%) e Madri (-2,6%). Londres, fora da zona do euro, ganhou 0,5%.
As contas da Itália corporativa ganham vida. Amanhã as diretorias da Saipem e da Luxottica se reunirão para aprovar as contas trimestrais. No dia seguinte será a vez da CNH Industrial e da Stm. Quinta-feira será a vez da Enel: o grupo de eletricidade distribuirá um dividendo intermediário hoje. Também na quinta-feira se reunirá o Conselho de Administração da FiatChrysler e da Telecom Italia. Finalmente, na sexta-feira, os conselhos da Eni e do Monte Paschi se reunirão.
As contas do carro estão no centro das atenções. Além da FCA, as diretorias das grandes montadoras alemãs (Daimler e Volkswagen) e francesas (PSA Renault) se reunirão. O setor automotivo teve claramente o pior desempenho na Europa na semana passada. Intano der Spiegel revelou a existência de um cartel entre grupos alemães que operaria por meio de sessenta comitês industriais nos quais sentam cerca de duzentas pessoas que lidam com desenvolvimento de veículos, freios, motores a combustível e diesel, embreagens e transmissões, além de sistemas para tratamento de resíduos .
Durante a semana decorrerá também o Conselho de Administração da espanhola Acs, que poderá anunciar o lançamento de uma contra-OPA sobre a Abertis, em alternativa à oferta lançada pela Atlantia.
O destacamento do cupom também está previsto para Giorgio Fedon, Piquadro e Safe Bag (extraordinário).
LEILÕES DO TESOURO EM ANDAMENTO: 3,25 BILHÕES DE CTZ E BTPEI
A semana dos mercados obrigacionistas, dedicada aos leilões no final de julho, começa com bons augúrios. Na quarta-feira, 26 de julho, o Ministério da Economia vai colocar à disposição dos investidores até 3,25 mil milhões de euros entre Ctz e Btpei. Na quinta-feira será realizado o leilão de bots de seis meses, enquanto na sexta-feira será a vez dos títulos de médio-longo prazo. O Tesouro anunciou que cancelará o leilão de médio longo prazo do Btp marcado para 11 de agosto e o do Btpei marcado para 28 de agosto. O ministério anunciou que cancelará o leilão de médio longo prazo de BTPs previsto para 11 de agosto e o de BTPEIs previsto para 28 de agosto. Em nota, a Via XX Settembre especifica que a decisão foi tomada “em consideração à grande disponibilidade de caixa”.
No final da semana, a Standard and Poor's reviu o outlook da Grécia, passando de estável para positivo e mantendo o rating inalterado em B-. É o que anunciou a agência numa nota em que explica que a decisão indica que nos próximos 12 meses existe pelo menos uma probabilidade em três de que o rating também seja revisto em alta. o caminho para a Grécia voltar ao mercado de títulos este ano”, escreve a agência.
O FED NÃO AUMENTARÁ AS TAXAS. O BRASIL VAI CORTAR
A quinta reunião do banco central dos EUA neste ano será encerrada na quarta-feira. O Fed já fez dois dos três aumentos do custo do dinheiro previstos para 2017. Mas a desaceleração da economia americana mudou parcialmente as expectativas: agora apenas 50% e os especialistas esperam um terceiro aumento até o final de dezembro. Para complicar o quadro macro está a difícil situação política interna dos EUA, obscurecida pelo conflito cada vez mais amargo sobre o Russiagate.
Não é a única emergência geopolítica no continente americano. No final da semana, pelo menos no papel, deve haver votação na Venezuela sobre a reforma constitucional desejada pelo presidente Maduro, mas as tensões estão aumentando. Enquanto isso, durante a semana, o Banco Central do Brasil pode cortar na tentativa de retomar o crescimento comprometido pelo impasse político.
EM WALL STREET O DESFILE DAS GRANDES CONTAS DIGITAIS
O desfile das demonstrações financeiras das empresas norte-americanas continua. Amanhã será a vez da General Motors, Caterpillar, Mc Donalds e Texas Instruments. Sexta-feira será a vez das grandes petrolíferas, Chevron e Exxon. No entanto, as atenções de Wall Street estarão voltadas para os relatórios trimestrais dos grandes nomes da nova economia, os verdadeiros governantes do mercado de ações: Amazon, Alphabet e Facebook, que se apresentam para exame nos mercados com uma capitalização total de 1.664 bilhões de dólares, 450 bilhões a mais do que há um ano. A Amazon, em particular, responde por cerca de 50% do comércio eletrônico global, enquanto a Alphabet (ex-Google) e o Facebook controlam 80% da publicidade no mundo digital.
