O emissor tem uma boa classificação, o rendimento é bastante atraente: os pedidos só podem ser muito altos. Intesa San Paulo encheu ontem, satisfazendo investidores institucionais e poupadores de varejo com 4 questões distintas, com diferentes vencimentos e rendimentos, de 4,75% para 5,7%, a prêmio face aos níveis de emissões já existentes no mercado: nestas condições, apesar de um mercado que não é propriamente compensador nos dias que correm, os investidores mergulharam nele, solicitando 5,3 bilhões.
“Estou muito positivamente surpreso com os pedidos substanciais recebidos para as emissões da Intesa SanPaolo: não esperava uma demanda tão alta, especialmente porque as taxas estão subindo atualmente”, disse Giacomo Alessi, analista independente de títulos. “O Intesa tem oferecido um prêmio consistente em relação ao mercado, atraindo muitos investidores. Afinal, em um momento de juros altos, os bancos, com margens maiores, podem arcar com isso”.
Para títulos verdes institucionais seniores não preferenciais, a 5 e 10 anos
Ao investidores institucionais (denominação mínima €150.000) A Intesa Sanpaolo, com os Bookrunners BBVA, BNP Paribas, BofA, Citi, Commerzbank, IMI Intesa Sanpaolo (B&D), Morgan Stanley e UBS, ofereceu dois títulos verdes seniores não preferenciais, um com vencimento aos 5 anos, o outro para 10 anos que serão negociadas na Bolsa de Valores de Luxemburgo de acordo com a lei italiana.
O mais curto, prazo 8 de março 2028, abriu o livro de ofertas com orientação em 190 pontos-base acima da curva de midswap antes de apertar para Pontos 170, com um bom prêmio em comparação com o título Intesa mais próximo, 2027, que cita 132 bps acima da curva de swap. O rendimento do novo título é de 5,105% e o cupom de 5%. Foi colocado a um preço de 99,629 por 1,5 bilhões contra mais do que pedidos duplos: 3,2 bilhões. Um recall pelo emissor (call) ao par é esperado para este título em 2027.
O segundo vínculo aos 10 anos (expirando em 8 de março de 2033) foi oferecido a instituições para 750 milhões e tem visto pedidos der 2,1 bilhões. Na abertura dos livros foi proposto um guidance de 270 pb acima da curva midswap para então fechar em 255 pontos, também neste caso oferecendo um prêmio em relação ao mercado: o título Intesa mais semelhante é o 2031 que está listado no mercado 207 pb. O título, cotado a 99,254, oferece rendimento de 5,725% e cupom de 5,625%.
Para varejo, dois títulos de 2 anos em dólares americanos e australianos
Para o poupador de varejo, a Intesa SanPaolo ofereceu dois títulos por dois anos para 200 milhões cada um em moeda: um denominado em dólareua (ISIN: XS2591231191, expira em 24/02/2025), a segunda uma emissão em dólares australianos (ISIN: XS2591229534, 24/02/2025), ambos listados no Mot.
O Intesa já tem no mercado 53 títulos em 6 moedas diferentes: ienes, libras, dólares americanos e australianos, euros e francos suíços. “É uma boa oportunidade para o investidor de varejo ter à disposição algumas das mais importantes emissões em moeda estrangeira, emitidas por um nome confiável”, diz Alessi.
O título em dólares norte-americanos prevê o pagamento de cupons anuais fixos brutos de 5,40% pagáveis semestralmente, com rendimento de 5,50%, igual a 70 pb acima do título do governo correspondente. O título em dólares australianos tem um cupom anual bruto fixo de 4,65%, com um rendimento de 4,75%, ou 110 pb acima do título do governo correspondente. O tamanho mínimo de investimento para o varejo é, respectivamente, 2.000 dólares americanos e 2.000 dólares australianos.
Ok, estamos interessados
Contrato obviamente histórico, obrigado pelo valor muito especial retirado e pelo resumo