Operações totalitárias de Intesa Sanpaolo no Ubi Banca está agora na plataforma de lançamento. A última peça ficou presa na noite de quinta-feira, com o sinal verde da Consob a minuta da oferta e o documento informativo. A comunicação veio através uma nota do Intesa Sanpaolo, no qual a instituição também especifica que o período de aceitação da oferta pública de troca – acordado com a Borsa Italiana – terá início às 8.30h6 de 17.30 de julho e terminará às 28hXNUMX de XNUMX de julho.
Entretanto, na próxima semana – até cinco dias após a publicação do documento de oferta – Conselho de Administração da Ubi pronunciar-se-á sobre a proposta do Intesa, manifestando-se sobre a adequação da oferta.
No final da manhã, as ações do Intesa Sanpaolo na Bolsa de Valores ganha 0,4%, para 1,6912 euros, enquanto as ações da Ubi Banca viajam 0,8%, para 2,898 euros. Nos mesmos minutos, o Ftse Mib marca +1,3%, para 19.477 pontos.
Se considerarmos a permuta oferecida pela Intesa (17 ações por cada 10 da Ubi), a cotação das ações da Ubi incorpora um prémio de 0,81% face ao valor implícito nas condições da oferta pública (2,87368 euros).
De qualquer forma, os valores bolsistas dos dois institutos mantêm-se praticamente alinhados desde 17 de fevereiro, data em que o o anúncio das operações.
Analistas de Kepler Cheuvreux sublinhou que, antes da oferta do Intesa, o preço das ações da UBI era 21% inferior aos termos da oferta pública. "Com base em nossas estimativas - escrevem os analistas - a oferta avalia implicitamente o Ubi Banca em 0,43 vezes o valor contábil tangível, em comparação com um múltiplo inferior a 0,3 vezes para outros bancos regionais italianos", com um "baixo nível de lucratividade" semelhante esperado para 2022”, equivalente a cerca de 4% em termos de retorno sobre o valor contabilístico tangível.
Já o Intesa está valorizado com um múltiplo de 0,61 vezes contra uma rentabilidade esperada de 7,9%.
Fique em segundo plano o fator desconhecido do julgamento antitruste, que deve chegar na segunda quinzena de julho e será decisivo para a efetivação da oferta.
Se tudo correr como planejado, Intesa espera pagar o valor devido e fechar a operação a agosto 3.
Ele interveio diretamente nas últimas notícias o CEO da Intesa Sanpaolo, Carlo Messina, através de um longo depoimento que propomos a seguir, na íntegra:
“Com a aprovação do Consob, mais um passo significativo é dado e é lançada a oferta promovida pelo Intesa Sanpaolo, que se destaca como uma operação de mercado dirigida diretamente a todos os acionistas do UBI Banca, com o objetivo de fortalecer a posição dos dois partes interessadas dos grupos no cenário bancário europeu. Na base deste objetivo colocamos a perspetiva de uma realidade bancária caracterizada por profundas raízes territoriais, graças à criação de quatro novos departamentos regionais, com elevada autonomia de crédito e gestão, localizados em Bergamo, Brescia, Cuneo e Bari, para os quais as melhores competências de gestão do UBI Banca.
No triénio 2021 - 2023, estão previstos novos desembolsos de crédito de 10 mil milhões por ano para apoiar a economia real, graças ao reforço da proximidade ao tecido produtivo. Não há reduções de crédito para clientes em comum. Pretendemos o envolvimento total das fundações locais da UBI para fornecer um apoio substancial às comunidades locais, com particular atenção ao impacto social. Prevemos a contratação de 2.500 jovens para apoiar o crescimento do Grupo, promovendo a rotatividade geracional e apoiando o emprego, com maior atratividade para novos talentos e maiores oportunidades de crescimento profissional e de carreira.
Seremos ainda mais o motor de um crescimento sustentável e inclusivo, empenhados em afirmarmo-nos como uma referência em matéria de sustentabilidade e responsabilidade social e cultural, apoiando a economia circular e reforçando iniciativas de apoio a pessoas em dificuldade. A força deste projeto assenta na sólida relação – que iremos consolidar ainda mais – entre o banco, os projetos das famílias e as competências dos empresários pertencentes às comunidades onde iremos atuar. O pleno aproveitamento do potencial presente na Intesa Sanpaolo e na UBI permitirá a criação de valor para os acionistas, por meio da distribuição de fluxos de dividendos sustentáveis ao longo do tempo.
Desde o momento em que comunicamos a intenção de lançar nossa oferta até o sinal verde do Consob, percorremos um caminho marcado por marcos importantes, marcados pelas avaliações de autoridades reguladoras nacionais e supranacionais. O BCE, o Banco da Itália e o IVASS autorizaram a aquisição do controle do UBI, também à luz de avaliações atualizadas e prospectivas. Obtivemos o aval da Consob, após uma análise que incidiu sobretudo sobre o posicionamento da nossa oferta de forma totalmente correcta face ao mercado. A amplitude de todas as análises efectuadas confirma que a operação foi avaliada positivamente, também numa chave prospectiva, sobretudo no que se refere à gestão sã e prudente, capacidade de resposta à capitalização, liquidez, gestão de riscos, rentabilidade, nível de serviço ao cliente, conformidade regulatória.
Trata-se de uma operação assente em sólidos fundamentos industriais, capaz de fortalecer o sistema financeiro italiano, num contexto em que os operadores são obrigados a desenvolver a capacidade de competir no interesse do país. A essa altura, como deve acontecer em um mercado transparente, a palavra passa para os acionistas. Ao final desse processo, cabe apenas a eles decidir”.
