As listas de ações estão marcando passo, com base em um roteiro que corre o risco de se repetir até as reuniões do meio do mês do Fed e do BCE. Piazza Affari o ritmo abranda, meio ponto abaixo da barreira dos 27 mil pontos, um limiar quase intransponível durante semanas, apesar da revisão em alta do estimativas do PIB da Itália pelo Istat. Mas acima de tudo a lista de preços dá lugar a marcha triunfal do Btp Valore, destinado a quebrar novos recordes. E a geopolítica está invadindo a tabela de preços: de fato, há grande expectativa de que as decisões do governo sobre Pirelli e Golden Power sejam aplicadas contra o acionista chinês.
Pirelli: um teste delicado nas relações Itália-China
Antes mesmo de enfrentar a prova de renovar a presença italiana na Rota da Seda até o final do ano, o governo italiano enfrenta, de fato, a prova da delicada relação entre a economia italiana e Pequim: as relações entre Pirelli e Sinochem, a gigante química chinesa que controla 37% da multinacional Bicocca. Sócio silencioso e respeitoso até hoje que, sob a bandeira da subsidiária "Marco Polo", nunca expressou objeções à natureza italiana do grupo ou promoveu um único voto contra a gestão do Marco Tronchetti Check mas que este ano decidiu elevar a fasquia, aumentando a participação no conselho (de oito para nove membros) e reservando o cargo de diretor administrativo a partir de 2025, quando terminará o mandato de Giorgio Bruno, o golfinho escolhido pelo MTP. Além de reivindicar imediatamente o compartilhamento total de ativos tecnológicos do grupo, incluindo ou patentes detidas na Internet das coisas, ou seja, a ligação entre os pneus e o automóvel.
Pirelli: Tronchetti Provera no Palazzo Chigi, governo pronto para o Golden Power
Hoje, uma grande delegação liderada por Marco Tronchetti Provera como presidente da Camfin visita o comitê de coordenação para o poder de ouro na Presidência do Conselho. A equipe de advogados e dirigentes terá que prestar esclarecimentos sobre o que está acontecendo na Bicocca, a partir das cartas e documentos trocados entre a Sinochem e a Pirelli, em parte antecipados pelo Messaggero que falou em cartas oficiais de Pequim em que se solicita a implementação das diretrizes indicadas pelo presidente Xi Jingping nas empresas investidas e a migração dos sistemas operacionais da Pirelli para a plataforma de informações da Sinochem.
Operações que são apenas parcialmente surpreendentes à luz de reestruturação da Sinochem Holding, a gigante nascida da fusão entre a ChemChina e a Sinochem que conta com 220 funcionários em 8 setores e que, entre outras coisas, não esconde que quer ser "o líder mundial em pneus de alta qualidade através do controle da China National Tire & Rubber que opera 24 fábricas em 13 países e vende seus produtos para mais de 160 países e regiões em todo o mundo. É o acionista controlador das empresas listadas Pirelli & C SpA e Aeolus Tire Co.
Essa ambição, reafirmada pelos dirigentes chineses do Palazzo Chigi, corre o risco de embaraçar seriamente a multinacional italiana. Os negócios da Pirelli foram afetados por impostos impostos pelos EUA à Sinochem. Em caso de deterioração das relações com Pequim, medidas semelhantes também poderão ser introduzidas pelo Japão, Coreia do Sul, Austrália e até pela União Europeia, com sérios prejuízos para os negócios da empresa. Além disso, alguns grandes investidores americanos podem excluir o título de suas carteiras. Em contrapartida, um esfriamento nas relações com o acionista chinês pode comprometer os negócios com o mercado mais promissor, até mesmo para pneus de ponta.
Vendas na Pirelli na Bolsa de Valores
Há o suficiente para justificar as vendas em Pirelli na Piazza Affari (mas também na Brembo, aliada da Camfin, possível alternativa em caso de saída da Sinochem). Neste ponto, é uma questão de entender se e quais mudanças o governo italiano vai impor ao novo pacto que entrou em vigor em 19 de maio, mas ficou paralisado enquanto se aguarda o pronunciamento do governo sobre o golden power.
Parece provável um veto ao novo pacto sindical que veria crescer o poder do acionista chinês com a redução dos conselheiros e, sobretudo, a impossibilidade do acionista italiano Camfin ocupar cargos executivos como os de CEO. O problema é identificar uma solução branda, que redimensione e em alguns casos esterilize o papel dos acionistas chineses.
Enquanto isso, observa Gabriel Debach, analista do mercado italiano da e Toro “A situação se reflete claramente no valor de ações da Pirelli, que, apesar de um crescimento de 14% desde o início do ano, ficou abaixo de seus principais concorrentes, como Bridgestone, Continental e Goodyear”
“A atitude da Sinochem – acrescenta Debach – destaca A ambição expansionista da China, que não parece mais interessada em desempenhar um papel passivo na governança corporativa. Para a Itália, a questão assume uma conotação mais política do que corporativa. A China aumentou sua influência econômica em todo o mundo, inclusive no setor de pneus, e a presença chinesa em empresas estratégicas como a Pirelli gera preocupações em termos de segurança e controle de dados. Os aliados ocidentais estão expressando preocupação de que a influência chinesa possa minar a segurança e a autonomia das empresas ocidentais. Portanto, o governo italiano enfrenta um delicado desafio em equilibrar as demandas por segurança, pessoal e seus aliados, com a necessidade de manter boas relações com a China.
A saída ideal seria um declínio na presença acionária de Pequim. Mas não há nada para prever tal resultado. E nas trattorias perto de Bicocca, os chineses continuam entre os clientes mais fiéis por enquanto.
