“Será tão chato quanto assistir a tinta secar.” É a metáfora usada por Janet Yellen para exorcizar os temores dos mercados sobre as modalidades dos cortes orçamentários do Fed que começarão nos próximos meses. Muito tédio, poucas emoções e reviravoltas prometem ao presidente do banco central mais poderoso do planeta, entretanto confirmando o roteiro de alta de juros. Mas os mercados, que esperavam uma atitude mais branda dos banqueiros americanos, estão reconhecendo que algo mudou, graças a uma situação política cada vez mais tensa. O Fed decidiu levantar a guarda diante dos tempos difíceis: a aprovação do orçamento federal está em risco, as reformas de Trump estão atoladas em várias frentes, enquanto a “guerrilha” dos democratas cresce.
Não é por acaso que até em Londres, outro foco de crise às vésperas das negociações do Brexit, os preços dos falcões estão subindo: por enquanto, o governador Mark Carney venceu por pouco (5 a 3) evitando o aumento da taxa, mas o dos mercados se inclina para o cinza, se ainda não for preto. Daí o declínio dos setores que mais rodaram, a começar pelo tecnológico. A nota positiva quase inacreditável vem da zona do euro: neste verão não haverá bordão de risco de calote grego. Esperemos que a semana termine com boas notícias no setor bancário: notícias positivas podem vir do Conselho de Ministros agendado para hoje às 18.30hXNUMX na região do Veneto
O Banco do Japão, como esperado, confirmou as taxas negativas e manteve todos os estímulos monetários, incluindo o compromisso de comprar US$ 720 milhões em títulos todos os meses. As metas de rendimento dos títulos de longo e curto prazo também foram confirmadas. No entanto, otimismo emerge da nota do Boj para as perspectivas de crescimento econômico. O índice Nikkei subiu 0,7%, reduzindo as perdas da semana para -0,2%. O iene é negociado a 111,14, ligeiramente abaixo (-0,2%) em relação ao dólar. Xangai perde 0,2% e Hong Kong ganha 0,4%. Os fornecedores asiáticos da Apple estão aguentando bem: a Hon Hai, empresa controladora da Foxconn, a fábrica do iPhone, nasce em Taiwan.
TECH AINDA SOFRE EM WALL STREET, NIKE DOWN
A Bolsa de Valores dos EUA está mista após o aumento da taxa. O índice Dow Jones cai 0,07%, S&P 500 -0,22%. A queda do Nasdaq foi mais acentuada (-0,47%). O risco de indiciamento do presidente dos EUA ofuscou os bons dados macro de ontem. O índice manufatureiro de Nova York, à frente do mercado americano, subiu para 19,8 pontos em junho, bem acima dos 5 estimados. Os pedidos de novos benefícios de desemprego caíram para 237, abaixo dos 241 estimados.
Continua a queda do setor de tecnologia (-0,5%) iniciada há uma semana. Apple perde 0,6%, Alphabet -0,8% após a divulgação de novos relatórios negativos. As vendas também podem ser explicadas pela vontade dos investidores de guardar ganhos acumulados, em um setor que teve alta de 16,7% neste ano.
Roteiro semelhante para bens de consumo, outro motor da alta nos últimos meses (+8,6% desde janeiro): Amazônia -1,3%. A Nike escorrega (-3,2%) após o anúncio de corte na força de trabalho (-2% no mundo) e em um quarto das linhas de produtos. Os supermercados Kroger quebram (-18,9%) após resultados decepcionantes. A Mattel caiu 7,3% depois que a fabricante de brinquedos cortou seus dividendos.
Por outro lado, a Boeing está em alta (+1,6%). O Catar anunciou ontem a assinatura de um contrato para a compra de caças F-15 no valor de US$ 12 bilhões. A China Aircraft Leasing Group Holdings também anunciou a compra de 50 exemplares do 737 MAX por um preço global de 5,8 bilhões de dólares. O setor financeiro também foi fraco (-0,4%). O setor de Energia teve pior desempenho (-0,7%).
PETRÓLEO FRACO, JP MORGAN APOIA SAIPEM
A fraqueza dos preços do petróleo bruto continua, pairando em torno dos mínimos dos últimos seis meses. O Brent é negociado a 46,97 dólares, o Wti a 44,48 dólares o barril. Segundo analistas da Jefferies, a queda dos preços depende de vários fatores: o aumento da extração de óleo de xisto dos EUA, a recuperação da produção na Líbia e na Nigéria, a previsão de aumento das exportações da Rússia no terceiro trimestre (61,2 milhões de barris contra 60,5 no final de junho).
