GENERALI LANÇA O BOTÃO PPF COM KELLNER
GRECO PREPARA-SE PARA A CAMPANHA RUSSA
Pouco mais de uma hora e meia. Demorou tanto, ontem à noite, porque O conselho de administração da Generali, reunido em sessão extraordinária, ratificou o acordo com Petr Kellner, o financista tcheco que está prestes a se despedir do conselho da empresa na próxima primavera.
Mário Greco poderá, assim, apresentar-se em Londres, no dia do investidor com os analistas, depois de ter alcançado pelo menos três objectivos: a) ter abordado e resolvido o nó de relações com Kellner; b) efectuou a aterragem prevista em Praga sem recurso a aumentos de capital, circunstância que pesou fortemente nas avaliações de Leone; c) acelera o caminho de expansão para o mercado russo, graças ao fortalecimento em Ingosstrakh.
Resumindo, o Leo, que hoje tem 51% do Joint Venture de Seguros Generali PPF e tem opção de adquirir os restantes 49% à Kellner em 2014, antecipa o exercício de metade da participação e sobe para 76% da empresa que detém participações em quinze países da Europa de Leste. O restante será adquirido no final de 2014.
A Il Leone vai pagar à Kellner cerca de 1,3 mil milhões de euros pela primeira tranche da empresa que nos primeiros seis meses de 2012 obteve um lucro operacional de 263 milhões graças ao bom desempenho dos ramos não vida (+8,2, 24 %). Um número semelhante será entregue a Kellner para os 2014% restantes no final de XNUMX.
Estes números estão em linha com o que foi estabelecido na altura: a opção original de facto previa o exercício em julho de 2014 para um valor entre 2,4 e 2,7 mil milhões, enquanto no balanço do PPF a quota de 49% é estimada em 2,65 mil milhões .
Para o pagamento da primeira tranche, a empresa contará com recursos próprios, incluindo a liquidez obtida com a recente emissão de um título subordinado de 1,25 bilhão colocado junto a investidores institucionais. Para a segunda tranche, no entanto, o capital deve vir da já decidida venda dos ativos "non-core", ou seja, o Swiss BSI e o negócio de resseguros dos EUA.
O financista tcheco, que reduziu sua participação na Leone de 2 para 0,65%, deve deixar o conselho de administração da empresa na renovação da alta administração na próxima primavera. Também por isso, a negociação entre a Generali e o grupo de Praga se estendeu à outra empresa que atualmente liga o destino do Leão ao de Kellner: o fundo de private equity Beta (51% nas mãos do grupo de Praga, 49% Generali) que detém uma participação de 38,5% na empresa russa Ingostrakh, controlada pelo magnata russo Oleg Deripaska, que no passado se opôs duramente aos objetivos da parceria Kellner-Generali. Mas Deripaska, agora fortemente endividado, pode estar pronto para rever sua posição intransigente e abrir as portas para um parceiro industrial.
