Golpe de cena no setor segurador italiano. A Generali lançou uma oferta total de aquisição da seguradora Cattolica. A oferta diz respeito a 174.293.926 ações ordinárias da sociedade Veneto, ou seja, 66,67% do capital social com direito a voto ou pelo menos 50% mais 1 ação do capital social com direito a voto. Nos últimos meses, a empresa Leone já tinha adquirido i24% da Católica, subscrevendo oaumento do capital e tornando-se o primeiro acionista.
O preço estabelecido ascende a 6,75 euros por ação, um valor que incorpora um prêmio de 15,3% em relação ao preço de fechamento das ações da Cattolica na sexta-feira 28 de maio e de 40,5% em relação à média registrada nos últimos 6 meses. Segundo os cálculos, o gasto máximo deve ser de 1,176 bilhões e o grupo Trieste utilizará recursos financeiros próprios, sem recorrer a financiamentos.
“A oferta é promovida pela Generali com o objetivo de consolidar a sua posição no mercado segurador italiano”, lê-se numa nota, que sublinha que, a concretizar-se a operação, a empresa do Leão passará a ser “o primeiro grupo no mercado não vida” e poderá “reforçar a sua presença no mercado vida”. Outra finalidade é prosseguir com a exclusão da Cattolica de modo a favorecer "os objectivos de integração, criação de sinergias e crescimento" dos dois grupos seguradores.
Por último, a Generali estima que, uma vez em pleno funcionamento, a operação conduzirá a um aumento da incidência dos proveitos derivados do ramo Não Vida, em linha com as preferências estratégicas em termos de alocação de recursos para o crescimento inorgânico. Rothschild, Bofa e Mediobanca atuam como consultores da Generali na oferta pública de aquisição.
instante a reação da bolsa de valores do estoque Cattolica. As ações, depois de terem lutado para subir de cotação, entraram em negociação e estão em alta de 12,8% para 6,83 euros, acima dos 6,75 euros oferecidos pela Generali na OPA. Já a ação da Generali está ligeiramente acima da paridade (+0,12%), a 16,865 euros.
Curiosamente, no relâmpago desta manhã, o conselho de administração da Generali Francesco Gaetano Caltagirone e Leonardo Del Vecchio, o segundo e terceiro acionista da Generali depois do Mediobanca, que recentemente nunca perdeu uma oportunidade para criticar a gestão de Philippe Donnet, deram seu consentimento à aquisição totalitária oferta. Também é impressionante que entre os assessores de Leone para o ataque a Cattolica, além de Bofa e Rothschild, Mediobanca: significa que Piazzetta Cuccia apóia totalmente Donnet e que o CEO da Generali quer ir a um esclarecimento definitivo com Caltagirone e Del Velho? Veremos, mas certamente uma frente quente está se abrindo nas finanças italianas no eixo Generali-Mediobanca. Embora outra chave para interpretar o movimento surpresa de Donnet possa estar ligada ao fato de que a complexidade da transação inicial da Generali-Cattolica arriscou abrir conflitos de interesse que não são facilmente administráveis e que a OPA totalitária pode resolver. Mas uma interpretação não necessariamente exclui a outra e só o tempo esclarecerá.
Por último, recordamos que, depois de ter alterado a governação e sobretudo após a transformação em Spa, a Cattolica publicou na sexta-feira contas premium trimestrais, fechou com lucro ajustado subindo 161% para € 48 milhões, EBIT acima de € 100 milhões (+82%) e entradas líquidas de € 1,3 bilhão (+16%), com um leve aumento em P&C (+2,8%) e Vida (+27 %).
