Não podemos mais falar do sistema bancário: a situação dos bancos italianos é cada vez mais diversificada e cada vez mais divergente. Ou seja, há bancos que "vão ter futuro" e outros bancos que "vão ter um futuro difícil". Esta é a fotografia do 18º relatório sobre o sistema financeiro da Fundação Rosselli que afirma: "não é (e nunca mais será) verdade que bancos grandes ou pequenos, eficientes ou mal geridos, todos apresentam substancialmente uma rentabilidade semelhante e discreta , como aconteceu no paraíso perdido das últimas décadas, num contexto estável e pouco competitivo e inovador”. A quebra de rentabilidade que estamos a viver não é de facto cíclica mas sim estrutural e a crise apenas a acentuou. Os números são claros: o ROA (retorno sobre ativos) de 2011 está em 0,1%, o menor dos últimos cinquenta anos. E pela primeira vez, depois dos impostos, ele testou negativo. Em 2012, o lucro consolidado dos grupos bancários diminuiu de 5 mil milhões de euros em 2011 para apenas mil milhões, o que se transforma numa perda agregada de 1,8 mil milhões se se adicionarem os write-downs ao goodwill. Além disso. Embora os bancos italianos tenham se mostrado confiáveis em geral, o relatório observa que não pode haver estabilidade de longo prazo sem lucratividade. O relatório aponta assim a “rápida recuperação da rendibilidade como o verdadeiro desafio da banca para os próximos anos, caso contrário o próprio setor será sustentável ao longo do tempo”.
ESTABILIDADE E RENTABILIDADE, A COMBINAÇÃO ESSENCIAL
O relatório confirma a robustez geral dos bancos italianos: o capital de melhor qualidade, segundo dados do Banco da Itália, subiu para 10,7% de 7,1% dos ativos e para os cinco maiores bancos de 10,9% para 5,7%. Além disso, esse fortalecimento não foi "dopado" pela ajuda pública. A Itália é a última na Europa em ajuda estatal aos bancos: incluindo Mps, o apoio é igual a 0,3% do PIB, enquanto na Alemanha é de 1,8%, na Bélgica 4,3%, na Holanda 5,1% e na Espanha 5,5%, até 40% da Irlanda. Segundo os editores do relatório, os professores Giampli Bracchi e Donato Masciandaro, no final de 2010 as instituições italianas em geral precisavam de cerca de 30 bilhões de euros de maior capitalização enquanto hoje, com as muitas operações de consolidação realizadas, a necessidade seria de cerca de 9 bilhões , com 5 bilhões em aumentos de capital que já estariam em fase de lançamento. De qualquer forma, o caminho é difícil: "Alguns bancos terão dificuldades: quem lhes dará o dinheiro?", disse Bracchi, presidente da Fundação Politécnica de Milão, explicando que "nesta fase da crise, é difícil para o mercado responder bem e, tendo em conta o que fizeram no papel países muito mais liberais do que nós, a intervenção pública deve ser levada muito a sério".
Mas se por um lado o sistema tem demonstrado um bom nível de estabilidade sistémica, mostrando-se fiável com apenas um caso de grande instabilidade empresarial (Mps), por outro lado a incerteza persistente da conjuntura económica tem vindo a minar a fiabilidade sistémica em termos de capacidade de oferta de crédito, com uma redução do crédito às empresas de 5% ao ano. “Devemos agora reconhecer a ineficácia que as abundantes injeções de dinheiro a taxas mínimas implementadas pelo BCE estão a ter em termos de crédito às PME”, refere o Relatório, sublinhando que os bancos comerciais locais não têm “incentivos suficientes para criar doses significativas de comércio creditar de novo” por diversos fatores: a remuneração esperada da atividade de crédito não cobre o risco percebido; a aversão ao risco aumentou; aumentar o crédito significa aumentar a captação de capital próprio, o que é particularmente difícil até que os bancos sejam viáveis sem a ajuda do BCE. O relatório explica então: "A rentabilidade suficiente é, portanto, uma condição necessária tanto para a estabilidade financeira quanto para a recuperação do crédito". A eficácia de um modelo de corretagem é, de fato, expressa através dos dois parâmetros estabilidade e rentabilidade de acordo com um "binômio inevitável", onde "um não pode resistir no longo prazo sem o outro".
