"Quem sabe ser construtor, seja construtor. Quem trabalha em concessões é traficante”. Aqui está um resumo da filosofia de Pietro Salini, às vésperas das discussões no encontro com o grupo Gavio. Um interlocutor/oponente que o empresário romano menciona apenas de passagem na sua longa apresentação do atual grupo e do que poderá ser caso a fusão Impregilo/Salini se concretize. "Operação não agressiva - repete - mas que cria valor para todos os accionistas", não excluindo a distribuição de um dividendo extraordinário possibilitado pela distribuição de parte dos recursos obtidos com a alienação de activos "no core": a Ecorodovias, a Rodovia sul-americana cuja participação nas mãos da Impregilo vale 1,2 bilhão, mais a Fisia e a Fisia Babcock, presença na engenharia de fábricas que tem gerado mais preocupações do que lucros.
"Nossa proposta é conseguir uma fusão dos negócios de construção de Salini e Impregilo para criar um player capaz de atingir dimensões internacionais”. Os três bilhões de hoje, ou a soma do faturamento dos dois grupos, não chega. A meta é chegar a 2015 bilhões em 7, com sinergias decorrentes da fusão de cerca de um bilhão e um EBITDA de pelo menos um bilhão (contra os atuais 347 milhões das duas empresas separadas). Um objetivo viável também porque a integração geográfica dos dois grupos, que juntos cobririam cerca de 50 países, é ótima. Não somente. “Em nosso setor, o tamanho é crucial – explica Salini -. Só quem tem o tamanho necessário pode participar de grandes obras que tenham grandes margens”. Além disso, o histórico do grupo romano é respeitável: Salini tem um saldo de caixa positivo de cerca de 45 milhões depois de digerir uma aquisição exigente como a de Todini que em 2009 tinha dívidas de cerca de 200 milhões e hoje possui um ebit positivo de 25 milhões após a redução das contas a pagar ao sistema bancário (15 milhões).
Até agora o projeto industrial, em grande parte já conhecido. Mas como chegar lá? O grupo Gavio, que através da Astm controla 29,9% do capital contra os 25,2% detidos por Salini (investimento em torno de 250 milhões), não dá sinais de disponibilidade. Haverá uma oferta pública de aquisição? Salini não revela as suas intenções mas sublinha que "um projecto deste género não se faz contra a vontade de 30% do capital, ainda que, opoticamente, se tivesse o controlo dos restantes 70%". Por isso, parece entender, não há novas aquisições no horizonte. Mas o condicional é obrigatório. Mesmo o pedido de renúncia do conselho um ano antes não é, pelo menos em teoria, um gesto hostil a Gavio. “Dos 15 diretores - sublinha Salini - 8 referem-se a sócios que já não estão, Benetton e Ligresti. A quem respondem estes senhores? “. Isso poderia levar, como foi hipotetizado nos últimos meses, a um possível ensopado Impregilo: de um lado as concessionárias, queridas de Gavio, do outro a construção civil. Hipótese inexistente, responde Salini, porque é contrária à filosofia do plano. “O objetivo – explica – é criar uma empresa com dimensões e finanças capazes de operar no consumo graças a dimensões e recursos capazes de garantir um grau de investimento adequado para competir em Grandes Obras. Por esta razão, propomos vender os ativos não essenciais, mas manter os recursos na empresa. Um desmembramento, ao contrário, privaria a Impregilo de ativos e recursos”.
Não haverá, portanto, grande divisão. Ou um compromisso. No mínimo, Salini diz que está pronto para enfrentar uma longa marcha. Não tem medo de brigas com primos. “Paradoxalmente – explica – ajudaram-nos a crescer. Fomos obrigados, de certa forma, a dotar-nos de uma governação adequada, de estruturas de gestão. Hoje a nossa não é uma empresa familiar, do ponto de vista da gestão”.
O próximo passo é com Gavio. De fato, a alta administração da Impregilo, que convocou uma coletiva de imprensa para ilustrar o novo plano de negócios, preparou em tempo recorde para conter a pressão de Salini após a reunião orçamentária de 26 de abril.
