Le bolsas asiáticas começam a fechar a terceira semana de 2018 com um ganho de 1,3%, sustentado pelo PIB chinês que volta a crescer após sete anos de lenta queda (o yuan supera 6,4 em relação ao dólar após dois anos). PARA wall Street, apesar do leve revés de ontem sob a pressão do cabo de guerra do déficit federal (atividade de muitos órgãos públicos em risco), o índice Dow Jones resiste acima dos 26 e o S&P 500 está próximo dos 2.800 graças a uma subida de 4,8% desde o início do ano. praça comercial, indiferente à turbulência pré-eleitoral e ao rigor da supervisão bancária da UE, consolida o seu novo recorde: em apenas 14 dias de negociação, o índice registou uma valorização superior a 8%.
Esses números são suficientes para justificar certa cautela diante da próximos eventos: a campanha de corporate accounts nos EUA que pode reservar surpresas nem sempre positivas (ver esta noite os casos da American Express e da IBM); a pressão ascendente sobre os rendimentos dos T-bonds; diretoria do BCE da próxima semana, condicionada pela corrida do euro (1,2243 face ao dólar) que paira sobre a continuação da recuperação da economia europeia. Por enquanto, no entanto, o navio segue.
TÓQUIO +0,6%, SETORES FINANCEIROS BRILHA
A previsão do mercado de ações ainda relata bom tempo nos céus das finanças globais.
- La Bolsa de Valores de Tóquio, lidera o rali nas bolsas asiáticas: o Nikkei sobe 0,6% à frente de Xangai e Shenzen (índice CIS 300 +0,5%). Hong Kong também foi positivo +0,2%. Seul +0,1% e Mumbai +0,3%. Liderando o rali estão as ações financeiras, impulsionadas pelo aumento dos rendimentos dos títulos dos EUA.
- Il custo do dinheiro está sob tensão em todos os mercados: esta noite, o rendimento dos títulos de 2,86 anos da Austrália aumentou cinco pontos base para 1,25%. Ontem, o Banco do Canadá elevou sua principal taxa para XNUMX%.
IBM E AMERICAN EXPRESS DESAPONTAM
- wall Street freios sob o risco do aperto das contas federais. O Dow Jones fechou em baixa de 0,37%, o S&P 500 -0,16%. O Nasdaq movimentou pouco -0,03%.
- Durante a noite, a Câmara votou um lei de emergência o que deveria permitir a continuação da atividade administrativa, mas os democratas têm números no Senado para impedir o sinal verde do Congresso. As incursões de Trump no muro da fronteira mexicana contribuem para incendiar a atmosfera.
- Após o fechamento do mercado, duas blue chips divulgaram os dados do trimestre: Ibm fechou com prejuízo, devido a cobranças extraordinárias de mais de cinco bilhões de dólares, a ação perdeu 4%. As contas também estão em vermelho Expresso americano, que suspendeu temporariamente a recompra: o título perdeu 2% após a bolsa. É o efeito do cancelamento dos benefícios fiscais sobre prejuízos anteriores previstos pela reforma tributária.
- Vendas ainda em títulos. O rendimento de 2,63 anos dos EUA subiu para 2016%, o maior desde 2,58, de 2,04% no dia anterior. O biénio manteve-se inalterado, em 2008%, no máximo desde 2,86. O “falcão” John Williams deverá ser apontado como o número dois da Fed, a par de Jerome Powell. A correção continuou durante a noite, com o rendimento dos títulos de XNUMX anos da Austrália subindo cinco pontos base para XNUMX%.
KEPLER CHEVREUX PROMOVE ENI, SAIPEM E TENARIS
Ao dobrar o óleo, condicionada pelo aumento da produção de shale oil americano: o Brent é negociado a 68.44 dólares (-1,2%), o Wti a 63 dólares o barril (-1,5%).
Na Piazza Affari sobe Eni +0,5%. Kepler Cheuvreux elevou a classificação para Comprar. O corretor também revisou para cima o preço-alvo de Saipem -0,4%, e por Tenaris+1,5% (de 12 a 13 euros, manter recomendação).