A fragilidade do petróleo pesa sobre a Eni (-0,6%). Saipem perde 3,6%. O JP Morgan reduziu o preço-alvo para 3,75 euros, ante os 4,3 euros anteriores. O novo preço-alvo ainda está 6% acima do preço de fechamento de ontem. Por outro lado, Tenaris aumentou (+0,4%). Mercados de ações europeus no vermelho após a decisão do Federal Reserve de aumentar as taxas.
EXISTE O ACORDO NA GRÉCIA. LONDRES DIVIDIU AS TARIFAS
Em Milão, o índice Ftse Mib perdeu 0,54%, para 20,848. Londres perdeu 0,7% depois que o Banco da Inglaterra decidiu deixar as taxas de juros inalteradas após um veredicto doloroso: 5 votos a favor da linha do governador Mark Carney contra 3 falcões alinhados para um aumento das taxas em defesa da libra e contra a espiral da inflação, que subiu acima da barra de 2%. Paris perdeu 0,5%, Frankfurt caiu 0,9%. Madri -0,71%.
Acordo alcançado sobre a Grécia no Eurogrupo. Atenas obteve de imediato o pagamento de fundos no valor de 8,5 mil milhões, mais substanciais do que os 7 mil milhões de euros necessários para fazer face à tranche da dívida com vencimento em julho. No entanto, o FMI liberará seus pagamentos apenas quando as condições exigidas forem cumpridas, em particular as medidas de alívio da dívida solicitadas por Christine Lagarde.
O Eurogrupo e o Ecofin também recomendaram à Itália que assegure um "esforço fiscal substancial em 2018" e prossiga "prontamente" com as privatizações. Ecofin lembra que, de acordo com as regras do Pacto, Roma deve realizar "um ajuste estrutural anual de pelo menos 0,6% do PIB" contra a correção limitada a 0,3 pontos percentuais proposta pelo ministro da Economia, Pier Carlo Padoan.
RENAULT-NISSAN LIDERA EM VENDAS
Carlos Ghosn anunciou ontem na reunião da Renault (-0,63%) que a empresa, juntamente com sua aliada Nissan, conquistará no final de junho a liderança mundial em vendas à frente de Volkswagen, Toyota e GM. A novidade ajudou os acionistas a aprovarem o salário astronômico do gestor, apesar do voto contrário do acionista público.
BTP RETORNA ACIMA DE 2%, SPREAD AINDA ABAIXO DE 170 BPS
Aumento acentuado nas taxas com o rendimento alemão de 0,30 anos subindo para 0,23% de 2% ontem. É a maior variação negativa de preços do ano. O rendimento Schatz de 0,64 anos também subiu acentuadamente para -2%: mesmo que negativo, é o nível mais alto desde o início do ano. O mesmo movimento para o título italiano de 1,93 anos com um rendimento que sobe para 170%, de 176% ontem. O diferencial de rendimento entre as taxas de dez anos italiana e alemã no final da sessão voltou abaixo de 2 pontos base: durante o dia havia subido para 1,92. O rendimento italiano de dez anos voltou para a área de XNUMX% de XNUMX% de véspera.
O spread entre os títulos italianos de dez e dois anos encerrou a sessão em 211 pontos-base, contra 208 no fechamento de ontem. Durante a sessão, o alemão de 0,298 anos rendeu 0,229% em relação ao fechamento de ontem em 8%. Na frente primária, França e Espanha entraram em ação ontem. Paris colocou pouco menos de 4,2 bilhões de euros em quatro títulos de médio-longo prazo, enquanto Madri cedeu XNUMX bilhões de euros em outros quatro títulos com taxas decrescentes.
ABERTIS, ATLANTIA NÃO EXCLUI OFERTA DE COMPRA EM DINHEIRO
A oferta da Atlantia -1,5% de todas as ações da Abertis ganhou vida para uma operação amigável que valoriza o grupo espanhol em mais de 16,3 bilhões de euros, para criar o principal operador de autoestradas do mundo. Ontem, a subsidiária da Edizione Holding arquivou o documento junto à CNMV, a espanhola Consob, no qual, entre outras coisas, se compromete a manter a sede e o centro de operações da Abertis e sua cotação na Bolsa com um free float de pelo menos 5%. O grupo italiano também vai apresentar garantias na operação até 14,7 mil milhões.
A novidade é que não está excluído que, numa fase posterior, o grupo italiano possa decidir retirar a oferta em ações para proceder a uma oferta totalmente em dinheiro. A Abertis reiterou que não se pronunciará sobre a OPA da Atlantia até que seja aprovada e esteja em andamento. A Criteria, maior acionista da Abertis com uma participação de cerca de 22%, também confirmou seu "sem comentários" até que a Abertis se decida.
