Previdência: como os gastos vão mudar nos próximos anos

Em maio de 2021, o Aging Population Working Group (AWG) publicou um Relatório de Envelhecimento com projeções de médio longo prazo (2019-2070) dos principais capítulos da despesa social e, em particular, da despesa com pensões. Com base nisso, o Escritório de Orçamento Parlamentar (PBO) publicou recentemente uma análise "flash" sobre o mudanças nos gastos previdenciários nas projecções das várias agências, nomeadamente do RGS e do AWG. O Flash sintetiza os principais resultados das projeções do AWG comparando-os com outros exercícios de projeção, tendo em vista a próxima publicação do relatório “Tendências de médio-longo prazo do sistema previdenciário e social-saúde” que conterá a atualização do RGS-2020 . As projeções são baseadas em pressupostos económicos e demográficos divulgados em 2020 que incorporam os efeitos da crise do COVID-19 apenas no curto prazo, tomando emprestado os pressupostos das previsões da primavera de maio de 2020 da Comissão Europeia.

Por razões de compreensão, o artigo tentará identificar – apesar de suas diferenças – alguns tendências comuns nas alterações hipotéticas, cuja evolução depende das avaliações que nos vários cenários são atribuídas aos fatores macroeconómicos de crescimento do PIB, emprego e produtividade e sobretudo às tendências cada vez mais decisivas da demografia em todas as suas vertentes.

Para fazer um balanço preliminar das possíveis consequências de longo prazo da crise pandêmica, o novo Relatório de Envelhecimento também contém dois cenários de sensibilidade, o primeiro com uma recuperação mais lenta (“recovery-slowed down”) e o segundo com um efeito de redução estrutural do potencial de crescimento (“potencial-reduzido”). Neste Flash, esses dois cenários de sensibilidade ad hoc são ladeados por um, selecionado dentre os já presentes em exercícios de projeção anteriores, que considera a possibilidade de uma dinâmica mais viva da produtividade total dos fatores ("high-productivity" ).

Os exercícios realizados pelo AWG são os que apresentam a dinâmica mais acentuada da incidência da despesa com pensões no PIB: no AWG-2018 a incidência no PIB atinge 18,7% em 2040 para depois convergir gradualmente para 13,9 por cento em 2070; no AWG-2021, a despesa com pensões atinge 17,9 por cento do PIB em 2035 e depois diminui progressivamente para 13,6 em 2070. Se, por um lado, este último ano tiver em conta os aumentos de despesa determinados pelas medidas introduzidas em 2019 não consideradas no Já o AWG-2018 utiliza pressupostos mais favoráveis ​​a médio-longo prazo para o mercado de trabalho e produtividade que o tornam mais favorável do que no ano anterior. A diferença entre os dois cenários é de 0,9 pontos percentuais do PIB em 2040, aumenta até 1,1 pontos percentuais em 2045, depois diminui ligeiramente para igualar 0,3 pontos percentuais em 2070.

A diferente evolução do rácio das despesas com pensões em relação ao PIB pode ser explicada olhando para o diferentes pressupostos sobre demografia, mercado de trabalho e produtividade de trabalho. A combinação desses três componentes ajuda a definir a dinâmica do PIB. Todos os cenários com exceção do AWG-2018 partilham substancialmente o mesmo quadro regulamentar (ou seja, as medidas experimentais contidas no decreto n.4/2019, principalmente a denominada “Quota 100” e a suspensão até 2026 do vínculo à progressão da expectativa de vida dos requisitos para a reforma antecipada que ainda não existiam em 2018).

DEMOGRAFIA

Em todos os exercícios, no espaço de cerca de quarenta anos, o transição demográfica que lenta mas profundamente reduz a parcela da população em idade ativa (15-64 anos) e aumenta a da população em idade não ativa (65+). A evolução da proporção de pessoas com mais de 15 anos em relação à população com idade entre 64 e 33 anos mostra apenas mudanças mínimas de uma projeção para outra. Passou de cerca de 2015 por cento em 62 para cerca de 2050 por cento em 61, para depois convergir gradualmente para menos de 2070 por cento em 21,7. A percentagem de pessoas com mais de 2015 anos, praticamente comparável nos três anos, cresceu de 34 em 2050 para 2070 por cento em 15, para depois se manter praticamente estável até 64. Finalmente, a percentagem de ativos (64,5-2015 anos) diminuiu de 54,4 por cento em 2045 para XNUMX em XNUMX, antes de estabilizar.

