Premissa da pesquisa Mediobanca R&S
O inquérito considera as situações semestrais no final de junho de 2012 dos 20 maiores bancos europeus por ativos totais, incluindo os dois maiores grupos italianos. Trata-se de uma atualização parcial, que desconta o menor nível de informação dos relatórios intercalares, do inquérito aos grandes bancos internacionais publicado em junho passado (www.mbres.it). O painel considerado aqui consiste em quatro bancos britânicos e quatro franceses, dois para a Alemanha, Itália, Holanda, Espanha e Suíça, uma instituição dinamarquesa e uma sueca. Todos os valores não expressos em Euros foram convertidos para Euros utilizando as taxas de câmbio do final de junho de 2012. Para as instituições que divulgaram os seus relatórios até 13 de novembro de 2012, são reportados alguns dados económicos a 30 de setembro de 2012 (também convertidos para euros a as taxas de câmbio de 30 de junho de 2012).
Os resultados econômicos
Os principais grupos bancários europeus fecharam os primeiros 6 meses de 2012 com um lucro agregado de 26,1 bilhões de euros, uma queda de 30,2% em relação ao primeiro semestre de 2011, igual a 10,4% das receitas totais, 3,7 pontos percentuais a menos que em igual período de 2011. A margem de intermediação diminuiu 6% devido à queda da margem de juros (-3,4%) e sobretudo das comissões líquidas (-14,6%). A margem financeira e as comissões também diminuíram face ao segundo semestre de 2011. Embora os custos operacionais tenham diminuído 2,8%, o relação custo/receita aumentou 2 pontos percentuais para 61,9%. As perdas com operações de crédito cresceram 1,1% e sua incidência sobre as receitas totais passou de 15,1% no primeiro semestre de 14,1 para 2011%, bem longe dos 27,5% de 2009. O resultado atual caiu 17,1%, para 23% das receitas. Os encargos extraordinários líquidos aumentaram cerca de 1,2 mil milhões de euros e continuam a representar uma importante rubrica de custos (5,6% das receitas). O menor resultado corrente e os maiores encargos extraordinários provocaram a queda no ovas de 7,2% para 4,9% anualmente.
Despesas extraordinárias no primeiro semestre de 2012
Os principais itens estão resumidos abaixo One-off que dizia respeito ao primeiro semestre de 2012:
– Despesas de reavaliação de passivos de emissão própria (opções de valor justo): 11,4 mil milhões, maioritariamente relativos a instituições britânicas (RBS e Barclays com 3,7 mil milhões cada e HSBC com 1,7 mil milhões) e suíças (Credit Suisse 1,3 mil milhões e UBS 0,8 mil milhões) 1;
– Provisões sobre exposições ao setor imobiliário espanhol: 4,2 mil milhões de euros gastos, dos quais 2,8 mil milhões de euros a cargo do Santander (que já tinha registado 2011 mil milhões de euros em 1,8) e 1,4 mil milhões de euros ao BBVA. Os dois institutos estimam outras provisões até 2012 de 5,4 bilhões de euros (3,2 bilhões de BBVA e 2,2 bilhões de Santander) 2;
– Reembolsos a clientes no Reino Unido: 3,7 mil milhões (7,6 mil milhões no período comparativo), decorrentes de litígios iniciados por clientes na sequência da venda clandestina de coberturas de seguros de crédito ao consumo e hipotecas 3. Os valores mais elevados referem-se ao Lloyds que até ao momento reservou 5,3 mil milhões de euros, contra uma acumulação de 3,7 mil milhões de euros de amortizações já pagas a 30 de junho de 2012. Em junho de 2012, surgiu uma nova área de possíveis irregularidades relacionadas com a venda de derivados de cobertura de risco cambial (envolvendo Barclays e HSBC );
– Ganhos de capital em recompra de títulos próprios: 3,5 mil milhões, principalmente relativos às duas instituições italianas (total de 1,1 mil milhões), ao francês Crèdit Agricole (0,9 mil milhões) e ao RBS (0,7 mil milhões); o Swiss Credit Suisse concluiu em abril de 2012 a recompra de seus títulos por um valor nominal de CHF 4,7 bilhões, sem no entanto especificar o efeito na demonstração de resultados 4;
– Outras mais-valias: 9,5 mil milhões dos quais 3,2 mil milhões de euros do HSBC do Reino Unido pela venda da divisão dos EUA Cartões e serviços de varejo, 138 agências ainda nos Estados Unidos (outras 53 agências foram alienadas em julho de 2012) e ativo menores no Canadá, Tailândia, Japão, Filipinas e Argentina. O HSBC também registrou ganhos de capital adicionais de 1,1 bilhão com a venda de títulos classificados na categoria disponível para venda. Outras importantes mais-valias em causa: BNP Paribas (2,2 mil milhões) pela venda de 28,7% da Klépierre SA, Santander (884 milhões) pela venda de ativo Na colômbia; ING Group (489 milhões) pela venda da ING Direct USA; Barclays (280 milhões) pela venda de uma participação na Blackrock e bancos italianos (203 milhões) pela alienação de participações na LSE - London Stock Exchange;
– Baixas: € 3,1 bilhões, dos quais € 630 milhões relativos a títulos gregos (dos quais € 400 milhões pertencentes ao Crèdit Agricole), € 570 milhões a ágio (€ 450 milhões contabilizados pelo Société Générale), € 1,1 bilhão relativos a títulos disponíveis a venda (427 milhões pela amortização pelo Crèdit Agricole da participação no Intesa Sanpaolo) e 0,8 mil milhões por outras amortizações (189 milhões pelo francês Groupe BCPE sobre a participação de 9,98% no Banca Carige);
– Encargos diversos: 4,6 mil milhões, dos quais 2,2 mil milhões para custos de reestruturação (1,9 mil milhões gastos por 3 instituições britânicas). Também estão incluídos 360 milhões relativos à multa paga pelo Barclays na questão relativa à manipulação da Libor 5. As provisões feitas respectivamente pelo ING Group e HSBC ascendem a 440 e 560 milhões (este último reservou mais 2012 milhões de euros no terceiro trimestre de 635) para cobrir possíveis multas por supostas atividades de lavagem de dinheiro (investigação iniciada pelo Escritório de Controle de Ativos Estrangeiros dos EUA). O RBS pagou 60 milhões de euros (640 milhões já no primeiro semestre de 2011) em comissões sobre garantias do Estado 6. Por último, o suíço UBS pagou 290 milhões em encargos decorrentes da listagem no Facebook.
