A indústria transformadora em 2023 terá um volume de negócios substancialmente estável, “pilotado” também pela ação das autoridades monetárias no sentido de conter a inflação, mas tem mostrado uma força invulgar e nos próximos anos haverá uma recuperação a um ritmo mais animado ritmo do que nas últimas décadas.
Intesa Sanpaolo, Juntamente com Prometéia, apresentou esta manhã, pela primeira vez em presença desde os tempos da pandemia, o 103.º Relatório de Análise de setores industriais, indicando por um lado os setores mais dinâmicos da engenharia elétrica, mecânica eletrônica e automóveis/motos, por outro, especialmente os setores farmacêutico e turismo.
Volume de negócios de fabricação em 2023 em +0,4%. No período de três anos até 2027, deve crescer 1,3%
O indústria de transformação Italiano deve fechar 2023 com um volume de negócios substancialmente estável a preços constantes, registrando um alta de 0,4%, mas consolidando o progresso feito em 2021-22, quando viu um crescimento de 9,1%, disse o relatório. A facturação a preços correntes, com tendência de crescimento de 1%, no final do ano poderá ultrapassar os 1.170 mil milhões, mais 260 mil milhões do que no período pré-pré-covid. “Em perspectiva a flexibilização do contexto operacional interno e internacional graças também ao retorno esperado da inflação permitirá que o setor manufatureiro volte a crescer em um ritmo mais animado do que nas últimas décadas com +1.3% anualmente em 2024/27 a preços constantes e 2 bilhões a preços correntes”, também sublinhou Gregorio De Felice, economista-chefe e chefe de estudos e pesquisas do Intesa Sanpaolo durante a apresentação.
Aqui estão os setores industriais mais brilhantes
Entre os setores mais dinâmicos em 2023-27 para volume de negócios deflacionado, encontramos os setores-chave para atualização digital e verde: carros e motos (com um crescimento médio anual de 2,8% em 2023-27), Eletrônica (+% 2,5), eletrotécnica (+ 2,2%) e mecânica (+1,6%). Seguem no ranking os setores que mais do que outros conseguirão aproveitar as oportunidades de crescimento no mercado externo, como Farmacêutico e consumo de massa (+1,3% de média anual em 2023-27), sistema de moda (+0,9%) e Mobiliário (+0,8%), onde a força motriz será sobretudo o segmento de luxo, muito apreciado nos Estados Unidos e nos mercados asiáticos. A força motriz das exportações também será decisiva para o Alimentar e bebidas (+0,7%), juntamente com a recuperação de turismo, contra um consumo doméstico menos brilhante ao longo do horizonte de projeção.
Entre os setores em desaceleração estão construção e eletrodomésticos
“Apesar do impulso dos projetos de infraestruturas, largamente apoiados por fundos do PNRR, haverá um progressivo enfraquecimento do ciclo construtivo ligado ao segmento da reestruturação, penalizado pela subida das taxas de juro e pela remodulação em baixa dos incentivos fiscais”, refere o relatório. Isto traduzir-se-á num abrandamento do crescimento dos setores mais sensíveis à procura de construção: o volume de negócios deflacionado 2023-27 de Produtos e Materiais de Construção e Intermediários Químicos estabilizará substancialmente nos níveis alcançados em 2022. A cadeia de abastecimento também será afetada metais, para especializações de produção destinadas à construção. Só graças à procura dos setores automóvel e mecânico é que a metalurgia e os produtos metálicos poderão registar um crescimento do volume de negócios, respetivamente +0,9% e +0,7% em média anual em 2023-27 a preços constantes. O Eletrodomésticos sofrerão um crescimento mais modesto se comparado com as façanhas dos anos de pandemia (+0,9%), mas a atenção dos consumidores para a compra de eletrodomésticos de baixo impacto energético continuará elevada.
A recuperação das exportações em níveis recordes
O elemento realmente surpreendente nesta imagem é a contribuição de exportação que este ano pela primeira vez ultrapassará o limiar de 50% do faturamento total, ou seja, mais da metade do que produzimos é vendido para o exterior.
