Basilico: "Covid-19 e poupança, o que fazer na tempestade"

Não é todos os dias que se encontra no mundo das finanças um protagonista que se horroriza por haver "líderes políticos mais preocupados com as tendências do mercado do que com a saúde das pessoas" e que considera "desenganosa e perigosa para o equilíbrio democrático" a agenda do a notícia coloca o Dia da Bolsa em segundo lugar na programação diária. Mas Paolo Basilico não é apenas um defensor das finanças, mas também um homem animado por uma profunda e rara paixão civil. Assim o revela o próprio nome da sua última criatura, fundada poucos meses depois de deixar a Kairos, a joia da poupança gerida e da banca privada que fundou há vinte anos: chama-se Samhita, um nome exótico que em sânscrito significa "unir ”, “conectar”, “colocar em ordem”. É surpreendente que uma pessoa que dedicou toda a sua atividade profissional ao mundo financeiro não conceba as finanças como um fim em si, mas como uma atividade a serviço da economia e do progresso da humanidade. Quem melhor do que ele pode nos ajudar a entender como administrar nossas economias em dias turbulentos como os causados ​​por um raio do nada como o Coronavírus? A entrevista que Paolo Basilico, responsável da Samhita Investments, concedeu ao FIRSTonline certamente não desilude as expectativas, por ser rica em respostas nunca banais e decididamente fora do comum.

Doutor Basilico, em seu último livro "Homens e dinheiro" escreveu que "as finanças não são o que se conta e se celebra através de mitos e ficções" e que, portanto, é essencial "fugir das armadilhas lógicas e psicológicas em que inevitavelmente acabamos até cair quando tivermos que tomar decisões que afetam o dinheiro": na crise provocada pelo Coronavírus, como deve se comportar um poupador prudente?

“Um poupador prudente deve antes de tudo verificar suas necessidades de liquidez à luz dos terríveis acontecimentos que estamos vivendo. Qualquer pessoa com um negócio ou renda ameaçada pela pandemia - e são muitos - deve rever suas opções de investimento para ter certeza de que não terá que vender pelo menos nos próximos 12 meses. Feito este importante exercício, o conselho é o mesmo do médico: distanciamento, neste caso financeiro e não social, e proibição absoluta de operações comerciais em que o risco de perdas futuras é muito elevado”.

Alessandro Fugnoli, unanimemente considerado um dos estrategistas mais brilhantes da comunidade financeira italiana e que você trouxe para Kairos, escreveu há algumas semanas que "é muito tarde para sair da Bolsa e muito cedo para voltar": ele concorda com esta leitura da situação atual do mercado?

“Concordo com o Alessandro que é muito cedo para voltar porque infelizmente não temos visibilidade do futuro não só dos lucros mas das próprias empresas. Quanto ao namoro, tudo depende do trabalho de planejamento financeiro de que falei anteriormente. Se não temos feno suficiente na fazenda, é bom fazê-lo agora mesmo, por mais doloroso que seja. Caso contrário, é certo ficar parado ”.

Você argumentou no Il Sole 24 Ore na terça-feira passada que, diante de uma situação excepcional como a causada pela epidemia que está devastando toda a humanidade, "a única medida correta seria fechar todas as bolsas de valores do mundo": por quê?

“É uma hipótese extrema que precisamos argumentar. As finanças e as bolsas de valores desempenharam um papel essencial na história do progresso humano. Fizeram isso apoiando o crescimento da economia real, a inovação tecnológica e a distribuição de capital e renda. Mas quando a economia real fecha, o que os mercados representam? O que eles trocam? Que representatividade pode ser atribuída aos preços que vemos flutuar loucamente todos os dias? Você pode apostar em uma corrida de cavalos sem os cavalos? Depois, há o aspecto sócio-político. Líderes mais preocupados com as tendências do mercado do que com a saúde das pessoas correm o risco de nos deixar não só um monte de entulhos financeiros, mas também revoluções no lugar das canções que hoje alegram nossos corações. Acho que a tendência das bolsas de valores em segundo lugar na agenda de notícias hoje em dia não é apenas enganosa, mas perigosa para o equilíbrio democrático de nossos sistemas”.

Segundo ela, os mercados estão mais assustados com a incerteza da evolução do Coronavírus ou com os seus efeitos na economia real que parece caminhar para um verdadeiro tsunami e uma recessão que no final do segundo trimestre poderá provocar uma queda no PIB da Itália em 5%?

“Nunca acreditei nas previsões dos oráculos financeiros e a tragédia destes dias apenas confirma a minha crença profundamente enraizada. Os chamados especialistas "vêem" o dólar neste patamar, a Bolsa neste patamar, o PIB neste patamar. É impossível não notar o contraste com alguns magníficos médicos e virologistas italianos que dedicaram uma vida inteira aos estudos e que humildemente declaram não saber o suficiente sobre o vírus para fazer previsões. Ao ouvi-los, não só não me assusto, como me sinto profundamente tranqüilizado por estar nas mãos de pessoas capazes e de bom senso. Mesmo no setor financeiro, os poupadores devem contar com esse tipo de profissional e esquecer os narcisos e videntes”.

Nos últimos vinte anos vimos de perto três grandes crises: a do ataque às Torres Gêmeas em 2001, a da falência do Lehman Brothers em 2008 e a do atual Coronavírus: além de suas diferentes origens, a forma de reagir de mercados às crises é sempre igual ou cada crise é completamente diferente das anteriores e tem pouco a ensinar?

“É uma pergunta interessante. Se você parte do pressuposto, que é a tese principal do meu livro, de que os mercados não são entidades abstratas, mas são feitos de pessoas e seus comportamentos, então você deduz que as crises, mesmo que sejam muito diferentes umas das outras, sempre evoluem de forma similar. A fase inicial de negação é seguida por uma fase de dúvida sem ação e, em seguida, pela venda em pânico. Acabamos de entrar neste último e levará algum tempo para que as carteiras – e os investidores antes deles – recuperem o equilíbrio”.

Há quem defenda, não se sabe por verdadeira convicção ou por autoconsolação, que depois de atingir o fundo do poço a economia recomeçará em V ou em U: o que você acha?

“Já declarei minha absoluta falta de fé nas bolas de cristal. Enquanto ouvimos os melhores médicos do planeta engajados em um esforço conjunto e global, não tenho dúvidas de que uma cura será encontrada primeiro e uma vacina se seguirá, e retornaremos a um novo normal. Mas é razoável esperar que a viagem no deserto seja longa e se preparar para essa eventualidade. Se erramos por excesso de prudência e talvez tenhamos perdido uma primeira fase de upside, será um bom problema ter”.

Na semana passada, um ilustre virologista de Sant'Orsola disse ao FIRSTonline que o Coronavírus ainda é amplamente desconhecido, mesmo que a medicina esteja lutando com todas as suas forças para domá-lo e um dos poucos efeitos positivos é que o No Vax finalmente saiu de cena: da mesma forma, para finanças, pode-se dizer que um dos poucos efeitos positivos desta crise é o fim da ilusão de crescimento contínuo dos mercados e o retorno ao campo da opção risco-retorno?

“Sim, claro, o risco moral favorecido pela atitude cúmplice dos Bancos Centrais nos últimos anos foi varrido pelo vírus. Mas voltará no próximo ciclo, porque as pessoas são e sempre serão dominadas pela alternância cabeça-barriga. O que pode e deve mudar, porém, é o nível de alfabetização financeira, principalmente em um país rico em poupanças como o nosso. O maior conhecimento e domínio do mundo dos investimentos seria uma consequência positiva – certamente não a única – dessa tragédia”.