Dias quentes para a galáxia de Berlusconi. Tudo começou ontem com a assembléia de acionistas de Milão, talvez a última que terminará com vários pagamentos da Fininvest. São 99 milhões divididos da seguinte forma: 53 milhões com pagamento da conta de capital ou cobertura de prejuízos 46 milhões para utilização parcial do pagamento da conta de capital, já efetuado em 20 de março de 2015 num total de 60 milhões.
Em 2014, o Milan fechou com prejuízo de 91,3 milhões, o suficiente para deixar Marina Berlusconi de mau humor. A partir de hoje, sem surpresas, terá início o derby asiático entre a tailandesa Bee, que anda às compras por Milão, e o chinês Richard Lee para assumir o comando (“longe de um final certo”, adverte Adriano Glliani) daquele que sempre foi um dos as joias mais queridas do império do líder da Forza Italia: o time rossoneri está destinado, garante Alberto Forchielli, fundador do fundo Mandarin, a um futuro chinês segundo as diretrizes do próprio presidente Ji Xingping, que quer crescer o quanto antes uma equipa digna das ambições do Dragão.
Entretanto, todos os dias são bons para a publicação da sentença do Tribunal Administrativo Regional do Lácio sobre o recurso de Silvio Berlusconi contra a obrigação imposta pelo Banco de Itália de vender a participação que supera os 9,9% da Fininvest na Mediolanum em consequência da perda dos requisitos de honradez do ex-primeiro-ministro, condenado a título definitivo por fraude fiscal.
Por fim, após a "quebra" de alta na segunda-feira, as ações da Mediaset flutuam em torno dos preços na véspera esperando por notícias que já podem chegar hoje, por ocasião da assembléia do grupo de mídia, ou teremos que esperar pelo resultado da Diretoria da Vivendi de 12 de maio, quando, segundo L'Expansion, Vincent Bolloré apresentará aos diretores da gigante da mídia parisiense, 11 bilhões de caixa forte, os planos de crescimento que podem incluir uma proposta de compra da Alfa Romeo. Enquanto isso, o mercado aposta na Telecom Italia, da qual a Vivendi será em breve a acionista número um.
Em suma, a situação está em pleno andamento, o que autoriza especulações de todo tipo. Mas a grande novidade é que a hipótese de Silvio Berlusconi dar um passo atrás na área financeira não é mais considerada ficção científica. Ao contrário, tem-se a sensação de um processo já em curso, mais um reposicionamento vinculado a necessidades familiares e políticas (além do cartório) do que um recuo.
Mas será que a hipótese da Fininvest sair da Mediaset é credível? Não é difícil prever uma negação colorida de Fedele Confalonieri e Pier Silvio Berlusconi por ocasião do encontro, tanto em relação à oferta de Bolloré quanto à que poderia vir da Sky. No máximo, é possível supor um acordo com a Telecom Italia para o uso da plataforma Mediaset Premium, já aberta à Telefonica. Mas, além das negações, muitos indícios sugerem que algo pode mudar no horizonte do grupo. Por diferentes razões.
A Mediaset mantém-se limitada aos mercados italiano e espanhol num circuito competitivo que já assumiu dimensões globais. Nos últimos anos, o grupo Alfa Romeo tem conseguido defender a rentabilidade, apesar das dificuldades do mercado publicitário. Mas o volume de negócios mantém-se nos valores de há dez anos (cerca de 3,67 mil milhões de euros de facturação) com um lucro de 23,7 milhões, pouco mais de 1 por cento das receitas. Em suma, o grupo rende pouco, como atesta a listagem na Bolsa, em meados de 2005. Nesse ínterim, a Fininvest vendeu uma participação de 7,74% em fevereiro passado, reduzindo sua participação para 33,4%.
Uma operação, segundo o comunicado da financeira, ligada à vontade de “continuar com o reforço da estrutura financeira e de capitais da empresa e de facilitar eventuais investimentos com vista à diversificação da carteira de ações”. Fórmula ambígua que se presta a múltiplas leituras. Afinal, mesmo o investimento mais importante, ou seja, os 700 milhões para a exclusividade de três anos da Liga dos Campeões, pode ser interpretado mais como uma jogada para criar apelo diante de um possível parceiro do que uma operação com retorno econômico certo.
Você pode realmente imaginar a Mediaset sem um Berlusconi? Difícil. Mas é muito mais fácil imaginar uma aliança multifacetada que permita à empresa Biscione enfrentar o desafio geral que se avizinha entre os produtores de conteúdo tão exigentes que exigem mercados de distribuição internacionais e os donos das redes.
Uma combinação entre Vivendi (ver Canal plus Universal), Telecom Italia, Mediaset Premium apoiada pelo Mediobanca (do qual Bolloré é o segundo acionista) pode enfrentar uma agradável competição europeia em que o bloqueio Vodafone-Sky Europe está se aproximando, deixando Rupert Murdoch o honra de dar a aquisição à Time Warner após o fracasso do casamento com a Comcast do grupo norte-americano. Sem esquecer os outros links entre produtores de conteúdo como Netflix e os TLCs determinados a vencer terrenos mais lucrativos antes de serem engolfados pelos grandes da web.
Nesta grande corrida de touros, faz todo o sentido que a família Berlusconi, talvez pelo recurso ao voto múltiplo, continue a afastar-se dos recreios mais caros, garantindo ao mesmo tempo uma situação financeira sólida, activa nos negócios (ver Mondadori) e mais flexível, tendo em vista possíveis divisões entre os herdeiros. Esperando que o patriarca Silvio não atrapalhasse os jogos com uma jogada surpresa que, sendo ele, não surpreenderia muito.