O superávit comercial Em 2023 será em torno de 100 bilhões, mas continuará crescendo rumo a um novo recorde, ultrapassando 110 bilhões em 2027, graças à boa capacidade da indústria italiana em atender nichos de alto valor agregado. A melhoria resiste apesar de uma importação que se manterá em níveis elevados, sobretudo nos setores intensivos em energia (Produtos químicos intermédios, Metalurgia, onde as empresas continuarão a abastecer-se em locais de produção mais competitivos em termos de custos energéticos), e nos setores de fabrico de componentes chave para a transição ambiental e energética. No campo das baterias, por exemplo, a Itália sofre de um grave déficit com o exterior, que chegou a 2,5 bilhões de euros em 2022.
Le exportações eles vão reconfirmar seu crescimento em 2023, de 2,4% a preços constantes para o complexo fabril, apesar de uma forte desaceleração da demanda mundial. Este resultado – sublinha o Relatório – “reflete os processos de fortalecimento da competitividade implementados pelas empresas italianas na última década”.
O crescimento será retomado a partir de 2024, graças à força motriz dos investimentos e do canal estrangeiro
Em 2024, a esperada flexibilização do contexto operacional interno e internacional permitirá que o setor manufatureiro italiano se reposicione em taxas de crescimento mais dinâmicas do que nas últimas décadas, com uma média anual de +1,3% no período 2024-27 em termos de volume de negócios a preços constantes (2% a preços correntes).
eles serão os investimentos ainda representam o maior propulsor de crescimento, tanto os públicos acionados pelo Pnrr ambos aqueles privado, "essencial para continuar o processo de reforço da competitividade".
Nos últimos anos, houve um crescimento significativo de compras de máquinas avançadas e investimentos digitais (TIC e intangíveis, que no final de 2022 eram 7,8% superiores ao nível pré-Covid, igual a 19,2% dos investimentos totais): isso atesta "a grande atenção das empresas para progresso tecnológico, em termos de digital, ambiental e eficiência no uso de recursos”, observa o relatório. “Essas são estratégias-chave para ativar a economia de custos, cada vez mais importantes para enfrentar um ambiente que verá os preços das commodities estacionados em níveis historicamente altos”, diz o relatório. O outro setor-chave que dominará os projetos nacionais é o de conversão de energia, rumo à descarbonização da produção de eletricidade e à diversificação das fontes de energia. Nos últimos anos, a manufatura italiana foi penalizada pelo custo da eletricidade e do gás, decididamente superior à média de seus parceiros europeus.
Ebitda da indústria permanecerá em patamares historicamente elevados
Financeiramente, taxas de crescimento mais modestas e ainda penalizando os custos de aquisição impactarão as margens unitárias em 2023, mas o EBITDA será confirmado em níveis historicamente alto, embora na presença de uma maior dispersão dos resultados.
“O ainda complexo contexto operacional com uma procura que limitará a subida das tabelas de preços de venda levará a uma nova contração das margens unitárias em 2023”, rumo a uma média de 8,8% no ano, globalmente para a indústria, que em todo o caso é posicionada perto de 9,1% em 2019. Em termos absolutos, então, o EBITDA deve permanecer em níveis historicamente elevados, logo abaixo dos níveis recordes estimados para 2022.
“Tal resultado reflete o estado de saúde de uma parte significativa do tecido produtivo italiano, essencial para poder sustentar os poderosos planos de investimento ativados pela transição”. Neste sentido, será também determinante o bom nível de capitalização alcançado pela indústria italiana nos últimos anos, prevendo-se que a alavancagem caia ainda mais em 2023, mitigando o impacto da subida das taxas de juro nas contas das empresas.
A análise das demonstrações financeiras internacionais atualizadas para 2021 confirma que o fenômeno reflete um importante processo de convergência entre a indústria italiana e os concorrentes europeus da Alemanha, França e Espanha, visível também do ponto de vista do equilíbrio financeiro e da rentabilidade. A manufatura italiana tem, portanto, os recursos necessários para enfrentar os desafios do futuro próximo. No entanto, veremos a persistência de uma elevada dispersão de desempenho, tanto inter como dentro dos setores, com as realidades mais frágeis a nível estratégico-competitivo que mais lutarão para preservar margens.
