A abertura do Salão Automóvel de Frankfurt decorre num contexto triste: a atividade, indica o índice PMI do setor, caiu para o nível mais baixo desde 2009, e não há sinais de mudança de ritmo, a começar pela Alemanha, o país mais difícil atingida pelos efeitos diretos e indiretos da guerra comercial. Mas a indústria está em busca de um choque: hoje Volkswagen, Daimler e Honda apresentam os primeiros modelos elétricos de massa com o objetivo de fazer decolar um segmento de mercado que hoje representa apenas 2,7% dos carros de pouco mais de zero vendidos no mundo. É um desafio árduo: estão previstos 145 mil milhões de investimentos para apoiar a transformação que, aliás, coincide com o início de regras mais rígidas sobre as emissões na Europa no próximo ano e com o abrandamento das vendas (-2% no Velho Continente, -5% na China).
Neste clima, dominado pela incógnita das tarifas e pela ameaça de recessão, estão a amadurecer as próximas decisões dos bancos centrais que certamente vão ajudar os mercados mas que por si só se mostram demasiado débeis para uma mudança enérgica da economia. Em suma, o verdadeiro choque ainda está por vir. Enquanto isso, aguardando estímulos do BCE (e do Fed), o efeito dos últimos incentivos do banco central chinês já se esvaiu.
CHINA RETÉM, TRANSFORMAÇÃO NA NISSAN
Os índices de Xangai e Shenzhen recuaram esta manhã 0,4%, após sete sessões consecutivas de alta na sequência da decisão de permitir aos bancos a redução das reservas obrigatórias contra empréstimos concedidos a particulares e empresas.
O índice CSI 300 das bolsas de valores de Xangai e Shenzhen, que atingiu a maior alta em cinco meses ontem, caiu 0,4% esta manhã. O índice de preços ao produtor caiu 0,8%, para o menor nível desde agosto de 2016. A recuperação de 2,8% dos preços ao consumidor, impulsionada pela alta (+47%) dos preços da carne, não deve se iludir da carne suína pelo alarme causado por uma epidemia .
O yuan valorizou ligeiramente em relação ao dólar, para 7,11. O iene caiu para 107,4 em relação ao dólar, um nível que não era visto há um mês.
Tóquio subiu 0,3% no dia de reviravolta na Nissan. CEO Saikawa sai de cena, as negociações para rever a aliança com a Renault ganham força. Segundo Les Echos, não está descartado que o acordo com a FCA seja retomado em ações, que desta vez incluiria também a empresa japonesa.
As bolsas da Coreia do Sul (Kospi +0,5%) e da Índia (BSE Sensex +0,4%) subiram na Ásia. A bolsa australiana está em baixa (-0,7%).
O FUNDO DO SINGER PARA ATACAR A AT&T
Pouco movimento ontem Wall Street: Dow Jones +0,14%, S&P 500 -0,01%. NASDAQ -0,19%.
Mesmo nos EUA, estamos olhando para a nomeação do BCE na quinta-feira. Poucas notícias na frente tarifária, mesmo que o secretário do Tesouro, Steve Mnuchin, tenha descrito a retomada do diálogo como um "gesto de boa vontade" por parte de Pequim.
Os sócios da Elliott cuidaram de animar o dia. O fundo ativista (acionista controlador do AC Milan) anunciou que investiu 3,2 bilhões de dólares na AT&T com o objetivo de influenciar as estratégias da gigante das telecomunicações: investir mais em 5G, alerta, menos na CNN, hipótese de que Donald Trump, um inimigo da rede de TV, gostou. Após o salto inicial (+6%), o título da AT&T reduziu a alta para 1,5%.
PETRÓLEO SOBE, ARAMCO RUMO AO ESTOQUE
O petróleo Brent acumula alta de 0,2%, a 62,7 dólares o barril, o quinto dia consecutivo de alta, também por conta da notícia da mudança no topo da indústria petrolífera saudita. Khalid al Falih, substituído por um membro da família real no cargo de ministro da Energia, provavelmente paga pelo fato de não ter conseguido trazer a estatal petrolífera Aramco à bolsa de valores às avaliações que o rei Salman havia solicitado.
Eni (+1,1%) sobe na Piazza Affari, ainda mais Saipem (+2,25%).
BERLIM ESTÁ ESTUDANDO UM ORÇAMENTO SHADOW MAIS EXPANSIVO
O euro-dólar movimentou-se pouco esta manhã, dois dias após as comunicações do BCE. Os mercados apostam em medidas capazes de sustentar a economia, sem enfraquecer os bancos, estrangulados por taxas ultrabaixas e incapazes de funcionar como correia de transmissão da política monetária. Com a inflação da zona do euro bem abaixo da meta de Frankfurt, os mercados esperam que o banco central corte sua taxa de depósito overnight pela primeira vez desde 2016 na reunião de quinta-feira, adotando um regime modulado que favorece também Christine Lagarde, próxima a ocupar o lugar de Mario Draghi.