Entre os industriais, destaca-se a Cnh Industrial (+3%): a Equita Sim elevou seu rating de espera para compra com o preço-alvo subindo de 9 para 11,8 euros. A ação continua recebendo avaliações positivas dos analistas: na quarta-feira, a Mediobanca Securities confirmou sua recomendação de desempenho superior, enquanto na terça-feira o Goldman Sachs confirmou a ação em sua lista de compra de condenação. Fiat Chrysler perdeu 1,3%. O grupo fez o recall de 300 minivans na América do Norte depois de descobrir um problema com o circuito elétrico que poderia acionar inadvertidamente o airbag do motorista.
Bancos negativos em geral, aguardando a concretização do resgate das instituições venezianas, graças a uma nova empresa com participação privada: a cesta básica do setor recuou 0,52%. O Ecofin vai introduzir um regime mais favorável de ajustamentos e regras comuns sobre a classe de responsabilidades que os bancos devem ter nos seus balanços para absorver perdas em caso de bail-in. A afirmação é de Mario Nava, diretor de vigilância do sistema financeiro e gestão de crises da Comissão Europeia.
Os Bigs estão fracos: Unicredit -0,6%, Intesa -0,5%, Banco Bpm -1%. Pisquei na final da Ubi que ganha 1,6%. Generali caiu (-0,7%) apesar do excelente boletim de Kepler Cheuvreux que elevou o preço-alvo para 17 euros de 16 euros, confirmou a classificação de compra. Para a corretora, o grupo negocia com 50% de desconto em relação aos concorrentes europeus. Os analistas acreditam que o Leão de Trieste foi excessivamente penalizado devido à sua exposição aos títulos do governo italiano. Por outro lado, a Generali “tem a seu favor uma posição de capital forte e crescente, um papel dominante em mercados de interesse seguro, uma distribuição invejável e eficiência crescente”.
As vendas do grupo UGF prevalecem, pressionadas pelas declarações do CEO Carlo Cimbri sobre o papel no resgate dos bancos do Veneto: Unipol -2,17% e Unipolsai -1,93%. Nova redução para poupanças administradas: Banca Generali -3,13%, Finecobank -2,09%, Equita Sim reduziram o peso das ações em sua carteira principal em 50 pontos base. Os especialistas limitaram o peso da ação após o excelente desempenho alcançado pelo título. Azimut -0,62% e Banca Mediolanum -0,62%.
Por outro lado, Poste Italiane está acima da paridade (+0,54%). O Banca Imi atualizou suas estimativas baixando o preço-alvo de 8,1 para 7,4 euros para levar em conta uma redução nas estimativas de lucro por ação de 11% em 2018 e 17% em 2019, enquanto para este ano a corretora as revisou em alta de 7%.
Conjunto de mídia +0,9%. O Biscione, derrotado pela Sky no leilão dos direitos televisivos da Liga dos Campeões, anunciou que participará do concurso para o campeonato da Serie A 2018-2021 adiado para o próximo outono.
Enel +0,2%: a subsidiária russa ganhou dois projetos para a construção de parques eólicos com um investimento total de 405 milhões de euros. O grupo poderia comprar 17% da Eletropaulo, primeira distribuidora de energia elétrica do Brasil. A hipótese foi avançada pelo UBS, num relatório que fala sobre os possíveis próximos passos da empresa liderada pelo CEO Francesco Starace. A participação da Eletropaulo, colocada à venda pela AES, deve valer cerca de meio bilhão de euros.
Ferragamo (+1,69%) recebeu um upgrade separado do UBS (para neutro de venda, com o preço-alvo subindo de 18,9 para 24 euros). Após a forte queda no último mês (-19% desde maio), a ação voltou a ser atraente.
A Astaldi (-1,5%) concluiu a colocação de obrigações indexadas a ações a sete anos pelo valor nominal máximo previsto de 140 milhões e anunciou a recompra das suas obrigações indexadas a ações em circulação com vencimento em 2019 cupão 4,50% de 130 milhões. Masi Agricola está entre as ações mais animadas hoje com um aumento de 1,5% para 4,42 euros. Segundo a Equita, a empresa vitivinícola líder na produção de Amarone vale 4,70 euros. O preço de hoje é de 4,35 euros.
Em relatório recente, o analista Stefano Lustig praticamente confirmou o preço-alvo, a revisão para baixo em relação à anterior é microscópica, -1%. Após o fraco início de 2017, a Equita revisou levemente suas estimativas de receita e Ebitda para o ano atual e para o próximo ano. Nos primeiros três meses do ano, as receitas caíram 9,4% em base orgânica, também porque nos primeiros três meses de 2016 o crescimento foi muito forte. A empresa veronese informou no comunicado de imprensa que houve uma forte recuperação em maio.
