A leste dos Bálcãs, a tempestade que atingiu os países emergentes ainda não chegou. Palavra de Sir Suma Chackrabarti, presidente do Banco Europeu de Reconstrução e Desenvolvimento. Entrevistado pelo Il Sole 24 Ore, Chackrabarti enumerou uma série de razões: “principalmente devido ao contágio da crise do euro, esses estados nunca se tornaram o destino da carteira do enorme fluxo de capital agora influenciado pela recuperação do Fed. Além disso, quase todos desses países fizeram um bom trabalho de ajuste de suas finanças públicas.
Na verdade, o debate sobre o Leste Europeu, que não é afetado pela crise dos mercados emergentes, mas se algo se aproveita dela, mantém-se há algum tempo, embora não (ainda) totalmente apoiado pelos índices bolsistas. Há algumas semanas, o Wall Street Journal dedicou um extenso artigo ao tema aprofundamento,
As bolsas da Europa Central e de Leste cresceram 1,2 por cento nos últimos três meses (valor que sobe para 2,3 se excluirmos as empresas russas, atingidas pela queda dos preços das matérias-primas), contra uma quebra de 7 e um meio ponto dos mercados emergentes, segundo dados do Morgan Stanley.
Enquanto os mercados asiáticos e sul-americanos não satisfazem, os investidores começam a apostar no florim húngaro e nas ações dos bancos da República Tcheca, apostam na recuperação da Europa Ocidental, que após um ano e meio de longa recessão deve voltar a comprar carros, eletrodomésticos e outros bens produzidos no leste do continente.
“A Europa Central e Oriental tornou-se um refúgio relativamente seguro nos mercados emergentes”, disse Javier Corominas, chefe de pesquisa econômica da Record Currency Management Ltd, que investiu em forint húngaro e zloty no segundo trimestre, ao The Wall Street Journal.
Segundo Corominas, a Hungria é um terreno fértil, onde as exportações superam as importações. Na realidade, mesmo que a zona do euro pareça estar saindo da recessão, o crescimento na região e áreas vizinhas continua baixo, enquanto o desemprego ainda é alto. A OCDE espera que a economia da Polônia cresça menos de um ponto percentual este ano.
Talvez o Leste Europeu não esteja saudável o suficiente para manter os investidores, especialmente com o aperto monetário do Federal Reserve. E a possibilidade de outro surto na crise da dívida também pode desestabilizar os mercados emergentes da região.
No momento, as exportações estão impulsionando a Europa Oriental. A Hungria teve um superávit na balança comercial de € 3,68 bilhões no primeiro semestre do ano. Em junho, Varsóvia registrou um superávit de 574 milhões de euros, contra um déficit de 1,09 bilhão no ano anterior.
As vendas no varejo da Polônia em julho subiram 4,3% em relação ao mesmo mês do ano passado, superando as expectativas, segundo estatísticas divulgadas na segunda-feira. A economia tcheca se recuperou após 18 meses de recessão, quando seu PIB aumentou 0,7% entre abril e junho em comparação com o trimestre anterior.
Desde maio, os investidores investiram US$ 230 milhões em fundos que compram principalmente ações polonesas.