A três dias da cimeira do BCE, porém, chega da Alemanha uma indiscrição bombástica: Berlim, segundo a Reuters, pondera a criação de um 'orçamento-sombra' que permitiria um aumento do investimento público para além das restrições à dívida previstas na Constituição. A notícia pressionou o euro (+0,26% para 1,1057 em relação ao dólar) mesmo que as expectativas de uma maior flexibilização do BCE ajudem a conter os ganhos.
MILÃO +0,19%. COUNT PASSA NO PRIMEIRO DESAFIO
A Piazza Affari fechou em alta de 0,19%, aos 21.989 pontos, após ter ultrapassado a marca dos 22 pontos durante a sessão. Não teve surpresas o discurso de abertura do primeiro-ministro Giuseppe Conte: "O desafio mais importante para este ano - disse - será evitar o aumento automático do IVA e iniciar uma redução da carga fiscal... salário mínimo.
Os restantes mercados da Zona Euro contrastaram: Frankfurt +0,27%; Paris -0,27%; Madri +0,16%.
NOVO KO PARA JOHNSON QUE NÃO VAI PARAR
As águas do Canal da Mancha estão cada vez mais agitadas. Londres -0,7%. John Bercow anunciou sua intenção de renunciar ao cargo de presidente da Câmara dos Comuns britânica.
O primeiro-ministro britânico, Boris Johnson, tentou pela segunda vez convocar eleições antecipadas, mas sofreu outra derrota na Câmara dos Comuns.
A taxa de câmbio euro-libra caiu ontem à noite para os níveis mais baixos do último mês e meio. Um frustrado Boris Johnson, que chegou a sua sexta votação parlamentar contra seu governo, tomou a palavra esta noite na Câmara para afirmar que nas próximas semanas vai se esforçar para chegar a um acordo com a União Europeia.
SPREAD PARA 154, RECEBENDO 7,75 BILHÕES DE BTP
O BTP encerrou a sessão em território negativo aguardando a confiança do Conte bis na Câmara que então chegou à noite.
O spread chegou a 154 pontos-base, de 152 no início.
A taxa de dez anos ficou em 0,96% (máxima em 0,97%) após fechar em 0,88% na sessão anterior.
A taxa do Bund de 0,568 anos atingiu uma alta de um mês em -XNUMX%.
No leilão da quinta-feira, 12 de setembro, o Tesouro oferecerá até 7,75 bilhões de títulos de médio-longo prazo. 3,5 bilhões estão planejados para emissões de 3 anos, 2,25 bilhões para emissões de sete anos e 1,5 bilhão para emissões de XNUMX anos.
BANCOS ITALIANOS VOAM
Bancos voadores, utilitários com o freio de mão puxado. Esta é, em poucas palavras, a crónica de uma sessão que viu prevalecer o regresso ao risco. O índice Stoxx dos bancos europeus ganhou 6% nos últimos cinco dias, especialmente os bancos italianos subiram, mas o Commerzbank e o Deutsche Bank também ganharam mais de 10%.
Intesa Sanpaolo +1,5%. A empresa anunciou ter recebido autorização do BCE para calcular os rácios de capital tendo em consideração o valor dos ativos segurados, anteriormente considerados negativos.
Liderando a corrida está o Ubi Banca +3,4% à frente do Bper (+3,38%). Unicrédito (+3%), Ubi Banca (+3,4%). Do cabaz principal destaca-se a Banca Popolare di Sondrio (+5,45%).
PIRELLI SUPERSTAR, ATLANTIA, ACEA E RECORDATI SOB FOGO
No entanto, a líder do dia foi a Pirelli (+4,29%) sobre a qual a JPMorgan reiterou a recomendação de sobreponderação e o preço-alvo de 7,2 euros.
Fiat-Chrysler +0,9%. O governo francês esclareceu que, neste momento, a prioridade no setor automotivo é o fortalecimento da aliança Renault-Nissan.
Ferrari +0,2% após Charles Leclerc vencer o Grande Prêmio da Itália.
Atlantia -1,91%. O primeiro-ministro Giuseppe Conte garantiu hoje que o "governo vai concluir o procedimento iniciado na sequência do desabamento da ponte Morandi, há um ano, "sem qualquer desconto para interesses privados". A possibilidade da Autostrade per l'Italia (Aspi), do grupo Atlantia, ver revogar a concessão ainda está de pé, confirmou o líder do grupo Pd Graziano Delrio.
Perde golpe no setor de utilidades da Acea (-3%). A empresa gera uma parte significativa na gestão do abastecimento de água potável. Sobre esta questão, Conte assumiu hoje esta posição da seguinte forma: “Pretendemos aprovar rapidamente uma lei sobre as águas públicas, concluindo o processo legislativo em curso”.
Recordati é a pior blue chip do dia com perda de 4,6% a 38 euros: Goldman Sachs cortou a recomendação de Buy para Neutral, preço-alvo inalterado em 43 euros.
Outras ações defensivas também foram vendidas.
A Snam (-1,9%) está trabalhando para apresentar uma oferta pela participação em um gasoduto em construção no nordeste dos Estados Unidos.
Enel -1,5%, Terna -1,12%.
Forte frenagem Amplifon (-3,95%), que refaz as máximas do ano há uma semana.
Realizações também na Moncler (-1,31%). Isso não ajuda a promoção do HSBC de 'comprar'.
