Durante a recessão, Itália e Espanha tiveram uma experiência semelhante: entre 2008 e 2013, o PIB dos dois países caiu quase 10% em termos reais. No entanto, desde o início de 2014, as duas economias seguiram caminhos diferentes: a Espanha recuperou quase totalmente o que perdeu, enquanto a Itália ainda está com um atraso de cerca de 8%. Por trás dessas diferentes atuações há uma pluralidade de fatores.
Uma primeira diferença surge na gestão das finanças públicas. Desde o início da crise, o saldo primário da Itália sempre foi positivo, com exceção de 2009, enquanto a Espanha registra um déficit persistente. Em oito anos, na Itália, a política fiscal restritiva retirou mais de 160 bilhões de euros da economia para aplicá-los no ajuste das contas. Em contraste, o governo espanhol injetou mais de 450 bilhões na economia para estimular o crescimento.
Para além dos apoios públicos, porém, a Espanha beneficiou da evolução favorável das exportações, que cresceram mais do que as alemãs, bem como de uma recuperação positiva e eficiente dos investimentos e de uma recuperação mais rápida da indústria transformadora. As principais diferenças surgem, no entanto, nos serviços. Desde o início da crise, Espanha sofreu uma profunda reorganização do sistema financeiro e de seguros, ao mesmo tempo que beneficiou do forte crescimento do setor do turismo. Entre 2004 e 2015, o número total de dormidas em qualquer tipo de alojamento disponível em Espanha aumentou mais de 20%, enquanto em Itália o crescimento ficou abaixo dos 15%. Além de uma procura interna mais animada, Espanha tem uma maior capacidade de atrair turistas estrangeiros.
O que está a acontecer nesta fase de recuperação é simplesmente o regresso destes dois países à normalidade que caracterizou a primeira parte dos anos 1, quando a Espanha crescia quase 15% em cada trimestre, cerca de três vezes o que se registava em Itália. Hoje, o ímpeto da economia está mais fraco em todos os lugares, mas as diferenças entre os dois países permanecem semelhantes. O melhor desempenho espanhol dos últimos quinze anos tem origem na dinâmica robusta da produtividade, que, medida por hora trabalhada em termos reais, cresceu 2000% entre 2015 e XNUMX, enquanto em Itália se manteve inalterada.
Tudo isto é resultado de vários fatores, como, por exemplo, uma política de investimento mais orientada para o longo prazo. A Espanha, no entanto, também beneficia de um capital humano que se apresenta mais adequado aos desafios do novo cenário, com mais de 40% da população com idades compreendidas entre os 25 e os 34 anos com formação universitária, contra 25% em Itália. Capital humano de melhor qualidade favorece a pesquisa e o desenvolvimento e, portanto, a difusão da inovação, ajudando a explicar parte do atraso italiano no uso de novas tecnologias nos processos produtivos.