AS MEDIDAS A SEREM TOMADAS: REDUÇÃO DE CUSTOS OPERACIONAIS
Concretamente, o relatório identifica três causas para explicar o declínio da rentabilidade que se destina a continuar: 1) a queda estrutural devido a uma redução significativa em todos os componentes da receita com a margem de juros atualmente em 30% do nível máximo alcançado em 1990 e a margem de intermediação de 2011 igual a 39% do patamar máximo de 1986; 2) a inexistência de uma recuperação significativa da produtividade com a redução de custos apenas fraccional face à forte quebra de receitas, tanto que o rácio custos/rendimentos é hoje o mesmo de meados dos anos 70 (cerca de 70 %), com as sucursais cresceram demasiado tanto no que diz respeito à actividade bancária (índice de produtividade igual a 108,5 para a Itália contra 183,6 para a UE, 184,4 para a Alemanha, 453,3 para a Suécia, 762,2 para a Grã-Bretanha) como ao PIB (índice de produtividade 44,7 para a Itália em comparação com 51,4 para a UE, 61,1 para a Alemanha, 136,6 para a Suécia e 126,5 para a Grã-Bretanha); 3) a queda cíclica da qualidade do crédito.
Neste contexto, a análise efectuada no Relatório indica que, não sendo previsível uma inversão de tendência quer nos volumes quer nas margens de juros, as receitas adicionais poderão advir apenas de serviços não associados à margem de juros. São, portanto, atividades como gestão de ativos, produtos de seguros e pensões, banca privada. No entanto, ativos que vários bancos com problemas foram recentemente forçados a vender para atender aos novos requisitos de capital. Importa, por isso, voltar a atenção para a “recuperação da produtividade, conseguida através de uma redução incisiva dos custos operacionais”. Há muito espaço para melhorias aqui: da redução de pessoal à racionalização de fornecedores, da redução de consumo à digitalização de processos. A inovação tecnológica, aliada à internacionalização, representam de fato os dois caminhos virtuosos a serem percorridos apontados pelo estudo.
A NOVA SUPERVISÃO NACIONAL E EUROPEIA
Nesse cenário, há pelo menos dois desenhos de política econômica que podem ajudar: a estrutura da tributação, e recentemente também veio um alerta do FMI; o novo desenho da fiscalização com a união bancária. De facto, o relatório aponta que outro choque de eficiência poderá advir da nova arquitetura da supervisão europeia e nacional: o sistema europeu de supervisão representará a pedra angular da futura União Bancária. Para o Relatório, a atuação ativa da supervisão bancária deve ser reavaliada, pode contar muito em termos de atuação final com o BCE “devendo ter os mesmos poderes de um supervisor bancário de pleno direito”. Além disso, é importante que a política das regras seja “vesga”, ou seja, aumente a solidez do sistema bancário no longo prazo sem acentuar suas dificuldades no curto prazo. Para melhorar a situação financeira, a começar pelo sistema bancário, "na verdade, a Europa pode fazer muito pouco - explicou Masciandaro, professor catedrático de Economia na Universidade Bocconi de Milão - pelo menos enquanto a Reserva Federal continuar a drogar os mercados com liquidez e parece-me que existem condições para o fazer até às próximas eleições presidenciais nos Estados Unidos”. O desafio reside, pois, nas novas regras de controlo do sistema bancário “porque já é claro para todos que a EBA falhou, a começar pela gestão dos testes de esforço. O problema é que a Europa agora assumiu um grande risco ao concentrar todos os poderes – os de emissão monetária, supervisão e resolução de crises – apenas nas mãos do BCE, quando deveriam ser rigidamente divididos pelas muralhas da China”.