O quadro patrimonial
Em termos de ativos e passivos, face a dezembro de 2011, destacam-se os seguintes:
– O ligeiro crescimento do ativo (+1,8%) que atingiu o nível mais elevado desde 2009;
– O aumento de 20,7% dos ativos líquidos (+172 mil milhões para 1.003 mil milhões de euros) que, no final de junho de 2012, representavam cerca de 4% dos ativos totais, uma incidência quase o dobro do final de 2009 e igual a 86% dos capitais próprios (50% em 2009);
– O crescimento de 18,3% nos títulos de capital e obrigações, apesar da redução de quase 50 bilhões na carteira de títulos públicos dos países periféricos. Com um total de 276 bilhões, esses títulos representam 5,8% do total dos investimentos em títulos e ações e 23,7% do patrimônio líquido agregado;
– O crescimento de 0,7% do crédito a clientes, devido sobretudo ao crescimento dos acordos de recompra (+7,3% face a dezembro); líquido desta componente, o crescimento seria mais limitado (0,3%) e quase inteiramente imputável à empresa inglesa HSBC;
– A recuperação dos depósitos interbancários, que aumentaram cerca de 207 mil milhões no semestre (+8%) em parte como resultado da segunda operação de ORPA – Operação de refinanciamento de longo prazo no BCE que caiu em fevereiro (a primeira operação ocorreu em dezembro de 2011);
– A estagnação dos outros ativos (+0,2%), maioritariamente (82%) constituídos por instrumentos derivados que, embora tenham diminuído 1,1% face a dezembro de 2011, representam ainda mais de um quinto do ativo total;
– Crescimento dos capitais próprios (+3,3% face a dezembro de 2011). Destacamos os aumentos de capital realizados pelo francês Groupe BPCE em cerca de 2 mil milhões e pela Unicredit em 7,4 mil milhões. Para além dos novos fundos captados, contribuíram positivamente os resultados do período (26,1 mil milhões) e o aumento das reservas de valorização para 7,8 mil milhões (apesar das variações negativas das duas maiores instituições espanholas para um total de 4,4 mil milhões, contra a exposição em títulos do governo doméstico); a distribuição em dinheiro de dividendos no valor total de 8,9 bilhões de liras foi negativa; 2,4 bilhões. dos dividendos foram atribuídos por meio de ações (dividendo do roteiro) recém-emitidos para não esgotar o patrimônio;
– A redução da alavancagem de 28,2x ao final de 2009 para 27,9x em junho de 2012; os valores por instituição continuam a apresentar-se bastante dispersos com valores mínimos para as duas instituições italianas (19,6x a média).
Visão geral dos primeiros nove meses de 2012
Para as dezoito instituições que até 13 de novembro de 2012 publicaram os resultados dos primeiros nove meses, a tabela 17 (ver PDF em anexo) apresenta alguns dados principais da demonstração de resultados. A ligeira diminuição da margem de intermediação (-1,7%) e dos ajustamentos de crédito (-4,5%) é compensada pela forte redução do resultado líquido (-37,8%), inferior em mais 14,5 mil milhões face ao período anterior, apesar da facto de o ano de 2011 ter ficado marcado pelo write-down de obrigações do Estado grego num total de 9,1 mil milhões de euros e goodwill de 8,7 mil milhões (essencialmente pela Unicredit, tanto que sem considerar o instituto milanês o resultado líquido global das restantes empresas mesmo ser reduzido à metade). A aplicação da lei ainda teve impacto nos resultados de 2012 opções de valor justo,com uma contribuição antes de impostos de 20 bilhões negativos. Apenas seis instituições registaram uma melhoria marginal do resultado líquido, com o Unicredit a regressar a uma posição positiva, graças sobretudo à ausência de amortizações de goodwill e ao reconhecimento em 2012 de mais-valias brutas na recompra de títulos próprios no valor de 756 milhões (601 milhões para o Intesa St. Paul). Embora ainda no vermelho, o Lloyds melhorou seu resultado em mais de 2,2 bilhões, principalmente devido a uma redução significativa nos ajustes de empréstimos (que passaram de 9,1 bilhões nos primeiros meses de 2011 para 5,5 bilhões em 2012). O Crédit Agricole encerrou com prejuízo de 2,5 mil milhões, depois de ter debitado encargos sobre vendas futuras de 2,1 mil milhões (1,9 mil milhões na sequência do acordo alcançado para a venda da subsidiária grega Emporiki ao Alpha Bank e 0,2 mil milhões face à futura venda da Cheuvreux) e amortizações de goodwill no valor de 572 milhões. O UBS também reconheceu imparidades de ágio (no valor de CHF 3 bilhões) que, juntamente com os efeitos do opções de valor justo levou a um prejuízo de 765 milhões de euros.
Anexos: Relatório+tabelas junho 2012.pdf
