Alberto Nagel aparece com um boletim com nota máxima em comparação com Leonardo del Vecchio e Francesco Gaetano Caltagirone, grandes acionistas (especialmente o primeiro) da Piazzetta Cuccia, mas seus adversários na frente da Generali. E será um confronto público porque os dois empresários depositaram todos os seus pacotes de ações para participar da assembleia: Del Vecchio 18,9% e Caltagirone 3% (em setembro a construtora romana não havia exercido a última parcela do contratos de opções a subir para 4,9%). A esta altura será interessante ver como os dois maiores acionistas, que não apresentaram perguntas escritas, se manifestarão sobre os diversos pontos da ordem do dia. De fato, a assembleia geral será convocada para votar, além das demonstrações financeiras e remuneração, sobre as mudanças de governança propostas nas últimas semanas pela diretoria do Mediobanca.
Antecipando a reunião de amanhã (segundo a tradição introduzida por Enrico Cuccia, a cúpula deve ser realizada no dia da marcha sobre Roma para sublinhar o caráter antifascista da instituição), o Mediobanca publicou, em todo caso, um trimestral que mostra o “Início brilhante do exercício 2021/2022” caracterizado por um lucro líquido de 262 milhões de euros, mais 31% face aos 200 milhões do mesmo período do ano passado e superior aos 225 milhões esperados pelo consenso dos analistas. As receitas aumentaram 13% para 706 milhões (contra a previsão de 665 milhões). O instituto também confirmou o pagamento igual a 70% do lucro líquido e anunciou um novo plano de recompra de até 3% do capital sujeito a autorização do BCE, graças aos resultados crescentes do primeiro trimestre de 2021-2022 ( encerra em 30 de junho). Uma performance que permite à ação da Piazzetta Cuccia estar entre as poucas ações de bancos em terreno positivo (com alta máxima de 1,2 por cento) numa manhã marcada pela forte queda do Deutsche Bank.
Pela primeira vez as comissões ultrapassaram o teto dos 200 milhões (+7% para 203 milhões) e a margem financeira (358 milhões +0,4%) está a recuperar, graças a “um crescimento vivo e sustentável de todas as divisões”, incluindo o contributo da Generali: a divisão Principal Investing, de fato, viu os lucros crescerem 87,4% para 97 milhões. Quase uma resposta indireta às críticas de Del Vecchio (que atingiu o patamar de 20% do capital do instituto) e Caltagirone (5% recentemente adquirido) sobre a gestão de Philippe Donnet à frente da empresa Trieste. Outros sinais do "grande frio" entre os acionistas e a administração, aguardando a teleconferência de Nagel, não são vistos. E talvez nenhum seja visto na assembleia de acionistas de amanhã, que se segue ao sensacional intervalo de setembro, quando Nagel, fortalecido pelo voto do conselho, anunciou que "assinou uma transação de empréstimo de valores mobiliários com uma contraparte do mercado primário referente a 70 milhões de ações da Generali , igual a 4,42% do capital". Uma operação que permitirá "em todo o caso pelo menos até a reunião da Generali convocada para renovar a diretoria" atuar como uma barreira à ofensiva Del Vecchio/Caltagirone. Um ato de guerra que até agora não foi seguido por tiros de canhão, mas apenas escaramuças.
Na frente de governança, em particular, onde a dissidência de Del Vecchio poderia se manifestar, mesmo que logicamente não devesse haver conflito. De facto, o Mediobanca aceitou uma das duas propostas de reforma apresentadas pelo seu accionista: a assembleia de amanhã decidirá, com um quórum de 66,67% dos presentes, sobre a eliminação da obrigação de nomear três executivos por pelo menos três anos no conselho ( agora 15) solicitado pelo primeiro acionista. A Delfin, por sua vez, retirou o segundo pedido, a proposta de aumentar para quatro as cadeiras do conselho para minorias, "para não dividir o mercado". Alternativamente, o Mediobanca formulou uma alternativa, que atribui 20% dos membros do conselho a minorias ("porcentagem superior à média dos bancos italianos") e garante a presença de um membro na lista de mercado.
Em suma, um confronto frustrante que pode se transformar em uma troca de tiros de canhão. Porque uma coisa parece certa: Nagel não pretende abrir mão do Mediobanca, estratégico de fato vital para o Mediobanca. Mas os grandes acionistas da Trieste, fortalecidos pelo eixo com a fundação Crt, pedem mudanças.