MILÃO AVANÇA, FITCH TEME PÓS-VOTAÇÃO
A temporada de aumentos na Piazza Affari continua, apesar da fumaça cinza na frente da avaliação de empréstimos inadimplentes no final da reunião entre a alta direção dos bancos e a Supervisão Bancária do BCE. Os demais mercados do Velho Continente são mais contrastantes, travados pelo novo salto do euro.
- Em Milão, o índice Ftse Eb marca um aumento de 0,49% para 23.631 graças à prorrogação na final: a negociação na lista milanesa foi de pouco mais de 2,5 bilhões de euros.
- No entanto, a melhor bolsa continua Frankfurte +0,74%. Paris +0,02% passa para território positivo nas fases finais. Londres +0,12%. Em vermelho Madrid e Londres, ambos -0,4%.
- O índice Ftse EuroFirst fecha em +0,1%.
As análises e comentários sobre as perspectivas dos mercados de Bel Paese agora inundam em vista da votação de 4 de março. Ontem foi a vez dos analistas de Pêlo de tourão: a situação é muito fragmentada e o risco de um impasse após a votação é alto. Esse é o diagnóstico de Michele Napolitano, chefe do soberano da Europa Ocidental da agência de rating. “Estamos preocupados que as políticas fiscais possam ser mais expansionistas. E no caso de uma maioria frágil com risco de votação antecipada, pode ser difícil para qualquer governo tomar medidas fiscais efetivas ou adotar reformas impopulares. No entanto, estamos menos preocupados do que há um ano com uma deriva eurocética”. O rating soberano, acrescentou o analista, “está bem suportado por outros fatores que nada têm a ver com as finanças públicas. Isso significa que, se olharmos para os nossos critérios, o rating da Itália ['BBB'/perspectiva estável] é bastante baixo para um país rico como a Itália com um setor privado saudável em comparação com outros países da UE”.
WEIDMANN: É NECESSÁRIO LIMITE DE BOTS NO BANCO
Jens Weidmann, presidente do Bundesbank, impôs ontem uma condição antes de continuar no caminho da garantia europeia sobre os depósitos bancários, o passo que falta para completar a união bancária. Deve ser estabelecido um limite à posse de obrigações do Estado pelas instituições de crédito. "Na Europa", explicou o banqueiro alemão ao abrir uma conferência conjunta com o Fundo Monetário Internacional em Frankfurt, "deve-se eliminar o tratamento privilegiado das obrigações do Estado nos balanços dos bancos para evitar que a mutualização dos riscos da dívida pública caia a janela”.
HOJE A PROMOÇÃO DA CLASSIFICAÇÃO ESPANHOL
O fechamento pouco mudou para o Btp, que continua provando sua força.
- No final da sessão a taxa de dez anose o italiano ficou em 1,985%, de 1,99% no final da sessão de ontem.
- Lo propagação com o prazo semelhante do Bund aperta para 148 pontos base de 150 pontos base do fechamento anterior, um pouco acima da mínima desde meados de dezembro (144 pontos) marcada na terça-feira.
- Enquanto isso, o spread entre dez anos Espanha/Alemanha negociando em seu nível mais baixo em mais de 5 meses, a 96 pontos-base, um nível que os analistas explicam com especulações sobre uma potencial atualização do soberano espanhol pela Fitch do atual 'BBB+' com perspectiva positiva para Madri. O julgamento virá hoje e com mercados fechados.
- Segundo analistas, o fortalecimento da economia espanhola e a redução do risco político no país – apesar de os partidos pró-independência terem recuperado a maioria, ainda que limitada, no parlamento catalão local – podem levar a agência a elevar o rating .
O CHIPS BOOM RECOMPENSA STM NOVAMENTE
O destaque do dia foi o Stm (+3,8% para 20,40 euros no final). A melhor blue chip da atualidade, acompanhando o desempenho em Wall Street do índice Sox das principais empresas norte-americanas da indústria de chips, que subiu 2,9% e fechou em 1.364 pontos, patamar nunca visto na história.
