Os tons são reduzidos, mas a guerra comercial continua. Os mercados percebem isso e partem para os títulos públicos, com exceção dos BTPs, vítimas de nossas convulsões eleitorais locais. A corrida aos mercados obrigacionistas, de acordo com a menor apetência pelo risco, teve como efeito a redução das yields das obrigações e dos bunds. O título dos Estados Unidos de 2,3715 anos caiu para 1017%, seu nível mais baixo desde dezembro de 2,1534. O título de dois anos, o mais importante para os propósitos das escolhas do Fed, caiu para 0,1%. A mesma tendência na Europa: a yield do Bund a dez anos caiu para -2016%, como não acontecia desde XNUMX. Neste contexto, a exceção italiana é ainda mais preocupante, até porque o mal-estar das obrigações do Bel Paese não pode ser atribuída apenas à turbulência política, mas à incerteza que domina as perspectivas para as finanças públicas.
WALL STREET SE RECUPERA, CHINA TAMBÉM SUBE
Neste quadro, as listas de ações vivem uma normalidade precária, à espera dos acontecimentos. Os EUA, depois de terem concedido à Europa e ao Japão uma trégua de seis meses sobre os impostos sobre automóveis, lançaram um novo torpedo na direção de Pequim. A partir de hoje, a Huawei entrou na lista negra: as empresas norte-americanas não poderão comprar equipamentos da gigante chinesa das telecomunicações nem vender-lhe componentes ou chips Qualcomm. Enquanto isso, os dados do Tesouro confirmam que a China tem sido um vendedor líquido de T bonds desde setembro. Resta navegar à vista, na esperança de não cruzar novos icebergs.
Esta manhã, as bolsas de valores da China (CSI 300 das bolsas de Xangai e Shenzhen +0,2%) e da Índia (BSE Sensex de Mumbai +0,2%) estão ligeiramente em alta, desacelerando o Nikkei de Tóquio (-0,5%) e o Kospi de Seul (-0,75%), apesar de Hiunday e Kia terem evitado tarifas americanas.
As principais moedas da região Ásia-Pacífico também mostram pouco movimento. O yuan chinês está em 6,87 há três dias, um sinal de que, no momento, as grandes manobras estão paradas.
CONSUMO EM PEQUIM ESTÁ RETENDO, OS EUA TAMBÉM DESACELERAM
O consumo desacelerou, registrando a desaceleração mais robusta desde 2003. Assim, começam a se fazer sentir os efeitos da guerra comercial, que também se faz sentir entre a rival norte-americana: surpreendentemente, em abril, as vendas de carros e outros bens caíram, enquanto o a produção industrial caiu 0,5%.
Os mercados dos EUA subiram ontem: Dow Jones +0,45%, S&P500 +0,58%, Nasdaq +1,13%, graças ao progresso da Alphabet e do Facebook.
PETRÓLEO EM ALTA, APESAR DO AUMENTO DOS ESTOQUES
O petróleo Brent subiu 0,5%, Brent a 72,10 dólares o barril, mesmo com os estoques de petróleo bruto dos Estados Unidos subindo 5,4 milhões de barris para 472 milhões, o maior desde setembro de 2017.
EUROPA ACELERA, MILÃO FICA PARA TRÁS
Só a Piazza Affari não comemorou com sinal de mais a notícia do adiamento por seis meses do ultimato dos Estados Unidos sobre os carros europeus, já marcado para 18 de maio. Donald Trump optou assim por não abrir outra frente com a Europa e o Japão, no momento em que o confronto com a China ganha força. O próprio chefe dos negociadores com a China, Robert Lighthizer, solicitou a trégua, evidentemente preocupado em manter alta a pressão sobre Pequim.
O Milan, em queda de abundante ponto percentual até uma hora após o fechamento, fechou a sessão em -0,14%, a 22.781. O valor dos negócios ascendeu a 2,84 mil milhões de euros, registando-se um aumento não inferior a 488 milhões de euros (+20,79%).
Ao final da tarde, uma nota da Prometeia atualizou a previsão de crescimento, elevando a estimativa para 2019 de 0,1% para 0,2% mas a de 2020 de 0,7% para 0,6%.
LITERALIDADE NO MÍNIMO, RUMO A UM NOVO NÃO AO PLANO DE MAIO
A recuperação é liderada por Frankfurt (+0,92%), o mercado mais ligado ao destino da indústria de quatro rodas. Daimler +2,5% de -1% pela manhã. Paris +0,44%; Madri +0,55%. Fora da zona do euro Londres +0,8%, impulsionada pela queda da libra, para suas mínimas em 2019 em 1,2838 em relação ao dólar: os trabalhistas disseram que não votarão a favor do plano Brexit que Theresa May pretende submeter à votação de os Municípios (pela quarta vez).
