O crescimento parece já ter desaparecido do horizonte italiano, não só no curto prazo, marcado por uma recessão sem fim à vista, mas também para quem quer olhar um pouco mais para o médio e longo prazo. Quais podem ser os fatores de crescimento para um país como a Itália? Como ativá-los? Para um país maduro, o crescimento não pode derivar trivialmente de um maior consumo ou investimento em termos quantitativos. Esse é o caminho para o desenvolvimento dos países emergentes, onde a população tem acesso pela primeira vez a níveis específicos de consumo, como automóveis, eletrodomésticos, residências etc.
Para um país maduro como a Itália, crescimento é qualidade, que também gera quantidade, entendida como maior volume do Produto Interno Bruto. Não precisamos de tantas casas novas para dar abrigo a novas famílias. Precisamos modernizar nosso parque imobiliário para adaptá-lo às nossas necessidades e melhorar sua qualidade em termos de economia de energia, disponibilidade de serviços telemáticos, estética, etc. Um raciocínio semelhante pode ser feito para a compra de cada bem durável: não Não comprar um carro novo para juntar ao que já temos, mas sim para o substituir por outro que lhe dê melhor desempenho, em termos de conforto, segurança, consumo de energia. O mesmo se aplica aos eletrodomésticos, às nossas roupas, mas também aos serviços, como a restauração, os transportes, os cuidados pessoais de saúde, entre outros. Raciocínio semelhante é feito por empresas, que trocam linhas de produção e maquinários para substituí-los por outros de melhor desempenho.
Se isso for verdade, então devemos nos perguntar: o que nos permitirá ter um consumo e investimentos de maior qualidade, para podermos crescer em um mundo onde as quantidades se tornaram prerrogativas dos países emergentes? O caminho para a qualidade chama-se inovação, que por sua vez requer pesquisa e sua aplicação. Vivemos uma era de grandes inovações e cabe a nós saber aproveitar as oportunidades.
Para as empresas, aproveitar as oportunidades implica ser suficientemente grande e organizada, tanto para dar origem a novas atividades inovadoras, como para dar às já existentes aquela dimensão de capital, organização e pessoas, capaz de lhes permitir uma relação rentável com os processos inovadores. Sejamos claros: até mesmo muitos pequenos negócios são capazes de inovar e se integrar a novos processos tecnológicos. Mas é certo que a dimensão do capital e da organização desempenha um papel determinante na assimilação dos processos inovadores, como demonstram os nossos concorrentes na Europa e fora do Velho Continente.
E aqui também reside o papel das finanças modernas, como os fundos de Private Equity e Venture Capital. É um papel que já deu uma contribuição significativa ao nosso país. Ao longo dos últimos anos, os fundos ativaram muitas start-ups, fomentando também uma relação mais próxima com as universidades, e apoiaram muitos negócios inovadores. O capital de risco italiano está se tornando cada vez maior, mesmo que permaneça pequeno em comparação com outros países. Este é o capital que permite a concretização de novas ideias e gera processos inovadores que permeiam todo o sistema empresarial.
Mas igualmente importante é o papel do Private Equity no aumento do tamanho das empresas. Nossos operadores entram em empresas nas quais veem oportunidades de crescimento; eles trazem aquele capital que o sistema de crédito não pode fornecer hoje; reorganizações e expansões financeiras; favorecem a introdução de novas tecnologias; dão os recursos para aquisições que permitem fusões e crescimento dimensional; eles impulsionam as empresas a se internacionalizarem e se posicionarem em novos mercados de escoamento.
Ou seja, o Private Equity é um fator de crescimento e inovação para os negócios. Claro que também houve erros e operações duvidosas ao longo dos anos por parte dos operadores financeiros, como em todos os setores. Mas no geral sua ação foi positiva. Os players de private equity se adaptaram às nossas condições de mercado. O tamanho das transações caiu em linha com o tamanho médio das empresas italianas. A alavancagem foi reduzida nesta fase de sobreendividamento. A duração do investimento aumentou para permitir que as empresas demorem mais tempo para se reestruturar e relançar.
O crescimento e a modernização da economia italiana precisam de operadores que saibam ver o futuro e que saibam angariar os recursos financeiros necessários para apoiar o desenvolvimento, fusões, aquisições e introdução de novas tecnologias. Este é o papel que o private equity já desempenha em nosso país e que ajudará a restaurar a confiança nas tendências de longo prazo de um país, como o nosso, que deve encontrar na qualidade o motor de seu crescimento quantitativo.
