O protesto contra o fiscal italiano chegou ao parque de bois de Hong Kong. Da ex-colônia britânica, aliás, vêm os protestos de investidores nacionais afastados da oferta de ações da Prada pelos problemas de bitributação de ganhos de capital e dividendos. “Tínhamos reservado - um porta-voz da Phillips Securities, especializada em assinaturas de IPO para serem revendidas ao varejo - explica ao Financial Times - títulos por 10 milhões de dólares de Hong Kong em antecipação à forte demanda: na realidade, a partir de quarta-feira, revendemos apenas um quarto". Ainda assim, há apenas um mês, as ações da "Milan Station", rede de lojas de bolsas e artigos de couro de luxo, registravam reservas de 123 milhões, duas mil vezes a oferta.
O mistério, que não deve pesar sobre o destino do IPO reservado a 90 por cento a investidores institucionais, pode ser explicado pela ausência de um tratado sobre bitributação entre Hong Kong e Itália. O particular da ilha que comprar uma ação da Prada, portanto, ao contrário dos grandes investidores, verá o cupom de dividendos reduzido em 27% e terá um ganho de capital de 12,5%. Pelo menos em teoria, porque a Bolsa de Valores da ilha não parece ter a menor intenção de cumprir o papel de cobrador de impostos em nome de Giulio Tremonti e Attilio Befera.
Mas o dossiê continua pendente: as negociações entre Itália e Hong Kong sobre a dupla tributação duram anos, mas não parecem próximas do fim. Um (pequeno) nó a mais para a marca de luxo, que pretende levantar pelo menos 2,6 bilhões de dólares com o IPO de 16% do capital, a uma avaliação igual a 27 vezes o lucro de 2011. Uma meta ambiciosa em um mercado negativo: em nas últimas dez sessões, o índice Hang Seng fechou nove vezes em baixa. E a estreia da Samsonite na lista amanhã deve acontecer a um preço inferior ao preço de colocação, tendo em conta as últimas cotações do “mercado cinzento”.