SALVINI EMPURRA O SPREAD PARA 300
Fim de sessão contrastado mas negativo para o Btp no final de uma sessão de pesadas perdas em que o spread face ao Bund voou para um novo recorde durante mais de três meses.
O clima é de forte nervosismo marcado por tons cada vez mais acalorados por parte de Matteo Salvini que, em busca de consenso, tem abraçado a linha dura no confronto com Bruxelas sobre as finanças públicas.
Ontem o líder da Liga do Norte relançou declarações cada vez mais agressivas em relação à União Europeia que está a “matar um continente à fome”.
Depois de subir para 292 pontos-base, o maior desde 8 de fevereiro, o prêmio de risco entre o título italiano de 285 anos e o Bund fechou em 281 pontos-base, contra 2029 na noite anterior. A taxa de 2,75 anos para agosto de 2,808 é apontada como fechando em 2,74% após um pico de XNUMX%, contra XNUMX% na véspera.
O Bund alemão de 0,12 anos caiu para -2016%, um nível não visto desde outubro de XNUMX.
TRIA: NOSSOS OBJETIVOS NÃO MUDAM
O ministro da Economia, Giovanni Tria, definiu o nervosismo dos mercados como "injustificado mas compreensível" na véspera da votação europeia, mas garante que os objectivos do governo para as finanças públicas continuam a ser os "propostos pelo próprio governo e aprovados pelo parlamento com o Documento Económico e finança. O Governo está a trabalhar para que estes objetivos sejam alcançados no quadro de uma política de apoio ao crescimento e ao emprego”.
Bloomberg informa que Sergio Mattarella também está preocupado, o Presidente da República vê as finanças públicas em risco, sobretudo teme que não seja possível chegar a um acordo sobre a próxima lei do orçamento.
FERRAGAMO, THE CAR E STM BRILHA NA BOLSA
Voar na bolsa Salvatore Ferragamo (+9%), voltou a rever o crescimento, em termos de receitas, após um longo período de estagnação. Tanto a Kepler Cheuvreux quanto a Société Générale elevaram a classificação das ações para manter.
Todo o setor automotivo europeu reverteu sua tendência de queda após a decisão de Trump: o setor fechou em +2%.
A Fiat Chrysler (+1,50%) subiu imediatamente mais de um ponto, passando de um mínimo de 12,61 euros para 13,10 euros. Pirelli +2%.
Stm sobe (+3%) na onda da reunião com analistas na véspera. Kepler Cheuvreux e Oddo BHF (alvo em 22 euros de 20) elevaram a classificação para Comprar.
ITALGAS EM ALTA, BANCOS SOB PRESSÃO
Em terreno positivo A2A (+2%), que fechou o trimestre com lucro líquido de 104 milhões, abaixo do valor do ano passado (173 milhões), mas 10 milhões acima das estimativas para o trimestre.
Snam -1%. O resultado líquido foi ligeiramente melhor do que o esperado, em 283 milhões de euros, melhor do que o esperado graças à contribuição dos investimentos de capital. A ação é negociada com um prêmio de 13% no indicador EV/RAB.
Italgas +0,3%, novo máximo histórico. A Banca Akros elevou o preço-alvo para 5,4 euros de 5,2, confirmando o rating em neutro, após os resultados trimestrais positivos.
A Unicredit (-1%) emitiu uma declaração de desmentido, a pedido da Consob, sobre uma suposta oferta no Commerzbank. Setor fraco sob pressão do spread. Ubi Banca -2%, Intesa Sanpaolo -1%.
AS CONTAS RECOMPENSA DATALOGIC E GIMA
Dia dominado por relatórios trimestrais mesmo fora da cesta principal.
Fly Datalogic (+6%). A empresa de leitores ópticos fecha o primeiro trimestre com 115 milhões de euros (+1%) e lucra 12%, melhor do que o esperado. A Banca Akros eleva o seu julgamento de espera para compra, preço-alvo confirmado em 25 euros.
Gima TT +5% após a publicação dos resultados trimestrais.
A Mediaset (+2,2%) encerrou o primeiro trimestre com 12 milhões de euros de lucro operacional, uma forte melhora em relação ao prejuízo de 35 milhões do ano anterior. \lsdl