Também o índice Stoxx das empresas europeias de alta tecnologia subiram 1,3%. A fabricante holandesa de máquinas de chips Asml Holding atinge um recorde, alta de 3% na Bolsa de Valores de Amsterdã.
SocGenGenericName cobertura iniciada com uma classificação de Compra. Goldman Sachs elevou o preço-alvo para 21,50 euros de 20,0 euros, confirmando o Neutro.
BANCOS, OS GRANDES CONTINUAM. O PESO DO SOFRIMENTO SOBRE OS EX-POPULARES
Mercado prudente e seletivo em matéria de bancos Após a reunião entre os principais banqueiros e a chefe de supervisão do BCE, Danièle Nouy, não surgiram novidades sobre o tema dos NPLs e adendos.
As compras foram concentradas nas grandes empresas, menos expostas ao risco de NPL.
Unicredit fecha em +1,16%. O CEO Jean Pierre Mustier reiterou que o plano do grupo é baseado no crescimento orgânico: as operações de integração, segundo ele, exigem mais tempo do que as transformações e com fusões e aquisições o risco é ficar atrás dos concorrentes.
Intesa +1,18% inverteu quase imediatamente a tendência negativa inicial e com um salto no final atingiu o novo máximo desde janeiro de 3,0940 em € 2016: é a melhor blue chip do índice Eurostoxx 50.
Carlo Messina, diretor geral do grupo, declarou ontem que nenhum dossiê de integração, fusão ou aquisição está sendo estudado, desmentindo assim as hipóteses de um relatório do Mediobanca que há uma semana levantou a hipótese de uma fusão com o francês Crédit Agricole que, segundo os analistas da Piazzetta Cuccia, teria trazido importantes sinergias.
Mediobanca +1,28%. A Equita confirmou a recomendação de compra com um preço-alvo de 10,5 euros. Os analistas esperam resultados trimestrais "fortes" e pensam que o banco vai conseguir crescer a margem de juros e comissões face aos três meses anteriores graças sobretudo ao efeito dos volumes, com o crédito a crescer 2%.
As reduções concentraram-se nas ex-cooperativas consideradas mais vulneráveis à inadimplência. Banco Bpm perdeu 1,45%. A venda do banco depositário com três candidatos para a corrida final: Bnp Paribas e dois outros grupos bancários. A avaliação ficaria entre 150 e 200 milhões de euros. Ubi - 0,75% B para Banco – 0,45%. Pior o Crédito Valtellinese-4% que também continua a descontar a maxi-recapitalização prevista para o próximo mês, enquanto Banca Carige interrompe a longa sequência positiva e cai 2,15%.
REGISTRO HISTÓRICO PARA MONCLER, UTILIDADES FRACAS
No resto do cesto principal:
Moncler +1,9%, novo recorde histórico, promovido pelo RBC, Ferragamo -0,7%, rejeitada pelo JPMorgan que baixou o preço-alvo para 20,5 de 21,5 euros (rating neutro).
Fiat Chrysler + 1,3%.
Fracas empresas de serviços públicos na Piazza Affari como em toda a Europa. Enel -0,5% Terna -1,2% Atlantia-1% Snam-1,3% após a venda do Ubs.
É HORA DOS CORTES DE TELECOM, CAMPARI EM DECLÍNIO
Telecom Itália -0,8%. São 7.500 saídas voluntárias no período de 2018 a 2020. Em particular, a empresa propôs 4.000 aposentadorias antecipadas que podem ser aumentadas para 5 de acordo com a lei Fornero a ser implementada até o final deste ano, além de 2.500 demissões incentivadas até 2020. Ao mesmo tempo, a empresa propôs 2.000 novas contratações em face a uma solidariedade expansiva de cerca de 20 minutos por dia que envolveria todos os colaboradores.
Campari -2,9%. Deutsche Bank cortou recomendação para Hold.
