50 bilhões de euros. Vale a pena o plano de privatizações anunciado por Papandreou, prato principal do programa de recuperação solicitado pela União Europeia e pelo Fundo Monetário Internacional para liberar os 110 bilhões de euros de crédito que salvariam a Grécia do calote. Muitos se perguntam se um programa desse porte a ser implantado até 2015 é viável. Dados do Barômetro de Privatizações eles ajudam a esclarecer.
De 1991 até hoje, a Grécia faturou 25 bilhões de euros. Os principais negócios envolveram a operadora de telefonia OTE, bancos e energia com vendas da Public Power Corporation (PPC) em eletricidade e DEPA em gás. Na época, foi a ala direita da Aliança Democrática que reprivatizou muitas empresas que o PASOK havia nacionalizado. Ironicamente, hoje o jogo se joga com papéis invertidos, e é a esquerda de Papandreu que reabre o dossiê.
A carteira do governo grego agora consiste em 15 participações em empresas de capital aberto no valor de € 6.6 bilhões em valores de mercado. O investimento mais valioso, igual a 1.8 mil milhões de euros, é o do DEPA. Seguem-se participações significativas na OPAP, empresa que gere as apostas de futebol (1.2 mil milhões) e participações de pouco mais de mil milhões na Public Power Corporation e no Banco Agrícola da Grécia. As restantes participações na OTE e na Hellenic Petroleum valem cerca de 700 milhões cada. A estas somam-se as participações em 70 empresas não cotadas com ativos totais de pouco mais de 10 mil milhões de euros. Não é fácil determinar um justo valor para estas empresas, mas uma estimativa optimista leva-nos a concluir que os capitais próprios destes activos não ultrapassam os 7 mil milhões de euros.
Claro, essas estimativas devem ser tomadas com cautela. Não é calculado o prémio para uma eventual transferência de controlo, aliás problemática a nível político, nem os custos laborais decorrentes da reestruturação das empresas mais afectadas por despedimentos (nomeadamente OTE e PPC). Finalmente, para empresas não listadas não consideramos o nível de endividamento.
Com essas ressalvas, a Grecia SpA agora vale 13.6 bilhões de euros. Assim, podem faltar pelo menos 36 bilhões de euros para manter os compromissos com os credores. Para levantar dinheiro, o governo será forçado a alienar uma parte significativa de seus ativos públicos, vendendo terrenos, edifícios, concessões, infraestruturas e muitos outros ativos de valor incerto hoje.
Papandreu avançará assim no terreno das privatizações mais difíceis, lutando contra o tempo, num contexto de mercado adverso, desemprego elevado e tensão social.
Melhor deixar como está? Definitivamente não. Além da utilidade dos recursos para reduzir a dívida, lançar um programa de privatizações mesmo em condições críticas é essencial para tranquilizar os mercados, sinalizando a determinação do governo em enfrentar o problema da expansão anormal do setor público que é a verdadeira raiz da crise grega . É claro que as privatizações não são uma panacéia. Serão também necessárias as outras medidas previstas no plano de austeridade e - esperamos - uma abordagem mais cooperativa e inovadora da Europa na gestão da crise. O "consenso de Washington" não está mais na moda.