OCUPAÇÃO

Os exercícios em questão diferem significativamente nas hipóteses sobre a taxa de emprego. O AWG-2021 é mais pessimista do que o Gabinete Geral de Contas do Estado (RGS) -2020, com a taxa de emprego a passar de 56,3 por cento em 2015 (58,1 em 2020) para pouco mais de 64,5 por cento em 2050, para depois estabilizar até 2060 e depois aumentar marginalmente na parte final do horizonte de projeção (64,9 por cento em 2070). No RGS-2020 a taxa de emprego, embora a crescer mais lentamente até 2030, ultrapassa os 66 por cento em 2050 e depois estabiliza substancialmente até 2070 (66,4 por cento). O AWG-2018, por outro lado, foi significativamente mais pessimista.

PRODUTIVIDADE

No médio-longo prazo, todos os exercícios coincidem em hipotetizar dinâmicas de produtividade do trabalho mais intensas do que as observadas nos últimos anos, e em particular no que diz respeito à média de 0,3% do período 1997-2019 (para omitir a figura anômala da 2020, que inclui a recuperação pós-crise), e uma média de 0,2% entre 2014 e 2019 (também para omitir os dados anômalos sobre as recuperações das crises anteriores de 2008 e 2012).

PIB

A médio-longo prazo, todos os exercícios coincidem em assumir um crescimento anual superior a 1 por cento, que supera o observado nos últimos anos, que foi igual a uma média de 0,6 por cento entre 1997 e 2019 (para omitir o outlier para 2020) e para 0,8 por cento entre 2014 e 2019 (para também omitir os valores discrepantes das crises de 2008 e 2012).

DESPESAS DE PENSÕES NOS DIFERENTES CENÁRIOS

O cenário de "alta produtividade" projeta uma incidência do gasto no PIB em média 0,5 ponto percentual menor do que no cenário base. Exceto nos primeiros anos (até 2030) e em menor grau nos últimos anos, o cenário de “recuperação retardada” permanece praticamente o mesmo que o cenário de referência. Finalmente, no cenário de “baixo potencial”, o impacto das despesas no PIB é sempre maior. A maior incidência é grande em 2025 (1,0 ponto percentual), diminui em 2030 e aumenta novamente para 0,6 ponto percentual em 2040, 1,3 ponto em 2050 e 1,6 ponto em 2060 e 2070.

A amplitude do rácio das despesas com pensões em relação ao PIB nos cenários propostos (os de base e os de sensibilidade) sugere a sensibilidade das projeções às várias hipóteses macroeconómicas de médio-longo prazo, cuja fixação se torna complexa pela amplitude do horizonte temporal e a capacidade de avaliar adequadamente os efeitos de longo prazo das escolhas políticas no quadro macroeconômico. Além disso, nesta conjuntura, a escolha também é sobrecarregada pela incerteza sobre as consequências da crise do COVID-19 e a eficácia das políticas de recuperação nacionais e europeias. Em particular, as projeções disponíveis até agora não foram ainda capazes de contemplar integralmente as medidas do PNRR e o seu impacto no mercado de trabalho, na produtividade e no crescimento (até porque ainda não ocorreram). As próximas projeções (do AWG e do RGS) terão a difícil tarefa – alerta o PBO – de atualizar todo o quadro das hipóteses, tanto as demográficas como as macroeconómicas e laborais, para ter em conta eventuais resquícios da crise COVID-19. XNUMX.

CONSIDERAÇÕES FINAIS

É claro que os cenários indicados são elaborados, cada um com suas variáveis, de acordo com a legislação vigente. Ou seja, assumem a cessação da quota de 100 no final do corrente ano, enquanto o congelamento dos requisitos de reforma por antiguidade se manterá operacional até ao final de 2026. Alterações regulamentares que atualmente não existem ou são consideradas pouco exequíveis como as propostas apresentadas não são levadas em consideração pelos sindicatos.