Leonardo trechos da Piazza Affari: +6% no meio da manhã, registrando a melhor subida do Ftse Mib, que nos mesmos minutos viaja positivo em 0,9%. A onda de compras foi desencadeada pela notícia de que a subsidiária norte-americana do grupo, Drs Leonardo, assinou um acordo de fusão com a Rada Electronic Industries Ltd, um fornecedor de radares táticos militares, um setor em rápido crescimento, especialmente para proteção de infraestrutura, vigilância de fronteiras e aplicações antidrones. O acordo abre as portas para listagem em Wall Street e Tel Aviv.
Os termos da operação
Com a incorporação - informa nota - Leonardo Drs adquirirá 100% do capital social por Rada em troca da cessão a favor dos atuais acionistas da Rada del Aproximadamente 19,5% no Leonardo Drs, da qual a Leonardo, por meio de sua subsidiária norte-americana Leonardo Holding, continuará a deter 80,5%. A transação está sujeita à aprovação dos acionistas da Rada e requer certas autorizações regulatórias.
Listagem dupla à vista: Nasdaq e Tel Aviv
Rada já está listado no Nasdaq e Tel Aviv e, após a conclusão da transação, prevista para o final do ano, Leonardo DRS também será listado nas duas listas com o símbolo “DRS”.
Profumo: "Vamos fortalecer os Drs Leonardo, e ainda há espaço para crescer"
“Existe um excelente nível de complementaridade entre nossa subsidiária norte-americana Leonardo Drs e a Rada: estratégica, comercial e financeira – comenta Alessandro Profumo, CEO da Leonardo – Conforme prometido, focamos o portfólio da Leonardo Drs e agora estamos fortalecendo a Drs com a Rada nos principais negócios estratégicos, com maior potencial de crescimento, expansão de margem e oportunidade no Grupo Leonardo. Acertamos uma operação de fusão de todas as ações, aproveitando também para listar a DRS no atual contexto de volatilidade do mercado, concretizando assim o que foi previsto no ano passado”.
Analistas promovem fusão Leonardo Drs-Rada
Os analistas do Banca Akros observam que a capitalização de mercado da Rada no fechamento de ontem era de US$ 579 milhões (cerca de 551 milhões de euros). De qualquer forma, é uma empresa em rápido crescimento, dado o Cagr de receita em torno de 22%, que é negociado a 22 vezes o seu Ebit.
Com base nos cálculos da corretora, a operação avalia o DRS em cerca de 2,3 mil milhões de euros (ou cerca de 10 vezes seu Ebitda em 2022). Neste momento, o comunicado de imprensa da operação "não menciona as possíveis sinergias", que "podem ser consideráveis", continuam os analistas.
Em março de 2021, Leonardo tentou levantar cerca de $ 700 milhões vendendo sua participação de 22% na DRS por $ 20-22 por ação, mas depois decidiu adiar o IPO, "citando as condições adversas do mercado como motivo". Hoje, porém, a avaliação implícita dos Drs"é menor do que o assumido há um ano, igual a 3,2 bilhões de dólares".
Resumindo, eles escrevem de Akros, “acreditamos que a notícia é interessante do ponto de vista estratégico"E"o tamanho da empresa-alvo é muito pequeno“. Os analistas consideram positivo que "a transação não seja em dinheiro", com um valor implícito de Drs-Rada (100%) igual a "cerca de 50% da atual capitalização de mercado de Leonardo".
