“Pela primeira vez após anos de crise, a situação econômica dos últimos meses nos dá sinais de recuperação na Europa e também na Itália, sobretudo em termos de produção industrial, e não há dúvida de que é um passo na direção certa. acontecendo, mas ai de ter muitas ilusões e pensar que a crise acabou. É verdade que a Itália também está saindo da recessão, mas para que a crise termine e os níveis de produção e crescimento do início de 2007 voltem, teremos que esperar o final da presente década”. Em uma pausa na oficina de Ambrosetti na Villa d'Este em Cernobbio, Angelo Tantazzi, economista da escola bolonhesa e um dos melhores analistas da situação econômica, presidente da Prometeia e ex-presidente da Borsa Italiana, conta ao FIRSTonline como ele vê horizonte da economia italiana e europeia. Com alguns sinais de esperança mais do que no ano passado. Mas também sem ilusões perigosas.
FIRSTonline – Professor Tantazzi, quais são os sinais que nos levam a ver as primeiras luzes no fim do túnel da economia italiana?
TANTAZZI – Em primeiro lugar, a tendência da atividade produtiva que ao longo dos meses dá tímidos sinais de despertar, ainda que com luzes e sombras porque a comparação entre o primeiro e o segundo trimestres de 2013 não é totalmente adequada porque é verdade que os últimos meses correu melhor mas também é verdade que o início do ano foi marcado por dificuldades sazonais que não se puderam repetir. No entanto, não há dúvida de que um passo na direção certa está ocorrendo. A produção industrial está melhorando, as exportações estão sempre positivas, os pagamentos de PA às empresas estão chegando e trazendo um pouco mais de liquidez e, por fim, o ciclo de estoques está sendo refeito, que sempre é o motor da economia.
FIRSTonline – Os sinais de recuperação continuarão ou são efêmeros?
TANTAZZI – Existe a possibilidade de consolidá-los, mas depende muito de nós. A um nível mais geral, há sinais de fragilidade – como o abrandamento dos países emergentes – mas também se destacam as movimentações dos gigantes (a começar pela América), que podem compensar o menor crescimento dos novos players da economia mundial . Quanto à Itália, a área das empresas virtuosas que capitalizaram na crise, que inovaram e que impulsionam a internacionalização, está em expansão e se até há pouco representava cerca de 25% do total, hoje pode chegar aos 35 % . Claro que existem e haverá vencedores e perdedores entre as empresas também.
FIRSTonline – Mas a desaceleração dos países emergentes não pode penalizar um país como a Itália, que em grande parte baseia suas esperanças de recuperação nas exportações?
TANTAZZI – O risco existe, mas a desaceleração nos países emergentes não é homogênea e não produz os mesmos efeitos. Tomemos como exemplo a China: é verdade que o crescimento cairá de 9 a 7% ao ano, mas também é verdade que envolverá mais investimentos do que consumo que, por outro lado, deverá crescer com efeitos benéficos para empresas como os de Made in Italy. Além disso, o menor crescimento dos países emergentes pode ser compensado pelo maior crescimento dos EUA e da Alemanha, para os quais se destina grande parte das exportações italianas. Finalmente, consideremos que o rumo das exportações italianas está mudando e se expandindo e que as exportações extracomunitárias estão quase próximas das exportações italianas para a Europa.
FIRSTonline – No entanto, quatro grandes incógnitas pairam sobre a recuperação, como o tapering, as eleições alemãs em setembro, a crise na Síria e o quebra-cabeça de Berlusconi: que efeitos podem ter para a economia italiana?
TANTAZZI – O tapering americano também pode ter uma leitura positiva: é verdade que o Fed vai injetar menos liquidez no sistema, mas também é verdade que o tapering é acionado porque a economia voltou a crescer, ainda que modestamente. Quanto à Alemanha, será necessário ver quem realmente ganha as eleições, se a Grande Coalizão será formada ou não e que efeitos tudo isso terá na política econômica europeia alemã. As outras incógnitas são inescrutáveis. Mas o que mais me preocupa é a atitude que existe na classe dominante e no país em relação aos primeiros sinais de recuperação?
FIRSTonline – Entendo que, após anos de crise, se chegar um sinal positivo, podemos dar um suspiro de alívio, mas cuidado para não nos iludirmos ou cometermos erros. Não é hora de comemorar, aliás é preocupante que o país continue demonstrando que não sabe que somos um país devedor que tem uma das maiores dívidas públicas do mundo e que devemos nos acostumar a viver com menos recursos do que no passado. Fizemos sacrifícios e a queda do spread atesta-o mas, nas condições de Itália, não se pode ser virtuoso só uma hora e depois assaltar a diligência. O recente acordo entre a Confindustria e os sindicatos é um sinal para reflexão.
FIRSTonline – Em que sentido?
TANTAZZI – No sentido de que, se todos os pedidos dos parceiros sociais fossem aceites, teriam de ser colocados 15 mil milhões na mesa. Propor uma redução dos impostos sobre o trabalho e as empresas é sacrossanto e uma das chaves da recuperação, mas também é necessário indicar como financiar tal operação. E acima de tudo é preciso ter uma visão geral do futuro do país da sua economia que não consigo ver. Lamento dizer, mas o futuro da Itália provavelmente será pior do que o passado e teremos que lidar com isso, sem desistir de fazer tudo ao nosso alcance - começando pelas reformas estruturais - para melhorar nossa condição econômica e social.
FIRSTonline – A redução dos impostos sobre o trabalho e as empresas e a normalização do crédito continuam a ser as prioridades para o outono?
TANTAZZI – Sim, com certeza. Mas para cortar impostos de forma significativa e em conformidade com os constrangimentos europeus, é necessário não só cortar a despesa pública improdutiva de forma correspondente, reorganizar e alterar a qualidade da despesa e o funcionamento de toda a administração pública e esta não é uma operação que pode ser feito em poucos dias. A redução do spread Btp-Bund é o sinal da nossa credibilidade recém-adquirida, mesmo que a Espanha tenha se aproximado de nós e outra novidade positiva é também o fato de que, pela primeira vez em muito tempo, o capital estrangeiro voltou para a Itália , mas cuidado para não ficar muito grande e não amassar tudo. O limiar de 3% de défice do PIB não é opcional e não será fácil respeitá-lo.
FIRSTonline – Há quem diga que o outro nó no tapete da normalização do crédito e a possibilidade de os bancos voltarem a dar crédito mais abundante às famílias e às empresas que o merecem pode ser combatido superando finalmente a anomalia da estrutura de propriedade do Banco da Itália e reavaliar e liquidar as ações dos bancos acionistas: o que você acha?
TANTAZZI – Acho que é assim e que é correto abordar o problema da estrutura de propriedade do Banco da Itália e que a presença no Tesouro de uma pessoa sábia e equilibrada que vem do Banco da Itália como o Ministro Saccomanni pode facilitar a operação.
FIRSTonline – Professor, talvez a recessão esteja acabando, mas para o fim da crise a Prometeia tem repetidamente nos alertado para não nos iludirmos com o curto prazo: quando isso vai acabar?
TANTAZZI – Para além dos efeitos puramente estatísticos, que podem confundir a realidade, acredito que só no final da presente década poderemos voltar aos níveis de produção e crescimento que existiam antes do início da crise no verão de 2007
